强者      2012.2.20      星期一    

                                 存款准备金率历次调整一览表

　　中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。下图是07以来存款准备经率调整对股市的影响。

       消息面：降准50个基点。这是二连降了。从上面的两个列表中，我们注意到，从08年9月降准开启，一共降准四次。08年9月15号公布降准50个基点，市场仍然大跌4.47%；随后第二继续下跌，第三天9月18号继续下跌就见到了一个阶段性底部。10月8号公布第二次降准50个基点，但是，只引发了一日游的抵抗性反弹，随后仍然继续下跌，基本上没有起到任何作用。11月26号第三次公布降准100个基点，市场27号星期一仍然下跌2.44%，第二天28号继续下跌到1664点，见到了市场中长期大底。那么，当前的降准怎样类比呢？我们的理论是，首先比市场背景；其次比技术面情况。具体的类比就不一一详述了，总体上讲，1664点底部是4万亿利好刺激下产生的。当前的情况有所不同，最大的不同是，当前市场主流资金看重正面因素，积极因素。所以，我们认为，11年11月30号公布的降准50个基点与08年10月8号的作用是一样的，都没有能够刺激市场走出阶段性底部。2132点底部是高层讲话刺激出来的。昨天2月18号公布的降准50个基点，应该与08年12月22日公布的降准50个基点大致相同。真正的作用是为第二波上涨打下了基础与创造条件。短暂刺激不改市场自身运行规律走势，中期利好。

       我们说“达幅达高加轮涨一遍必阶调，深度分析确认或修正，领热再起又一遍”。市场要调整是肯定的。我就不相信轮涨一遍后，市场阶段性达幅达高后，市场不调整。市场达幅达高加轮涨一遍必阶调，这是不二法则。只是看这种阶段性调整的力度级别的大小。当前市场阶段性调整是必须的，只是通过大盘走势深度分析可以看出，这种阶段性调整有可能演变淡化为非像样调整。特别是在降准50个基点的重大利好刺激下，市场就具有了再起一波上涨的基础与条件。

       今天市场跳空高开，随后横向震荡。 两只小乌鸦挡不住降准利好刺激，市场如料强劲上涨。降准间接受益板块地产股，水泥股在降准利好刺激下，强劲上涨。间接受益板块资源股也强劲上涨。直接受益板块银行股也有强劲表现。这就为市场就具有了再起一波上涨的基础与条件。

       市场现在还没有改变震荡向上的强势格局。那么，市场就还有可操作机会。投资者现在要做的是，1.对于手中持有的主补板块主补股（主流补涨板块中的主流个股，对于非主流板块中的补涨股投资者应该放弃不做）还没有象样波段上涨的，就可以“热点轮流转，必传到我家”。2.采用“见好就换以好换次（如应运而生的领涨主涨热点等）”，远热换当前等方法直接切入当前行情领涨主涨热点板块股，进行调仓换股操作。3.对于上涨达幅达高的板块股，就应该高位倒低位，降险又多整，换股再整不吃亏，多整一个胜余味，多做一波胜蔗尖。可采用“高位倒低位固定套路方法（详见前期博客）”进行换股操作。热末倒热初，远热倒当前，见好就换以好换次。采用一波整多股操作策略与操盘法。

   行情热点方面，我们认为，蓝筹与主题将会交替震荡上涨。地产股，资源新材料股可以震荡上涨。我们认为，在流动性不可能象样宽松、大力度扩容仍将继续、股指期货做空获利模式、融券转融券等制约因素下，我们断定，后市行情主流热点格局仍然是“蓝筹领稳搭台+主题板块股唱戏”的热点格局。蓝筹板块股只能是低弹性板块股，有望缓慢震荡上行；新经济主题板块股为高弹性板块股、是后市行情领涨主涨热点板块股、是主战场。在块内精选个股方面，投资者应该主选主炒名模新模少模新小重组重题强庄强资辅主补股。

   市场已经进入了降准周期，我们预判，降准仍将继续。应该最终降准到18%左右。正确与否，拭目以待。

   在当前的利好刺激下，对于上涨一段的强势股，在下午2点之前，出现放大量滞涨时，卖出的火候就应该拿老一点。在尾盘半小时如果仍然放大量滞涨，才就应该迹象大概率卖出避险了。

   市场早盘在半年线处震荡，多空双方必然要有一番争夺。多方想借利好拓展上行空间；空方不甘心失败，必然要全力争夺。但是，市场宏观基本面已然转好，我们认为，市场上半年震荡向上是主基调。所以，投资者现在还是应该“不见变盘就可炒，迹象信号才撤退”。

   我们认为，文化传媒信息产业科技消费股是新经济引擎行业，是后市行情领涨主涨热点板块股。今天中青宝、顺网科技的开盘就涨停；移动互联网板块股星网锐捷、三元达、三维通信、杰赛科技、世纪鼎利、华星创业等强劲大幅上涨；北斗导航车联网、触摸屏等强劲表现，都说明了这一点。

   投资者在操作理念上，一定要学会与做到“敢于买，舍得卖，善于倒，回主炒”与“吃小亏占大便宜”操作法。如“一卖一买吃小亏赚安全”的逃压逃顶跳压跳顶操作法等等。与行情主线领涨主涨热点板块股再起一波时，就应该回主操作。

   市场现在逐步回落，印证了我们的观点与预判：“昨天2月18号公布的降准50个基点，应该与08年12月22日公布的降准50个基点大致相同。真正的作用是为第二波上涨打下了基础与创造条件。短暂刺激不改市场自身运行规律走势，中期利好。”大家可以查一查08年12月22日根本降准50个基点时的市场走势进行类比。大部分板块与个股都是冲高回落走势。技术面调整要求在起作用。消息面利好利空消息的作用要放在当前市场走势中去确认与修正。所以，我们认为，市场仍然将按照自身运行规律走势运行。

      今天市场最终报收于2363点，微涨6点，涨幅0.27%。收出受压小阴线。成交量明显放大。盘口观察，有借利好派发出货的迹象。投资者今天盘中就应该高位倒低位降险操作。前瞻性预防断崖式暴跌。高位倒低位可以降低敞口风险。应该是当前的最佳操作策略之一。