如果说，刚刚过去的二季度，公募基金是集体咬定金融、地产不放松，那么社保资金和QFII的口味则是有所不同。

　　随着上市公司半年报的先后出炉，年初杀入新能源、小盘股的QFII和社保资金明显加大了调仓换股的力度。

　　这种举动昭示出，这两个市场上颇为神秘的机构投资者齐刷刷地将目光盯上了经济复苏的主题。尤其是三季度以来表现强劲的钢铁、化工等板块，社保和QFII在二季度似乎都有提前潜伏的迹象。

　　QFII开进化工行业

　　随着经济复苏预期渐强，向来精明的QFII自然不会错过分享收益的机会。据Wind统计显示，截至本周五，共有20家QFII出现在26家上市公司的前十大流通股股东中。

　　从QFII的持股情况来看，QFII主动减持而退出前十大流通股的上市公司达到了13家，而成为QFII新目标的上市公司达到了16家。由此可以窥探出，QFII在二季度大幅度调仓换股的力度，并加大了对化工、电机制造、钢铁、水泥等受益于经济复苏的中游行业的配置，其中化工股更受关注。

　　中报显示，法国爱德蒙得洛希尔银行 持有柳化股份 近600万股，占公司总股本的2.25％，成为第四大股东。而主打化肥的建峰化工 则是被瑞士银行和东方汇理银行同时相中，分别持有其234.54万股和111.3万股，成为其第二大和第五大流通股股东。

　　高盛公司则在二季度减持中核科技 后，购入川化股份 60万股。富通银行和摩根士丹利投资公司则是同时大举驻扎了凌钢股份 。卧龙电气 、冠城大通 、鼎盛天工 等个股 也入选了QFII的新增名单。而去年年底才拿到QFII资格的阿布达笔投资局则是出人意料地选中了美邦服饰 。

　　相比之下，QFII一季度持有的上市公司中，除华新水泥 、石油济柴 和东力传动 持股不动外，原有的古越龙山 、烽火通信 等5只个股，继续得到QFII的增持。

　　截至目前，最受欢迎的是白云机场 ，共有4只QFII现身。铂金投资持有的2489万股未发生变动，马丁可利和法国巴黎银行都属新进加盟前十大流通股股东，而瑞士银行大幅减持了1400多万股。古越龙山也得到了QFII的增仓，其中美林国际新进持有200多万股，马丁可利和东方汇理都大幅加仓。