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中字头行情已告一段落

本周我一直对大盘比较担忧，一方面是因为沪指七连阳，到达了一个周期的拐点，虽然人心都是思涨的，但是股市不可能只涨不跌；另一方面，虽然指数一直在涨，但实际上很多股票并不有涨，甚至一直在下跌，这说明指数只是虚假的上涨，被绑架的指数必然会调整，虽然上半周指数给人看起来一片欣欣向荣，但危机隐藏，而大多数人并没有看见。

周末调整两融可抵押标的的比例，对市盈率高于300倍的和亏损的公司调整折算比例为0%，简单来说就是买亏损股和高市盈的股票不能融资了，这对市场产生一定的负面影响，但也不必夸大，因为这轮上涨本质上并不是扛杆起来的，杠杆早就在去年股灾死了，监管层应该是出于防范的角度来考虑的。

另外，很多人最为担心的是意大利公投，美联储加息，其实这两个我都认为不是事，因为这些都是别的国家的事，美国牛那么多年人家都没担心，咱们熊在这模样，一天提心吊胆的。反而让我最担忧的是12月是减禁的高烽期，这个是最大的冲击，还记得去年12月底各路高手在喊牛市回来了的时候我提醒大家减仓卖了吗？那个时候就是因为担心救市资金限售在1月份解禁，形成巨大抛压，后来在元旦后叠加熔断机机制引发了股灾3.0。

目前在我看来，12月份也不会太平坦，因为解禁股，特别是已经有一段较好涨幅的股票，抛压较大，要小心。这次解禁里面60%以上的是定增股份，参与定增的本来就是博奕解禁后的差价，而不是做长期战略投资者，所以不能小视这股力量，市场需要震荡消化抛压，然后才能继续更好的前行。指数方面，沪指周线会先回探3210点的支撑，但更为关键的是，破位的创业板需要重新走强，单靠指标股涨指数的行情，在任何一个阶段都是不可能持续的。

我观察了一下，前几天是各路高手最为看好中字头的阶段，甚至达到了狂热。我在两个月前说中国联通，说国企改革，根本没有人一屑一顾。可是现在，每个人都无比自信的看好中字头，抛出了安邦举牌中国建筑是参透了政治意图，唯有政治政确才能赚钱，逆市而行亏死你。是的没错，安邦是参透了，但你没参透，等你参透的时候人家走了。

以前没有说价值投资，都在找题材，但是这两天，就连新股民都在开始探讨价值投资了，这是好事，投机没有未来，价值投资才是长远之道，但是很多人没有搞清楚什么叫价值投资，价值投资是长期持有经营稳定分红高的公司，与公司一起稳步发展，每年给你3-5%的分红，然后股价反反复复但平均每年下来也能涨10%，这样持有五到十年，你会发现每年平均有15%的收益，复利下来非常可观。前提是你要能拿得住。比如贵州茅台、格力电器、伊利股分这些公司，长期持有，都有厚报。

是不是这样？好了，那我刚刚说的除去分红，价值投资以长周期每年平均上涨10%，那当一只所谓低估的价值股一个月内上涨了100%，是不是就意味着透支了未来九年的上涨幅度？如果每个月涨100%,持续十年，那这还是价值投资吗？这成了印钞机了，众所周知，股市不是印钞机，更多时候是绞肉机。所以如果是用投机的眼光去做价值投资，必然会被市场惩罚。中国联通和中国建筑两个月都翻倍了，他们接下来两个月还会翻倍吗？你自己想想是不是这样。

当然，如果你听了我的，不追中国联通，不追中国建筑，过几天他们盘中一拉升，你肯定要骂娘，买卖全由自己，我的话只是表述我的观点。万科A之前连续上涨，可以说是估值修复，然后上周你看公告，恒大又买了120亿，股价有没有涨？没涨了，反而不跌了，前期他买50亿，股价连续四个涨停，现在他买120亿为什么不涨了？你有没有深究过这个原因？当然，蓝筹股，我依然看好，前提是没有适支涨幅的，没有大涨的蓝筹，比如银行，它们并没有暴涨，依然以自己的节奏，每个月涨一两个点，长期看依然会涨，如果你能忍受一个月上涨一两个点的速率是可以做价值投资的，如果你想中国石化，你想中国银行，在你现在买进后下个月像中国建筑一样翻倍，我觉得是不理智的。

与中字头暴涨对应的，很多中小公司都是持续下跌的，这些公司里，有很多非常优秀的公司。大家现在都抛弃了，并且发誓不买了，因为听股评说创业板估值高，都是垃圾。我的看法正好相反，那些沪市上市了二十年，从来不分红，连年亏损的公司，才是真正的垃圾股，创业板里有很多正处于高成长的公司，业绩连年成长，估值也不高，必然会在未来分化重新走强，当然现在因为大家的情绪都是一致认为创业板垃圾中字头宝贝，所以我说的并不能改变现状，但是历史不过是不断的重现，时间终究会给予你我最好的回答，就好似2800点的时候我说是中期大底因为沪市平均市盈低于历史最低，当时多少技术高手讽刺谩骂，说年内必破2000一样，人性终究是劣性的。