别对政策调控过份担心

宋建文

   统计局在周末公布了八月份宏观经济的数据，让投资者普遍关注及忧虑的是八月CPI增长3.5%,，增幅继续较上一月提高并创二十二个月来的新高。由于物价指数的指持走高使得银行存款持续的出现负利率，因而引发投资者对加息的担忧。同时，我认为上周股市反复探底走低也有这个预期的因素在里面。

   那么我认为，宏观经济数据的公布，不会对股市造成过份的冲击，更应该看成是“靴子落地”。而对于通胀，以及通胀预期引发的加息等政策调控，投资者也不必过份的担心。政策调探不会对股市构成多么大的冲击，因为当前中国股市流动性依然充裕，存量资金活跃，即使小幅加息，银行存款负利格局依难以改变，并不足以吸引大量资金回流银行。

   同时，我们也应该看到，CPI增长也“相对因素”，即去年同期基数较低，因而现在当期同比数据就会被相对放大。而实际上，中国目前的宏观经济是出现了一定放缓的，在经济放缓的前提下，国家通过出台严励的货币政策进行调控面临较大的压力，权衡利弊，我认为未来中国仍会继续实施宽松的货币政策。

   对政策调探的担忧一旦减小，前期因这一原因而撤出的股市会重新回流市场，回补原有投资标的，因而大盘权重股杀跌后会重新走稳。但由于忧忧仍在，通胀压力依存，因而没有过多增量资金入场的情况之下，我认为大盘股要有大行情还是相对困难的。在这样的情况之下，未来股市的机会还是会继续局部的出现，结构性行情依然会反复上演。

   操作上，建议投资者不能反复的追涨杀跌，对于新兴行业的股票，趋势向上完好，三十日线和六十日线向右上方倾斜，那么股价回调不放量，则回探一根均线都是一次战略进场的机会，这也是我的著作中指出的“三六一线马狂奔”，每次“牛饮水”的时候敢于牵牛鼻子，才能漫步牛熊，精于个股，实现投资的稳步增值。

注：评论不是结论，分析是给大家多一个看问题的角度，不构成任何投资依据。

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