强者
2016.9.28
星期三
消息面：1、前8月房地产信托达1549亿 政策收紧"风暴"或爆发。强者点评：依据Strong两个资金容纳池理论，我们认为，这对股市应该是一个利好消息。
我们的观点很明确，市场非牛非熊震荡大格局与结构性行情是股市新常态。高喊什么牛市慢牛，熊市等都没有实战意义。所谓的牛市熊市都是远期的事情。你真的能够高瞻远瞩，看得这么远吗？我不信。远期的事，你有什么确定性依据支撑吗？大不了就是一个瞎蒙乱猜而已。十次九错，还有一次也蒙错。这对实战投资有意思没？！
我们的Strong股市投资车灯理论，你的不懂。作为实战投资者，我们大约看到一年左右的宏观情况足以。分为眼前走势，阶段性走势，中期以上走势足以。远期走势都是“空了吹”（重庆话）。我们的名言：“说空话大话，我的不行；实战投资，你的不行！说貌似正确实为谬误的理论，我的不行，说行之有效的实战理论，你的不行！”。
高喊牛市熊市的人，这些都是纯股评人的事儿。一是因为他们务实不行，只能是务虚了。他们根本分析把握不了眼前走势，阶段性走势，中期走势，就只能拿“无限远期”的情况说事儿。历史告诉我们，他们的观点，结果是“十次九错，还有一次也蒙错”。看看股评历史，难道不是吗？二是因为他们语不惊人誓不休，要么危言耸听，要么亢奋激昂的标题党。都只有一个目的，就是哗众取宠抢眼球上位。因此，作为实战投资者，我们根本不屑于看哪些成天高喊大叫“牛市熊市”的人的任何文章，任何观点。只要扫一眼他们的标题，就知道哪些是不及格的分析人士。借用一句话：“（他们）真正的军人的不是，只想浪得虚名的干活。”这句话，对他们真实嘴脸的刻画，我认为是点到痛处了。
无人驾驶汽车本质上是一种“移动机器人”，智能无人驾驶，汽车发展的“智能”化
2000年至2016年，随着信息技术、互联网、人工智能等领域技术创新的不断突破，智能无人驾驶得到了进一步得发展。国际权威机构预测，部分无人驾驶可在2020年左右开始商业化，完全无人驾驶在2025
年左右开始商业化。智能无人驾驶产业图谱日趋完善 “传感器+高精度地图+ADAS+车联网”目前被业内认定为“最靠谱的自动驾驶方案”。1、激光雷达和摄像头会成为未来智能无人驾驶感知系统的主流配件，应该是标配，未来的发展趋势是多传感器融合发展；2、受国内法律法规等限制，高精度地图是目前国内无人驾驶产业图谱中受益确定性最高的环节；3、ADAS
得到广泛应用的决定性因素是成本，这也是国内ADAS 厂商的优势所在，国内ADAS
本土化的突破关键就在有具有自主技术的算法公司；国家正在积极推动车联网向前发展。科技企业、整车厂商各显神通，无人驾驶殊途同归
目前的智能无人驾驶发展以ADAS
和人工智能作为两条主要的发展路径：1）以传统车厂为代表，如上汽集团、长安汽车等。通过不断完善和发展ADAS
功能和技术，逐步提高汽车的自动化、智能化程度来不断向完全无人驾驶发展；2）以互联网企业为代表，如谷歌、百度等。通过提高移动式机器人深度学习能力和自主决策能力来完成无人驾驶汽车的各项任务。
我们认为，ADAS
和人工智能技术虽然起点有异，但随着技术的进步和融合，未来两者会殊途同归，不同技术在传统汽车及新兴智能间的融合会日益加深，最终实现“汽车+智能”的完全无人驾驶。
主要推荐标的：1）东软集团：国内ADAS
领军企业，中国最大的车联网整体端到端解决方案提供商；2）千方科技：“大交通”产业布局稳健发展，政企合力布局智能汽车、智慧交通领域；3）汉邦高科：战略投资“Minieye”，打造中国版“Mobileye”；4）索菱股份：CID
