收官之际的机会与风险　

宋建文

A股依然是阴雨绵绵，没有什么起色。上周五冲高回落，试探10日均线，本周一低开后一底高走，但同样还是受制于10日均线，上证指数收盘跌0.67%。大盘处于横盘震荡中，沪市仅成交364亿，多空力量暂趋平衡。本周作为2011年最后一个交易周，收官之战或将了了收场。但于平淡中也或有几声惊雷，投资者还是要多注意，发现市场的风险与机会。

从K线来看，自12月15日连续跌空杀跌后，上证指数进入了一个“小箱体”的构筑。12月22日探出新低后拉起，在之后的交易日里指数都没有再创新低，显示空方的力量暂时得到了充分的释放。而最为简洁的MACD指标则从12月16日起已经开始绿柱收缩，DIFF在12月22日拐头走平。两个时点促成的技术形态预示多头正在组织反攻，只是无奈投资者信心脆弱，市场积弱难返，因而反弹变得非常艰难，市场以反复震荡的方式稳定重心。

周一的盘面，有一点值得大家重视。跌幅榜上海南海药、中国南车这些都是基金重仓股，他们的大跌对人气打击较大。还预示着那些由基金把守的抗跌面临着补跌的风险，这是大家要特别注意的一点，切勿盲目相信机构的抗打击能力。同时，市场原来最为抗跌的酒业股走势也不佳，贵州茅台下跌了3.8%，洋河股份下跌了4%。在民生银行、招商银行等银行股整体市盈率已降至5~6倍的格局下，虽然消费类股票具有抗周期特性，但整个市场的估值水平已难以维持其溢价，因而必然迎来补跌，接下来这现象还会扩散到其他股票。因此等着布局或刚刚重了仓的朋友，对于这些不具备估值安全边际的基金重仓股回避。

另一类风险，则来自于短期外部的影响。前有重庆啤酒因疫苗事件致股价暴跌，这就像传染病，即便其已停牌，病毒还是会扩散。市场中那些从事疫苗研究的股票必然会受到影响，江苏吴中等股票就深受其害。而今年以来走势一向稳健的伊利股份也出现了大跌，原因是受到蒙牛生产的某款纯牛奶被检出有致癌物质的新闻影响，这和当年的“三聚晴胺”事件如出一辙。这类事件是不可控的，前期还出现过双汇火腿肠使用“瘦肉精”猪肉等事例。对于这种短期利空影响的股票，主要以观望为主，股价如仅因消息影响拖累，跌下来可能是机会，在在跌的过程中，则如同飞刀，不可把玩。

再看收官之际的机会，我觉得市场在当前阶段，主要以震荡的方式来运行，每天的盘面都会出现既有涨停又有跌停的局面。由于IPO的影响，市场受困资金面，大盘蓝筹股不太可能掀起大行情。因而，机会还是集中在部份中小盘的股票上面。

具体行业板块，个人比较看好有政策扶持的行业。上周反复说过多次的通讯股最信表现就较为强劲，汇源通信、高鸿股份、奥维通信、键桥通讯等股票都强于大势，已大幅上涨的不可再追如放量当落袋为安，如果龙头品种维持强势，还未上涨的可以关注。另外，对于连续大幅调整静态、动态市盈都已经很低的装备制造业板块，特别是那些政策扶持的高端装备制造业，可以重点关注。这些品种今年以来表现不佳，持续下跌，跌出了足够的波段机会，一旦大盘企稳盘出底部，必然会成为反弹的先头部队。

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