九鼎德盛 肖玉航

    周一深沪A股市场双双收出长阳线，而从深圳成份指数收盘来看，已经创出了本轮反弹的新高。周一的长阳对于市场阶段而言非常关键，由于5月份是自1664点反弹以来的第7个月的重要时间之窗，能在大的时间敏感窗口的第一天收出长阳，说明市场做多能量仍然较强，但从月度角度来看，后市特别是5月份，多空争夺的激烈程度将非常之大，市场大的震荡仍然难以避免，然而在这种震荡格局

   首先，关注业绩持续增长的蓝筹类品种。

   从已经公布的08年报和09一季度报告来看，上海与深圳市场总体净利润下降较为明显，以2008年1624家A股上市公司EPS指标来看，深沪两市总体08年EPS平均值为0.337元，上海为0.351元，深圳0.251元，分别下降-21.89%、-18.38%和-42.33%，但研究发现一些以往业绩较好，注重股东回报、搞风险能力突出和法人治理结构完善公司却业绩仍然保持着较好的增长，这些就是投资者可加大投资关注的。从行业分析来看，在许多行业净利润出现30-100%的同比下降情况下，金融和保险业、信息技术业、机械设备仪表业净利润08年却分别实现11.30%、52.50%、3.22%的总体性增长，因此这些行业中的蓝筹股阶段内表现较好,资金显示关注度较高也是其行业增长的一种体现,从以往情况来看,年报、季报后的股价业绩排队,就可能体现出这些行业中一些蓝筹品种的投资机会,积极挖掘业绩持续增长的大盘蓝筹品种仍不失为一种较好、较安全的投资策略。

    其次，关注主题性题材类品种的投资机会。

   年报公布之后，一些品种的业绩风险得到一定程度的释放，而作为市场机构运作来看，往往在配置一定蓝筹品种后，加大对主题性投资品种的运作。而从今年及未来主题性投资机会来看，三类品种面临较好的挖掘机会，一是建国60周年大阅兵所体现出的军工板块的投资机会，周一深沪A股上涨过程中，北方股份、东安动力强劲涨停就是主题性品种机会的显现；二是关注创投概念品种的波动性机会，从时间因素来看，中国资本市场推出创业板时间越来越近，因此参股、控股相关创投类的A股市场公司仍将体现出较好的波动性机会，这些品种的交易性机会仍将不时出现；三是关注上海本地的世博概念类品种，由于世博会主题性明晰，因此在市场中相关品种具有较好的想象空间，从资金流向来看，部分世博概念股资金进入明显，关注度高，周一深沪A股上涨过程中，世茂股份、中华企业等大幅度上涨就体现出板块机会。

    最后，关注大比例分红品种的交易性机会。

    目前A股上市公司进入到分红除权期，一些主力机构持有过重，而近阶段内调整较为充分的高比例分红类品种往往会出现一定的波动性机会。从暴发力角度来看，笔者建议关注那些具有高送转且股东人数下降非常明显的公司，目前深沪A股市场推出10送（或转增）7以上的个股有50家左右，即有10转增12的维维股份、西飞国际、中金黄金等，也有10转10的一些小盘类品种，研究发现在具有高送转股票50家公司中，一些品种不仅户均持股增加、股东人数下降同时也出现了较好的营业利润增长和机构增持，比如中金黄金，其2008年报显示：共计67家基金持有，新进达到62家之多，仅有2家进行了减持，这也是构成该股表现强于大盘的最为关键因素。因此密切关注高送转品种的交易性机会仍然可为。

    总体来看，笔者研究认为进入5月份大的时间窗口后，深沪A股市场的震荡仍然将不时出现，而周一的大阳为5月上旬品种机会的表现奠定了较好的阶段性基础，笔者认为业绩增长的蓝筹品种、主题性较为鲜明的品种和具有较好分红的品种是阶段内仍将体现出较好的波动性投资机会，积极逢低关注，适量参与仍不时为较好的投资策略。