市场止跌企稳需要转变态度 

                             强者     2011.6.20     星期一      9:00

                                 不能听信“乱捅词儿”而误了自己

      首先我们谈一谈，“乱捅词儿”。现在市场上哪些半罐水响叮当的傻冒们，没有什么真本事，就只有靠“语不惊人誓不休”的哗众取宠的乱捅词儿来博取眼球。比如，现在大谈什么岛型反转。不客气地说，你知道什么叫岛型反转吗，你知道岛型反转的使用条件吗？结果就是一知半解，只知其一不知其二。现在谈岛型反转真是让人笑掉大牙了。如果这真是大型岛型反转，那么，下跌目标位就至少在1700点以下。这么荒唐的结论，只能说明前提假设是错误的。也就是说，现在是大型岛型反转这个说法是错误的。千万不能听信乱捅词儿们的忽悠，他们是“害人不害己”，因为他们根本就不是实战者。害了人，他们反而博取了眼球。我们知道，有些人就靠乱捅词儿混迹于股评人士之中，真是“一颗老鼠屎坏了一锅汤，致使股评人士的信誉每况日下。我们也理解这些靠乱捅词儿混饭吃的东东们，他们就这点水平，还必须混饭吃，还想吃好饭，不靠乱捅词儿，不靠语不惊人誓不休，不靠哗众取宠，他们吃什么呢。真是可怜的人儿，倒霉孩子。

       现在市场没有什么重大利好刺激，反而政策担忧愈发加重。这是包括机构在内的所有投资者没有底气不敢做多的根本原因所在。政策担忧，IPO不减，再融资不断，什么国际板，新三板等等，投资者“谈扩色变”。使市场更加极弱难返。我们总是不愿意承认经济硬着陆，总高谈什么软着陆。就是硬着陆也要愣说是软着陆。这就是“故事里的事”了（故事里的事，说是就是，不是也是；故事里的事，说不是就不是，是也不是）。我个人认为，现在或许已然是在硬着陆了。中小企业资金链紧张，民间借贷利息居高不下；中小企业批量倒闭；实际失业率居高不下，仍有恶化趋势。通胀率进入5时代，实际负利率长期存在，工薪阶级那点可怜的“资产”也大幅缩水、工薪阶级实际消费能力明显下降等等。你说不是硬着陆，那什么是硬着陆？

       根据Strong股市重力定律之缩量惯性滑落理论：下跌容易上涨难。无论什么性质的上涨，都是靠资金推动的。上涨是靠资金推动，下跌是靠资金承接。缩量说明惜售，更说明承接力不强（即你更看重哪一面）。因此，缩量就只能是惯性滑落。只有缩量有效上涨，才真正说明是惜售，卖压不强。根据这个理论，我认为，缩量是不能出底部的。缩量只能是缩量惯性滑落。缩量只能说接近底部了。只能说缩量之后出底部，地量之后出底部。如果没有增量资金入市，资金量能不能够从缩量转为止跌企稳的放量，市场只能缩量惯性滑落。在惯性滑落恶性循环中，市场自身调节功能就有可能失效，在这种情况下，政府就应该出手救市了。这才是凯恩斯理论的精髓。

         在市场的缩量惯性滑落中，今天，市场又是一地鸡毛。悬在投资者头上的达摩剑一把又一把。每月一次提准，提准完了，加息之剑又悬在头上，加息之剑后，还有扩容之剑，扩容之剑后还有国际板，还有政策的不确定性，只重融资功能，不管投资功能的态度，极大的挫伤了投资者的投资热情。许多投资者无可奈何的选择了清仓离开了市场。在这种情况下，我们判定，后市或许是整个今年，是不会有整体上的大行情，同时，我们也相信，后市会有结构性大行情的。

