上下两难，多空拉锯战还将持续

八月只涨了一天，然后一直在跌，沪指还收出了连阴。

七上八下这个成语真是恰到好处，未卜先知。不过也不必悲观，毕竟除了七上八下，还有另外一个词叫:金九银十。虽然说的是楼市，会不会冥冥中成为股市的写照？

沪指一号的时候一度站上了一年多以前的高点3301点，见到了3305.43点，但以此同时，市场并未继续高举高打，而是立即出现了折返，连续跌破了5日线、10日线。我在上周时微博中说，沪指站不上高点即转为谨慎态度，减仓等待大盘回踩20日线。事实上也是如此，股市连续上涨了太多天，又加上新高引发获利盘兑现，调整并不意外。

今天沪指20日线为3241，实际调整至3243点，然后多头回补出现逐级回升，暂时企稳的走势。

3300点的多空争夺还将继续

在这个位置，属于一个重大关口。只不过是一个整数点位而已，如何谈得上是重大关口？这是因为，3300点是2016年12月份的高点，也就是说这是近一年多以来的最高点，这里存在着一大批的套牢盘，一旦冲过这个区域，套牢盘就会被解放，新的上升空间就会被大幅打开。

但同时，假如市场重新下跌，那么这些已经解套或者无限接近解套的投资者，就会再一次重新被套，所以出于谨慎态度，这一批投资者会选择卖出。另外，3000点买入的投资者，在这个区域，也有了较多的获利空间，落袋为安的心理会让这部分投资者选择卖出，解套盘和获利盘形成共振，引发下跌。

而前期在3000点左右，想买入又害怕只是短期反弹的投资者，会重新选择机会入场，从而形成新的入场资金，趋势型投资者，则会根据短期的运行情况，在趋势没有改变的情况下，逢高卖出，逢低再重新回，从而形成新的共振买入力量。

这样一来，买入方跟卖出方，就会形成一个阶段性的博弈格局，从而使得指数反反复复，小幅波动。

部分股票已提前调整一段时间

其实很多白马股，早在7月初就开始展开调整，这些股票前期涨幅比较大，本身需要调整来消化，在整个7月份，虽然指数是不断上涨，但实际上很多白马股都是持续调整，普遍调整幅度从高点算起已经达到10%到15%。

推动指数不断上涨的，是周期股资源股，在供给侧改革初见成效的情况下，叠加了中报高增长的预期，使得这些在过去表现不太好的股票出现了一段明显的上涨行情，从而对冲掉了下跌股票对指数造成的影响，使得我们看上去指数是呈现小幅震荡上涨的情况。

大家应该发现，在这一轮周期股上涨的行情中，上涨的幅度非常大，而且上涨的速度非常快，这就会容易透支预期，当其他投资者看到这些股票一涨再涨，实在是控制不住内心冲动的时候，就会把其他弱势的股票全部割掉，反而全仓追入这些强势股，一致性的预期就会使得市场出现较大概率的调整。

所以当这些近期连续大涨的股票，无法再继续进一步上涨的时候，自然而然就会出现分化调整，进而使得大盘失去了原有的支撑上涨力量，引发阶段性的调整。

接下来需要关注板块的轮动情况

股市永远是一个轮动的过程，没有股票可以一直涨，自然就没有股票以一直下跌，接下来市场能不能重新走强？就需要关注板块的轮动情况，最早开始调整的股票，有些已经调整了一个月甚至两个月，这些股票假如进一步下跌，就会叠加刚刚从涨转跌的股票，从而使得调整周期加长。

反之，如果调整比较早的一批股票，在目前的阶段重新走强，就会有效的对冲目前刚刚开始调整的股票对市场造成的冲击，而一旦现在调整的股票释放了调整的压力之后，也就是说股票的轮流调整一遍，就会形成新的做多力量，才能进一步的打开新的上升空间。

所以在操作上，对于已经调整了较长时间的股票，基本面没有任何问题，一直不高，成长明确的公司，没有必要去割肉换股，反而应该可以逢低回补。目前还涨得比较好的股票，在强势区可以轻仓进行短线参与，但一旦出现了放量滞涨，则不宜再追高买入，应该逢低减仓，等待调整之后再进行回补，这样操作比较理性，不会因为反复的追涨杀跌，加大自身的心理压力，从而出现不断做错的情况。