强者   2013.2.20    星期三

    消息面：1.转融通第五轮测试转融券推出渐近；中国证券报记者从多位市场人士处获悉，转融通第五轮测试今日正式展开，30家券商将参与。中国人寿资产管理有限公司将作为独立出借人参加本轮测试。证金公司通知明确，此轮测试将全面验证相关方转融券业务信息系统与业务、流程的一致性，为转融券业务上线做好准备。去年3月转融通测试启动时，转融券即开展同步测试，至今已近一年时间。市场人士表示，从近期测试情况看，转融券推出已不存在技术问题，只待政策东风，预计推出时机渐近。点评：政策昏搅再现，经典的不当政策黑乌鸦。因此，投资者应该抓小放大。2.“先看病后付费”有条件试点，全面推行无时间表。近日媒体报道称卫生部今年将全面推行“先看病后付费”制度，而记者从卫生部了解到，今年卫生部将继续开展先诊疗后付费模式试点和即时结报等服务，但对全面推行则仍未作要求。据介绍，先诊疗后付费模式主要指病患在医院门诊或住院就诊时只需先交纳个人交款部分，其余医保支付部分则由医院垫付，此外原本所需的住院押金，如有相关医保证件则只需签署相关协议书就可直接住院，对此卫生部部长陈竺特别指出，上述模式对急诊患者特别重要。点评：新医改的重要措施之一，值得赞赏。3.生物疫苗概念股近日表现强势，主要是受国外禽流感病毒和类SARS病毒传播等事件的影响，但从基本面看，有关部门已经开始采取措施，预计此类病毒事件难以助益预防类和治疗类概念股公司的业绩变化。点评：早在预料之中。可参见近期博客。4.环保部部长周生贤日前主持召开了环保部常务会议，要求在重点控制区实施大气污染物特别排放限值，严格控制大气污染物新增量，倒逼产业结构的升级和企业的技术进步，从而推动大气环境质量不断改善。会议确定，这次纳入特别排放限值的重点控制区，共涉及19个省(区、市)47个地级及以上城市的火电、钢铁、石化、水泥、有色、化工等六大重污染行业以及燃煤工业锅炉的新建项目，火电、钢铁、石化工业以及燃煤工业锅炉的现有项目。点评：环保生态建设股将不断地有利好刺激，是中长期强主题强题材主流热点板块股。是值得中长期波段滚动操作的。

     盘中点评：我们反复强调过，医疗医药医械股是确定性增长行业。是“周期进非周期防守靠边，周期退非周期防守进”的中长期确定性增长行业，同时也是防守带进攻的强题材刺激行情板块股。我们认为，其中的中长期确定性增长个股是可以走出个股独立行情的。投资者可以精选个股进行操作。在欧洲绘制人脑活动图后，美国再出巨资绘制人脑活动图，受此消息刺激，复旦复华开盘涨停，但现在有所回落，冠昊生物强劲上涨。这是一个。另一个就是环保生态建设股仍然强者恒强，强劲上涨。我们说过，此类中强增中强题行业板块股一旦出现技术面机会就是确定性波段投资机会。还有我们多次强调的智慧城市信息产业科技股中的通信业务转售股二六三，掌趣科技（果然不负我望，持续强劲上涨；至少应该是明抽行情，很可能是明再揭顶创新高波段上涨行情）等个股与新小少模高送转股等。

    当前市场，权重大象板块股已经进入到阶段性调整之中，加上转融券等政策人为昏搅，投资者就应该抓小放大了。今天早盘银行股，特别是二线银行股出现了强劲下跌；券商股下跌。地产股涨跌互现，仍然处在受压之中。燃气股强劲上涨。资源股无甚表现。我们认为，市场现在是结构性调整与结构性机会并存格局。投资者就应该调仓换股，高位换低位降位降险。同时，关注结构性机会。如环保生态建设股，汽车汽配股,智慧城市信息产业科技股（如通信业务转售股，代表股为二六三，北斗导航板块股，城市安防居家安防股，云计算大数据管理软件股等）与医疗医药医械股（重点是有说道的医药股与医疗器械股）等。医疗医药医械行业是给人治病的；环保生态建设行业是给环境治病的。这两个方面在中国都病得不轻，应该加大力度治疗；一个是健康中国，一个是美丽中国。

    从技术面上看，市场再次高位震荡实属正常。我们认为，这种调整是途中调整。不会改变调整后市场仍将创新高波段性上涨的上涨趋势大格局。乐观估计市场会在30日线跟上支撑下重拾升势；悲观估计市场此次调整将在2280点一线止跌回升。

    对于估值洼地优势的权重大象板块股不是没有估值回归空间，是融券转融券做空获利模式的压制。这就是不当政策惹的祸。不是吗？A股市场政策人为胡闹才是A股市场最大的最根本的市场风险。不是吗？这一点投资者应该做到心中有数。政策风险来了，投资者就应该调仓换股降位降险。同时，也可以把握住一些应运而生的领涨主涨热点，进行波段操作。

    10点后，我们注意到，红酒股与乳业股以及食品股出现了有力度的上涨，这在我们的预料之中，可参见昨天的博客。水利建设股与农机股出现了整体强劲上涨，水利建设与农机行业都是欠账行业。应该是政策鼓励发展的行业。但是，真抓实干不足，对水利建设股与农机股的上涨持续性有一定的影响。投资者在操作时要快进快出才行。

    对于前期明星领涨主题主线板块股，投资者可以在调整中关注明抽行情机会（即明星领涨主题主线板块股大幅下跌后的强劲反抽顶部行情机会）与明再行情机会（即明星领涨主题主线板块股调整后的揭顶波段性上涨行情机会）。如前期强劲大幅上涨的明星领涨主题主线板块股的航天军工股，3D打印股（含电脑辅助设计股），券商股等都应该在调整中关注。可以捕捉其明抽行情机会与明再行情机会。这也是确定性投资机会。

    午后，市场仍然处在震荡之中。跌幅有所收窄。这合符我们近期对此次调整力度级别的预判（预判为非深幅打勾形调整，参见近期博客）。我们预判此次调整将在30日线跟上支撑下止跌回升。所以，当前市场的热钱仍然敢于大幅炒作题材热点板块股，这反过来也说明了市场处在结构性调整与结构性机会并存格局之中。我们的预判正在被市场认可与印证。

    创业板股指强劲大幅上涨超3%，这就是抓小放大的印证。融券转融券的威胁加大，对大盘融券股是一个极大的威胁；但这反倒使资金转向小行业小盘股。投资者一定要明白这一点。做好调仓换股工作。

    收盘点评：今天市场先抑后扬，最终报收于2397点，上涨14点，涨幅0.60%。收出单针探底形态。成交量1426亿，约有萎缩。市场出现了止跌回升迹象。但是还需要配线确认才行。当前阶段市场将仍然震荡整理。

    操作策略为调仓换股降位降险，同时，关注结构性行情机会。