行业领先，外延收购深耕车联网领域；5）科大讯飞：智能语音交互把握智能无人驾驶入口；6）多伦科技：驾考信息化领军企业，切入城市智能交通领域。受益标的：主动安全（万安科技）、传感器（苏州固锝）、车联网（申华控股、索菱股份）、
汽车电子（均胜电子、欧菲光）。目前我们看好的与计算机行业相关的无人驾驶细分领域包括：高精度地图和图像处理核心底层技术GPU。GPU
板块：无人驾驶海量数据计算核心 特斯拉高性能计算的核心即是GPU。GPU 将是未来下一代基石性的IT
架构基础。当下一个时代，大规模的数据以及需要快速计算的时候，GPU 将广泛应用。目前，特斯拉、VR、谷歌Alphago
深度学习等都广泛应用GPU。 推荐标的：景嘉微：国内GPU
第一标的。
英伟达（纳斯达克市场）发布了专供自动驾驶的第一款小型AI超级计算机，2月12日以来股价涨幅超过150%。
2016 年，坚定看好智能硬件爆发；2017-2018 年，看好V2V
车联、大数据和云计算服务；未来，将迎来无人驾驶的场景变现。我们预计，产业投资将由“硬”到“软”，从制造走向生态。重点推荐亚太股份、金固股份、关注万安科技、得润电子、欧菲光、保千里、中原内配、四维图新、数字政通、千方科技、东软集团、长信科技、国脉科技、盛路通信等。后续的大数据和云计算将陆续浮出水面，跟踪Tesla、Google、Uber、宝马、百度的无人驾驶生态。
1、ADAS
东软集团：东软集团深耕汽车电子行业多年，在ADAS算法与产品上有着深厚的优势。
东风科技：公司凭借控股子公司上海伟世通与伟世通达成战略合作，有望成为公司ADAS的重要切入平台。
均胜电子：公司收购美国KSS公司与德国TS道恩公司，切入汽车行业模块化信息系统开发和供应、导航辅助驾驶和智能车联的业务。
万安科技：2015年公司非公开增发拟投资1.03亿元研发车联网、无线充电技术及高级驾驶员辅助系统研发项目。
双林股份：公司控股股东双林集团与上海天奕达电子科技有限公司签署《合资协议书》，拟成立“宁波鹰眼网络科技有限公司”，合资公司将为客户提供“具有驾驶辅助及预警系统功能”的智能化车载产品。
亚太股份：公司参股前向启创，实现公司主动安全系统和前向启创ADAS辅助驾驶系统的集成。前向启创专注于ADAS算法。
2、传感器
保千里：公司是视像系统解决方案供应商，以高端的图像采集、处理技术主要技术核心，在电子视像领域技术领先。
欧菲光：公司于2014年成立车载事业部，开启“智能汽车”战略，凭借移动互联网硬件终端的技术积累布局智能汽车电子相关领域。
高德红外：公司“新视界”车载远红外ADAS系统是具有军工品质的一体化ADAS系统。可在全黑夜间、雾霾等恶劣天气以及车灯眩光等人眼能见度较低的情况下，输出前方路况的清晰热图像，提高无人驾驶汽车系统夜间识别图像的精度。
巨星科技：公司控股子公司华达科捷主营高精度激光测量仪器，在激光测量探测和光电领域，拥有雄厚的技术实力。
行业空间：百亿元器件，千亿ADAS，万亿无人驾驶。未来智能驾驶成为汽车行业核心竞争力之一，随渗透率提升，空间巨大。未来无人驾驶汽车行业空间有望达万亿。其中过渡性产品ADAS
系统有望先行普及，带动相关产业链，预计2020年渗透率有望超30%，市场规模有望超千亿。同时产业链上游相关元器件行业如雷达、摄像头、HUD（抬头显示）等需求均有望快速增长，2020
年有望达到百亿级别。我们重点推荐得润电子、双林股份和欣旺达，建议关注均胜电子、金固股份、索菱股份、亚太股份和星宇股份。1.
