加载中…
个人资料
巴索林
巴索林
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:4,020
  • 关注人气:227
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

股市的两大风险还未能被释放

(2011-05-30 09:33:13)
标签:

财经

 点击进入5月30日大盘同步分析

今年国家实施最严厉的房价调控,先手推出房产税和“新国八条”,各地城市推出限购令,多管齐下,又同时对地产商进行限贷款,致使当前房地产企业的资金出现紧缺,房价调控的两大风险还未能释放出来,这决定着股市仍隐藏着较大的风险,股市还是难言大底。

 

 房价下跌的风险还未能释放。当前地产库存处于历史最高位,以上市公司为样本的地产行业库存占资产比已经达到了61.5%,超过了2008年四季度的历史高点。在当前信贷收紧、销量萎缩的背景下,部分房地产企业经营性现金流已经连续五个季度大幅流出,地产企业现金流压力不断增大,不少的中小型房地产企业不得不求助民间高利率的借贷。如果地产企业资金紧张的状况得不到解决,而且还趋向更加严重,此时在和政策调控的博弈中,地产商很可能开始妥协,为了获取流动资金而主动降价销售商品房,房价迎来一轮下跌,地产企业的利润遭受吞噬,同时房价的下跌又可能引发银行的坏账损失,这是第一大风险。

          12002-2011年,上市地产公司库存比不断攀升

 

 http://s2/middle/4db07d09ta47449d56371&690

房价调控导致的固定投资下滑的风险,还未能被释放。在流动资金紧缺的压力下,未来2-3个季度,地产企业获取土地的意愿和能力都会显著下滑,这样会导致地方政府的土地收入明显减少,搜房网数据显示,36个城市1月底“限购令”出台以后,2-4月全国120个主要城市土地出让金收入同比减少24%。当前我国经济的主推力是强劲的固定投资,其中地方政府的投资增速远远大于中央政府的投资,而地方投资的资金越来越依赖土地收入,过去几年土地收入占到了地方政府城市公共投资的权重平均为37.5%,该比例不断提高,一旦地方政府因为卖地收入减少而推迟基建投资的话,全国的固定资产投资都将受到负面影响,最终工业企业很可能因为终端需求的下降而开始去库存,导致经济出现较快的下滑,这是第二大潜在风险。

     点击进入5月30日大盘同步分析

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有