花旗估值

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花旗二季度业绩公布

Citigroup第二季度亏损25亿美元，比上季度亏五十亿，亏损在缩小。由于write downs和信用消费损失有个置后期，现在仍很难预测今年利润。所幸金融企业评估，轻收益，而重资产，重创之后资产更显扎实，若现今资产价值高于市价，可能预示一次不错的投资机会。花旗，BLOG里带过几笔，没细说，有网友前几日留言，命老陈分析一下招行，老陈小气，卖个关子。其实股票为天下公器，勿论东西方，其理一致，招行的分析尽在花旗之内。

花旗集团四大业务如下： (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)

                      净收入     拨备     税前拨备

全球信用卡：4.67亿    5.82亿   10.49亿

个人消费： -7.00亿 -16.57亿    -9.57亿

机构贷款：-20.44亿    -3.67亿 -16.77亿

财产管理：   4.05亿      0.41亿    4.46亿

机构贷款部分约72亿美元，税前write downs占四分之一。其他部分，个人消费每年约80亿美元，财产管理每年约20亿美元，机构贷款在20～40亿每年。最终，花旗年收入在120至140亿美元。得到的公允价值在1200亿至1680亿美元之间，或每股21至29元，如今价格低于该值，近期走强之因。 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)