A股不畏解禁透露了什么？

宋建文

   熊市把利好当利空，减息就高开低走，谈融资就暴跌；牛市利空当利好，加息就低开高走，讲增发就狂涨。这是牛市与特征除了趋势方向上的区别外对外界影响的直观反应。本周股市迎来“天量”解禁，解禁市值达2万亿元，占目前沪深流通A股近11%。而解禁股中又以中石油为最，解禁1575.22亿股，占解禁总量的94%。

   在此情况之下，昨日股市继续上涨。上证综指上涨0.96%，中石油同样上涨1.25%。同时解禁的其他股票也纷纷飘红，如此形势将当前牛市特征显露无疑。A股不畏解禁压力继续上涨至少给我们三点启示。

   一是市场强势格局确立。弱市之中出利好被认为是“利好出尽是利空”，因而投资者往往逢低好便会逢高减仓，而强市行情，投资者则会认为“利空出尽是利好”，包括加息、调高存款准备金率等政策。对于解禁，之前投资者就知道的，现在到来，只不过是“靴子落地”而“并没有想象中的可怕”。

   二是作为“资源”的股票需求加大。全球通胀，黄金涨、石油涨，各种金属、农产品等资原价格上涨，但同时股票作为一种“可交易产品”，本身也是一种资源。在通胀预期之下，作为“资源”的股票需求加大，而解禁的股票作为一种“新的供给”，正好与增加的需求相抵消，因而未对市场造成强烈的冲击。

   三是当前行情性质为“资金推动”市。目前行情的上涨遵循“市场的规律”，由“看不见的手”在幕后主导行情。在没有大的利好和利空政策影响之下，行情一路震荡上行与流动性的宽裕有很大关系。这与美国的“量化宽松”及国内货币政策的“适度宽松”有直接的关系，海外流入的热钱、新成立的基金、居民储蓄的搬家成为推动行情的三大动力。

   我反复说过，行情分为“政策引发、资金推动、业绩主导”三个阶段，现在的阶段正处于第二阶段，因而未来在流动性仍然宽松的情况之下，各路资金仍然会推动中国A股继续上涨，3478点的前期高点将会被“很容易的拿下”。

   当然，前途是光明的，道路曲折的，上涨的途中自然会有坎坷。投资者最好的操作是捂股。手闲不住的朋友可以用以手中一两成的仓位跟着主力进行板块轮动之间的短线操作使自己的利润达到最大化。

   注：评论不是结论，分析是给大家多一个看问题的角度，不构成任何投资依据。

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