ADAS(辅助驾驶系统)：重点关注东软集团、均胜电子、保千里、欧菲光；2.传感器：重点关注高德红外、大立科技、华工科技；3.车联网：重点关注四维图新、得润电子、千方科技。
笔者点评：中长期跟踪关注，伺机捕捉投资机会。
某文观点：向前看，这次超级熊市的杀伤力将非常巨大，极为漫长。国庆节日前，您千万不要买一分钱股票，踏踏实实的陪家人过个节。
人的情绪向下，有失望、担心、悲哀、绝望、放弃等5个步骤，这是个渐进而螺旋形的过程。和人的情绪相似，熊市一般也有五浪。昨天的暴跌，是第三浪悲哀的开始。
第一浪，是去年。2014开始的一年牛市，使得A股总市值超过70万亿，由于流动性过于良好（每日交易高达2万亿元），使得杠杆崩盘时没有任何力量能够阻挡。情急之下，监管要求所有券商掏出15%资本金并要求所有分析师唱多，但效果很小。最后，中央史无前例的动用央行信用，要求各商业银行无条件向证金公司低息放款组建国家队，在付出数千亿公帑的代价下，在损失数十万亿市值的代价下，股市在去年底，基本企稳。
第二浪，是今年年初。新年开始，大家还以为有个反弹好日子。我也说过乐观的过头话：“买入2016，买入就不要卖出。”但人民币对美元汇率意外失守6.5元，全国炒汇者极度恐慌，情绪急速蔓延到A股，弱货币对资产价格是难以支撑的，并且持股者担心熔断机制将阻断交易流动性，遂疯狂出逃，造成市场连续暴跌，2016年上半年，上证指数最终录得-17%的亏损。
第三浪，就是本周一。指数如泥石流般的奔流，分时图上几乎每一个高点都低于前一个，说明市场没有挣扎，直挺挺地认了。这第三浪，从经验上至少要回到牛市起点的2200点，也就是说下跌幅度800点左右。从技术上还有几个关键阻力位（强者点评：错误的把支撑位说成是“阻力位”了。想必此作者并不熟悉波浪理论。），譬如2889，2674，2412点，也许其中还有反弹机会。但是，如果爱情都不在了，何必再强求多几个吻呢？
第四浪和第五浪，深不可测，也没必要测。情绪会发酵，政策会变化，谁知道监管层、宏观经济会有什么突然利好利空呢？说看太久，那是神仙，是胡说。我们先关注牛市起点会不会彻底熊掉，就行了。目前看，熊定了。
笔者点评：这是一篇难得一见的好文章。思路清晰，文字流畅。但是，这并不意味著，我就赞同作者的观点。相反，我是旗帜鲜明的反对作者的观点的。理由逻辑如下：
1、作者的分析是形而上学的、本末倒置的分析。我深入的研究过，A股市场历史上的确出现过大牛市扭转为大熊市下跌后的，大熊市竖跌暴跌后，市场进入到L形低位震荡进程之中，市场反复震荡，或缓慢向上震荡，或者是各条均线空头排列逐线下压，市场几碰年线不过。在年线的强大压力下，市场再度掉头向下，走出复合大熊市第二轮熊市下跌。但是，这只是形而上学的本末倒置的分析判断。A股市场历史上，的确出现过可参考的两次复合大熊市第二轮熊市下跌。具体情况与其中的过经过脉的地方，就不一一展开来讲了。记在我的电脑里与大脑里就行了。在这里，我们要指出的是，一轮熊市下跌中的数浪与复合大熊市第二轮熊市下跌是两个不同的概念。不能混为一谈。顺带说一句，本文作者似乎对波浪理论的数浪不熟悉，只知道上升有5个浪，下跌有3个浪或者是有5个浪。就错把“波”数成“浪”了。再一次暴露出该作者不熟悉波浪理论。
2、作者的观点，没有令人信服的依据。逻辑推理逻辑推导上也显得乏力与牵强。具体的就不一一展开来讲了。
依据Strong两个基本点一个中心分析把握理论，我们说，作者观点犯了本末倒置的分析错误，犯了“推不出”的错误。
3、反之，我们有理由有依据支持“市场斜边震荡上行走势”是大概率事件。而不是要再度进入到复合大熊市第二轮熊市下跌之中。同时，我们还强调指出，结构性牛市仍然存在。如新经济行业信息科技互联网文化传媒高端智能制造消费服务三大高挑行业群高挑三小主增利增毛高水润护高可持续能长大可伟大可穿越处少高行情三有股的结构性牛市行情是肯定的。并且是大顺小顺操作（我们的期货术语）。
