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我们谨小慎微地维持股市的稳定,甚至不惜停止IPO,其实就是怕股市丧失融资功能。遗憾的是我们股市融资功能一直非常弱,到现在才不到三千家公司上市就是一个很好的明证。原因在哪里?原因就是我们维持的是一个高估市场的平衡,因为要维持这个平衡,我们牺牲了很多企业上市的机会,说不定这中间就有苹果、微软这样的优秀企业被耽误了。也就是我们以维护融资的名义,股市越来越丧失融资的功能。
有个成语叫做壮士断臂,为什么要壮士断臂?因为我们如果舍不得这条臂膀,蛇毒就会进入全身,最后有中毒而亡的危险。什么臂膀该断掉?比如那些垃圾股票,不应该让他们卖壳资源,应该尽快停止借壳上市。即使不让它们退市,也应该让它们边缘化,成为仙股;其次,用不着维持一个高估市场的平衡,假如我们让股市跌下去,跌到一个合理的估值范围,股市反而会更加稳定;中间也用不着停止IPO,不但不应该停止,还应该加快IPO的步伐,20倍PE发不出去,就15倍,15倍发不出去,就10倍,只要估值合理,没有发不出去的股票。
很多企业嗷嗷待哺,需要滴管,而我们却在大水漫灌少数企业,甚至有些上市企业快被圈的钱淹没了。还有那些垃圾企业,因为上市难正在发着不该发的壳资源的横财。这些不单单是不公平,不合理,还是一个不好的示范,甚至是在杀鸡取卵,因为我们难得的融资没有用在刀刃上。给垃圾企业续命还不如给更多有活力的企业浇灌,因为只有股市有能力回馈市场,市场的融资功能才能源源不断。