曹开虎

　　随着中铝宣布在江西稀土和钨业领域投资100亿元的逐渐落实，中国稀土产业很快将形成新的竞争格局。但是新的格局下，几大竞争主体的筹码和优劣势也大相径庭。

　　中国稀土资源主要分为轻稀土和中重稀土。轻稀土资源主要集中在北方的包头以及四川、山东地区；中重稀土资源主要集中在江西、广东、福建、湖南、广西等南方区域，尤以江西赣州居多。目前国外也拥有大量的未开采稀土资源，不过主要属于轻稀土资源。南方的中重稀土资源价值远高于北方的轻稀土，也是中国稀土最大的优势资源。

　　旧的竞争格局是，包钢稀土(600111.SH)主控北方轻稀土资源，五矿主控江西和湖南中重稀土资源，江西铜业(600362.SH)主控四川轻稀土资源，广晟有色(600259.SH)主控广东轻稀土资源，广西有色集团主控广西中重稀土资源，此外中国有色集团也逐渐加大广东和广西稀土领域投资。新的竞争格局是，中铝将加入江西中重稀土资源领域的竞争，并且承诺投资至少在100亿元以上，手笔甚至大于五矿。

　　在新的竞争格局下，几大主体手中的筹码已经非常清晰。在上述几大主要竞争主体中，包钢稀土、江西铜业、广晟有色、广西有色集团等地方国资控股的企业都拥有采矿权，而中铝、五矿、中色等三家央企却没有采矿权。地方政府看到稀土领域颇具前景，不会轻易将稀土资源转让给外地企业，哪怕是央企也不例外。

　　而在拥有采矿权的几大主体中，江西铜业尽管资金实力雄厚，但是优势并不明显。2008年6月，江西铜业才进入稀土领域，并于第二年获得四川江铜稀土有限责任公司控股权。四川省对江西铜业在稀土深加工领域要求甚高，但是江西铜业在稀土领域缺乏经验和技术。

　　在缺乏采矿权的三家央企中，优势也存在明显差别。其中，五矿优势最为明显，目前旗下公司已经具备13500吨分离能力，占到中重稀土市场的1/4左右。同时，五矿在稀土下游深加工领域拥有较大优势，并且在赣州建立起了从稀土原矿初加工到发光材料应用的一条完整产业链。而中铝的短板是，既没有稀土资源，又缺乏下游深加工的技术力量。

　　在地方政府不愿出让稀土采矿权的情况下，三家央企目前只能投资中端分离冶炼领域，以及下游深加工领域。在稀土产业链中，下游深加工领域技术门槛最高。虽然经过多年的积累，中国在稀土应用方面已经取得了一些成就，但是目前依然远远落后于日本、美国等发达国家。

　　稀土主要应用于永磁、储氢、发光、催化和抛光材料等领域，中国在稀土应用方面做得最好的是发光材料领域。目前，中国在稀土发光材料应用方面已经非常接近国际水平。

　　中铝想在稀土领域打出一片天地，只能在深加工领域寻求突破，但是中国非常缺乏稀土应用领域方面人才。当前，中国正试图吸引发达国家的稀土应用企业来华投资，进而学习这些先进的应用技术，但这并非朝夕之间可以实现。这些拥有先进技术的企业不会轻易到中国进行投资，进而让中国企业将技术学到手。

　　尽管稀土领域的后来掘金者缺乏经验，但是随着这些大型企业的介入，意味着有更多的资金投入到稀土应用领域，从而提高中国稀土应用能力，这对于中国稀土应用领域而言是件好事。

    现在稀土板块的十几只股已经整体大涨了，领龙股已经上涨100%以上，主流紧跟股也已大幅上涨了，概念扩散沾边股也补涨了。稀土板块股现在还能做吗？要炒又应该怎样炒？

    一、轮跌到位或轮跌到位抬头就是买点。我们不知道强势股的一反（第一次反弹）能否揭顶上行，还是中位反弹，准平顶反弹，还是平顶反弹或揭顶上行。但是，我们可以在市场热点缩容轮炒中试做强势股的一反。在市场热点缩容轮炒中，强者恒强揭顶上行创新高的可能性较大。反而比炒那些明显被市场边缘化的大象板块大象股要干脆的多。

    二、阶段性调整到位或阶段性调整到位抬头就是买点。前提条件是，该热点板块仍然具有波段上涨、大波段上涨的条件，即是长时期的市场主线热点。反复波段上涨、大波段上涨的热点才称为市场主线热点。其他的只能称为阶段性主流热点。（待续）