世界大盘雪崩   A股何去何从?

               强者  2008.10.9日   星期四   15:13

       今天"三降一免"的重大政策利好也没能挽救市场的颓势,大盘高开后就一路下跌,盘中有过一次象样反弹,但午后就一边倒,直到收报次低.这就让人纳闷了.原因究竟在哪里?

       其实,越是复杂的问题,越要大道至简的从根本上去理解与破解.内忧外患,A股市场有个好吗?

       从国际上讲,世界大盘在持续下跌,世界主蓝美股已在万点之下;世界蓝筹欧股,日股也在风雨飘摇之中;小盘股港股只能是跟随跳跃市场;小盘高成长A股能否独善其身?走出独立行情?

       回答是否定的!

       从国内来讲,我们的GDP保守的估计应该能够保持在8%以上;

       其次,对于国内市场.我国是一个新兴加转型的新经济体,与新兴资本市场.CPI会持续回落.我们的经济仍然是安全的,我们的金融市场仍然是安全的.我们相信,中国政府一定会与世界各国政府一道救市救经济."一保一控",以及近期一系列的政策组合拳,经过叠加效应,一定会对经济发挥巨大的刺激作用.我们的财政政策与货币政策会作出相应的调整.有可能从稳健的财政政策,从紧的货币政策调整为积极的财政政策与适度放松的货币政策.适度放松银根,刺激经济回稳.

       但是,但是什么呢,但是我们都知道.

       1.政策预期的方向现在是明确了,但是,具体的措施预期仍然不明朗.笔者反复强调过,资金救市才是硬道理! 其他的要么就是"药不对症",要么就是远水解不了近渴,甚至是一千零一夜或画饼充饥. 

       2.经济下滑会摊高市盈率.其实,对于这一点,笔者并不十分担心.笔者担心的是下一点第三点的大小非问题.

       3.大小非不除,市场永无宁日.大小非不除,市场是不可能恢复健康的! 市场做多力量就象"枪口下跳舞",能跳得好吗?! 作为市场中坚力量的主流蓝筹股,随处可见遭到大小非的狙击.难道真的就看不出来吗? 按照Strong估值循环理论,在道氏理论的次要趋势的阶段性反弹行情中,本应估值回归到价值中枢位,但是大小非却可以在估值严重低估位仍然在狙击股价,所以,我们的主流蓝筹股还有没有翻身的日子? 如果大小非问题想让市场自身慢慢消化的话,那就是猴年马月的事了.

       当前A股市场所处的世界经济世界金融环境是"雨大了,要补跌".世界主流股市都已经回底,并且纷纷创出新低,如果说我们的市场也回底,还也不奇怪;但如果再"下楼梯",就又让人大跌眼镜了.现在可以看得清楚的是,A股市场的周期性震荡市至少要在1年以上.2010年之前都仍然是宽幅震荡市.大箱体在1500点--4200点,也许在1500--3800点.这要视"三大问题"的改观情况而定.笔者对周期性大趋势大格局的宏观把握是否正确,让市场与时间来检验.

       当前的走势情况是两可,空方占优.下跌趋势没有改变.二次探底究竟要中位止跌? 还是回底? 还是"下楼梯"? 现在还不能完全看清.如果说市场现在仍然有短线机会的话,那就一定是题材股.局势是这样的:游资认为,1.主流蓝筹股将受到大小非的残酷打击,整体没大戏;2.世界各国政府,包括我国政府的大力救市,作为小盘成长蓝筹的A股,其下跌空间不会太大.传言中国政府将力保1800点一线.会不会又是一个"维稳忽悠".还有待观察.游资假定1800点不失;题材股就是当然的选择.今天市场的涨幅榜就显示了这一点.

       那么,我们当前的思路是什么呢.

       思路就是在题材股热轮中进行轮炒.1.券商类行块,即券商股,信托股,保险股(注意保险股的不良资产),期货股,创投股;2.农业类行块.农产品股,农业土改股等;3.新上海股;4.央企回购增持概念股;5.政策支持行块.

       操作方法当然只能是阶段性短炒,小阶段短炒.同时要高度关注与防范大盘系统性风险.调整自己的思路与操作策略.