市场有可能演变成非经济型资金推动型牛市

                 强者   2010.10.23    星期六     11:36  

      Strong非经济型资金推动型牛市理论（提出此理论的第一人）告诉我们在经济低迷震荡缓慢复苏时期里，由于资金流动性过分充裕，也可以形成资金推动型牛市。即非经济型资金推动型牛市。从最宏观上讲即经济低迷震荡缓慢复苏搭台，资金推动型牛市唱戏的非经济型资金推动型牛市。

     　⊙李志林(忠言)博士

　　国庆后首周是大盘股领涨行情，而次周则是新兴产业的中小盘股飙升行情，这种变化实在太快，热点也让人无法捉摸。

　　对此笔者认为，未来真正的主流热点仍将在新兴产业的中小盘股之中。周三和周五，中小板和创业板走势尤其火爆，而他们的拉升无需多少资金，而这才是真正的主力资金，那种认为中小盘股都是游资所为的观点实在是本末倒置。

　　但是，需要看到的是，如未来一直维持“八二”行情也不可取，因为在美国每月多印1000亿美元、输入性通涨加剧的形势下，“二”股不可能再像先前那样长期沉沦，也有助上台阶理由，更合理的走势是“二八”兼容、包容性增长、轮番上涨，但主基调仍是传统行业的“二”搭台，新兴产业的“八”唱戏。近期中小板指(7023.342,102.02,1.47%)又创出新高，创业板因首批小非解禁压力至今仍停留在1000点起点附近。因此笔者认为，10月底，当小非解禁的利空兑现，中小板、创业板将会有一波上涨行情，这无论从政策面看，还是从市场面、技术面看，都是合情合理的。而大盘的调整在回踩10日线和年线后，还将会有秋抢第二波，目标直指3100点上方。

                    储蓄资金分流 单边涨转入震荡涨

　　                            ⊙阿琪

　　印钞、通胀、贬值促使全球流动性发疯，而随着11月3日美联储议息会议就第二轮量化宽松政策作出决定后，热钱涌入的规模将继续扩大。值得关注的是，尽管加息了，但一年期利率相对于CPI数据仍是负值，这将逼迫储蓄资金向股市分流。最新研究数据显示，9月份准货币中的其他存款突增2.7万亿，由8月的1.9万亿猛增到近4.6万亿，而定期存款相应减少了2.7万亿。很明显，在其他投资渠道严重缺乏的态势下，大量储蓄分流资金正在进入股市。

　　史上最泛滥的流动性环境、长假后新入市资金的成本决定着，尽管在3000点一带将出现拉锯震荡，但目前绝非行情终点，后市应还有天量产生。而3000点附近的震荡可解释为“老人思走，新人思进”的换手过程，也可解释为基金等机构之前仓位结构失衡后再作平衡的过程；也可理解为周期性行业股迅猛反弹后，新兴产业股、大消费主题股与周期性行业关于市场主角再争夺的过程。因此，在泛滥流动性作用下，周期性行业股与新兴产业、大消费主题已由之前恶性竞争演变为良性互动。目前把握大势震荡节奏及不同投资主题交替轮动节奏即可取得超额收益，对低估值有预期的个股守株待兔则可获得市场平均收益。

       强者：我与上述两者的观点相同，这也一直是我的一贯观点。可参见我的前期博客观点。既然是非经济性资金推动型牛市，那么，二类板块股与八类主题投资股就可以轮动上涨，推动市场震荡上行。即使是二类板块股与八类主题投资股有时候出现跷跷板效应，也不会改变市场整体上震荡上行的强势格局。

      所以，当前我们的主要任务就是把握好市场阶段性主流热点的转换节奏，选好个股，积极大胆操作。二类板块股的低估值价值回归行情可以做，八类主题投资股的题材炒作行情也可以做。就看你自己的投资习惯与投资偏好了。我偏重看好新兴产业板块股的投资机会。