有句话说得好“热议争论之后，留下一地没人认领的鞋子。”。没有人承认当时我是错了。也没有人敢说“先生，你当时的观点是错误的。”。这个问题已经纠结了上百年了。始终没有找到满意的解决方法。大家的思想上仍然没有对此问题有一个正确的认识，正确的对待态度。我们的解决方法是，，，。我们要说的是“先生，你现在的观点是错误的。”
有人总是拿“无限远期”的最终结果来说现在的事儿。如“泡沫最终是要破灭的”，“没有只涨不跌的市场”等，拿来说现在的事儿，试图用此来说明他的观点是正确的。这就如同天天说“人总是要死的”，那你现在还活着干嘛？你干脆现在就自行了断得啦。“地球总有一天要爆炸”。我们要问：“你知道地球哪一天爆炸吗？”“你知道泡沫哪一天破灭吗？”。我们的理论是Strong。。。不能决定也不能说明。。。理论。（请读者谅解，有时候，我们不能想“炫耀”自己的理论。故打省略号了）。我们只能说，有了这些睿智的理论，就能够一目了然的明辨是非了。
我们的观点是，股市上，“远期情况，难以预测，就无需预测。”
无法预测或难以预测的情况（如远期情况等），非要去预测，要么就是不及格的分析人士，要么就是只想哗众取宠抢眼球上位的所谓的股评人士。
Strong金融经济比重不断地提高，财富爆炸时代来临（俺原创首提的概念）。理论。在财富爆炸时代中，怎样治理好金融经济，是需要大智慧的。
今天早盘初段，市场一区走势为小幅震荡下跌走势。热点方面，没有象样的领涨行业板块热点。市场处在震荡之中。
看盘技巧，“要想上涨买比先涨，买比不行别想上涨。”
节前无战事，市场只能是震荡震荡而已。同时我们也指出，节前是投资高手布局节后行情的最佳时机。这在期货上股市上都是如此。这里强调的是，投资高手才用这个方法。
节前减仓过节，是大多数投资者的操作习惯。这个操作习惯有一定的道理，有一定的合理性。这个无可厚非。这是一种稳健的投资风格。节前布多布空是一种激进的投资风格，是高难度动作。非投资高手，没有绝对的把握莫为。
从结构性投资机会与确定性投资机会上讲，我们仍然坚持原有观点，节前就是坚守与逢跌逢低伺机接血新经济行业优质成长股从不总会两个引爆必发情玩尽之前给点可持续可穿越三大定律行情股的最佳时机。我们相信，新经济行业高挑新小三小处少高行情三有股一定能够顽强的震荡上涨。信不信由你。
我们看好
1、大数据，特别是有大数据分析处理挖掘应用能力的大数据应用公司。如初灵信息、东方国信，拓尔思、荣之联等。大数据数据资源股也值得关注。2、传感器股（含MEMS），如景嘉微、久之洋、歌尔股份、保千里等、物联网股、锂电池与石墨烯锂电池股、电动汽车无人驾驶车联网股（参见上述）、物流快递股，其行业发展规模将越大越大。将成为老百姓消费领域的最主要的物流快递方式，代表股有顺丰快递等，其实大家都耳熟能详。等等。
依据Strong当前市场有条件有望可持续领军市场上涨的行业板块股分析把握理论，我们认为，传统行业短领长搭方面：券商股可以出力，地产股可以出力。新经济行业鹰领市场飞方面：信息科技股可以出力。电动汽车无人驾驶车联网股可以出力，新经济行业高挑新小处少高行情三有股可以出力。等等。
新经济行业优质成长股结构性行情的看点在下午盘。看看资金的意愿与资金的态度。
午盘点评：“地量见地价，地量出底部”。这个“误区口诀”早已被投资高手抛弃N年了。可是，现在还有一万多所谓的分析人士，还在拿这个说事儿。我们早就指出过，地量复地量，地量何其多。毫无确定性。我们只弱弱的问一句：地量复地量后，要是再放量下跌，这就是“地量出底部”了吗？弱智！不及格！
同理，“顶背离底背离，背离是变盘信号”。这个“误区口诀”早已被投资高手抛弃N年了。可是，现在还有一万多所谓的分析人士，还在拿这个说事儿。我们早就指出过，背离复背离，背离何其多，毫无确定性。我们只弱弱的问一句：顶背离后，要是再放量上涨，这就是“顶背离变盘信号”了吗？底背离后，要是再放量下跌，这就是“底背离变盘信号”了吗？弱智！不及格！
2点点评：在非牛非熊震荡大格局与结构性行情股市新常态中，耐心比黄金更重要。
我们多次连续点评：新易盛、微光股份是新经济行业高挑新小处少高行情三有股的杰出代表。C28投资财富奇迹效应（简称为C28成长股）一定会在她们身上重演。相信吧！
加载中，请稍候......
加载中…