《农夫与投资》---投资之系统

我在总结我的26岁那篇文章中，说过到一定的时候要整理一下我的投资思考。本文作为我一系列农夫投资哲学的开篇。暂且叫--投资的系统

投资的系统，讲的是一种整体战略。最近热播2010年南非世界杯，细心的同学多看看比赛就会发现，很多非洲的球队，个人能力相当出色，取得球赛的胜利却很艰难。主要原因在于这些非洲球队不太注重整体，缺乏团队配合。投资也是如此，光有好的点子，缺乏前瞻性的整体的系统思考，也很难取得持续性的胜利。

我们先来看看农夫是怎么把系统思维用于农业生产之中。

在广东有一种鸡叫做走地鸡，就是在果园里面养殖一些鸡。鸡可以吃果树上的虫子，这样果树就不需要喷洒农药，生长出来的果子更天然更健康，而鸡也得到了免费优质的食物，养殖出来的鸡在市场上特别受欢迎。民间还有一种在水稻田里面养殖鲤鱼的做法，道理相似。

这种思想进一步发展，就形成了现代农业的循环经济体系。比较经典的有“猪－沼－果（蔬）”、“猪、牛－蚯蚓－鱼、禽”和“猪－蚯蚓－生物有机肥”以“猪-沼-果蔬”体系为例，养猪场会不断的产生一些大便等家肥，这些家肥可以用来建沼电池发电，发电后的残留物可以继续用来给果树施肥，如此一来，变废为宝，经济效用得到大大的提高。

我们来看看投资上如何利用这种农夫哲学。首先我们来看看巴菲特的做法。巴菲特还在格雷厄姆的公司做伙计的时候，就斗胆向格老推荐了一只股票，巴菲特把这只股票称为自己最喜爱的股票。那就是盖可GEICO，为什么巴菲特会如此钟爱这只股票呢？我们知道，如果你要建设一个投资系统。首先的问题就是如何获得投资的资金。而GEICO作为一家优质的保险公司，可以为巴菲特提供源源不断的几乎免费的资金。这就是业界常说的“浮存金”。投资是一项资金配置的艺术。这里有三个关键词：资金，配置，艺术。GEICO保险公司解决了资金这个首要问题，接下来是配置。大家细读巴菲特的历年书信，他把自己的配置称为“七个圣徒”（In the past, we have labeled our major manufacturing, publishing and retail operations "The Sainted Seven."），这七个圣徒之间有什么内在关系呢？我们拿水牛城日报，喜诗糖果，B太太的内布拉斯家具城作为例子，水牛城日报是当地的知名报纸，家庭渗透率很高，而喜诗糖果和家具城是水牛城报纸的重要广告客户。这像不像走地鸡与果树的关系呢？

最后才是艺术的环节。巴菲特的投资艺术，大家讨论和关注的比较多。这些艺术形成了一些经典概念，比如安全边际，护城河，能力圈，内在价值。。。。这块大家研究和讨论的太多了，这里就不谈了。

关于巴菲特投资比亚迪的“反常行为”，很多跟踪研究了巴菲特很多年的同学，觉得很难解释。因为这完全违背了巴菲特坚持的能力圈原则。很多人也难以理解巴菲特为什么大手笔投资伯林顿铁路公司，因为这个行业曾经是他不太看好的行业。其实，站在投资系统思考的角度，这一切都不难理解。巴菲特手里投资了相当份量的能源企业，其中以中美能源公司为核心。能源运输的一个重要成本是铁路，伯林顿铁路公司可以提供这项服务。能源最终应用的重要终端是汽车，比亚迪在电动汽车这块最有潜力。这样一来，从源头到终端，巴菲特的投资体系对能源领域进行了全覆盖。

顺便说一下，早在几年前，巴菲特透过旗下一家公司收购了中国的著名电池企业“南孚电池”，而金霸王也是巴菲特旗下企业的品牌。比亚迪也是做电池起家的，现在做电动汽车，其实也是电池技术的一种合理扩张。现在看来，这种扩张还算比较顺利。

扯的有点远了，回到本文的主题。我希望农夫的耕作思想可以对投资朋友的投资起到一定的启发作用。因为农夫是最接近大自然的，而大自然是一切灵感的源泉。