       应用Strong按比率估值循环理论，我们可以清楚地看到，从1664点的上涨行情以来，大盘股是从充分低估向估值中枢回归，小盘股是从估值中枢向充分高估上估。反弹到3478点后，即大型反弹行情为0.382位，这可以说是规律性大型反弹行情规模，市场的大型反弹行情结束。市场再次调头向下，大盘股再次向下估值，为下半区估值循环。小盘股从充分高估向估值中枢回归，当回归到50倍的估值中枢位时。有人认为，小盘股应该反身向上，进行上半区估值循环。就大胆抄底了。这本来没有什么错，甚至可以说是正确的操作。问题出在大盘股从此就在估值低位震荡，又由于大盘股就是指数股，致使市场长时间低迷不振。“（大盘股）爬久了，（小盘股）要补估”。拖累小盘股跌破估值中枢位，向下补估。结果小盘股也向充分低估补估了。小盘股从充分高估到充分低估的估值全循环，就是估值理论上的估值熊市。所以，小盘股在这轮估值熊市中，下跌惨重。这就是内在原因。现在，大盘股，小盘股都已经到达了充分低估的低位。那么，估值反身向估值中枢回归，就是市场的自身运行规律。所以，在大盘股，小盘股都充分低估的低位，大胆布局未来行情主流热点板块股，就是正确的操作。可以吃到一波大盘股，小盘股向估值中枢回归的象样反弹行情。

       应用Strong数均线批趋势理论，我们可以清晰的准确的看到6月9号、6月15号的Strong数均线批趋势理论卖点。现在市场正运行在下跌途中，离转势还有相当长的路要走。要想市场能够止跌企稳，必须转变我们的管理态度与管理方法。“态度决定一切”这是千真万确的。如果仍然是这种态度，市场就只能惯性滑落，恶性循环下跌，什么样的技术面支撑位都会不攻自破。 

       当前市场究竟还有没有系统性风险，系统性风险有多大？我们知道，系统性风险主要有两种：

      一、政策性系统风险。1.喊话加后续手段打压。管理层、高层讲话强力打压。打招呼。听则罢，不听就动用后续手段进行打压。如查违规资金、查恶意炒作、查老鼠仓等；加大扩容融资，抽水扩池，扩容融资过度放牧等。2.如收紧流动性。加率加息，上调印花税，控制信贷规模，窗口指导等。

      二、经济周期性系统风险，即经济危机性系统风险。如2007年的次贷危机引发的经济危机的系统性风险等。

    我们知道，现在经济周期性系统风险可以说是不存在了。经济减速，是以数量换质量，经济硬着陆也差不多了。那么，就只有政策性系统风险了，是的，没错，政策性风险依然存在。投资者对政策的担忧，随着政策的不确定性与多变性越发严重。对于“紧缩无牛市”的观点，我们是赞同的，因为无论什么牛市，都得依靠资金推动。但是，我们同时认为，在紧缩政策下，结构性牛市是可以有的。而对于“通胀无牛市”的说法，我们认为还是应该商榷的。历史上哪一次牛市不是在通胀的加息加率声中成行的？宏观基本面并不是影响股市的唯一决定性因素，应该是“双作用”。

       今天上午盘跳空低开，仍然低开低走，缩量惯性滑落仍在继续，今天为银行提准缴款日。市场下跌更猛。从八大蓝筹板块看，并没有大幅杀跌，跌势最猛的是科技主线股。对于后市走势的把握，我们认为，三浪式下跌已到尾声，有效跌穿2580点一线的可能性很小。那么，现在离2580点一线的支撑位只有几十点了。这就是低位接血的好时机了。

       关于未来行情主涨热点的把握，虽然今天科技主线股大幅下跌，但是，我们仍然看好新兴产业板块股。我们知道，发展战略性新兴产业已经是我们的国策。《规划》还将明确三个阶段的发展目标：第一阶段，到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，产业创新能力大幅提升，创业创新环境更加完善，引领带动作用显著增强，国际分工地位明显提高，增加值占GDP的比重从2010年的约4%力争达到8%左右。第二阶段，到2020年，战略性新兴产业增加值占GDP的比重力争达到15%左右，吸纳带动就业能力显著提高，节能环保、新一代信息技术、生物技术、高端装备制造业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车成为国民经济的先导产业。即四个支柱三个先导。第三阶段，到2030年左右，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力支撑。

    我们特别看好具有现实推进力的新一代信息技术板块。如物联网、车联网智能交通，网络安全股，移动互联网，触摸屏等等。还有新能源产业（严格的讲应该属于节能减排板块）中的锂动力电池股。谁能说科技主线股现在的下跌，不就是为了为今后的科技主线股的结构性牛市打出上行空间呢？我们认为，就是低位接血科技主线股的大好时机。我们相信，坚持守仓与布局上述行块股，一定会在未来行情中获得不菲的投资收益。