欧美股指大升 VS 中国股指不振

……陈宏杰博客 blog.sina.com.cn/timesbaby……

从图一可以看出很多东西，比如：

1、欧元区和日本以美元计价的货币实际上在收缩，这可能是金价暴跌的主要诱因。

2、人民币呈现每年年初突然放宽的周期特质，是信贷政策性调控的表现，政策若呈现周期属性，市场就能以预期直接对冲，则政策作用大降，成本趋高，收效趋微，浪费国帑，斯为恶政。陈宏杰博客 blog.sina.com.cn/TimesBaby

3、表面上日本持续推出有史以来最大的宽松政策，但实际上自2011年下半年始，以美元计价的日本货币在收缩。而且，这十年里，币值实际购买力最稳定的是日元。

4、欧元区和日本以收缩货币，实现区内工业复苏，拉升区内资本市场市值。

5、美国以扩张货币，促进区内消费，配合其第一消费国低位，降低了国民生产生活成本，推动资本市场上升。

6、中国货币政策与本身经济属性错配，货币升值+出口导向型，资本市场一蹶不振，本土商人与投资人损失惨重。

7、美元持续升值，使得以美元计价的货币价值回升，大宗商品随之回落。