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今年国家实施最严厉的房价调控,先手推出房产税和“新国八条”,各地城市推出限购令,多管齐下,又同时对地产商进行限贷款,致使当前房地产企业的资金出现紧缺,房价调控的两大风险还未能释放出来,这决定着股市仍隐藏着较大的风险,股市还是难言大底。
房价调控导致的固定投资下滑的风险,还未能被释放。在流动资金紧缺的压力下,未来2-3个季度,地产企业获取土地的意愿和能力都会显著下滑,这样会导致地方政府的土地收入明显减少,搜房网数据显示,36个城市1月底“限购令”出台以后,2-4月全国120个主要城市土地出让金收入同比减少24%。当前我国经济的主推力是强劲的固定投资,其中地方政府的投资增速远远大于中央政府的投资,而地方投资的资金越来越依赖土地收入,过去几年土地收入占到了地方政府城市公共投资的权重平均为37.5%,该比例不断提高,一旦地方政府因为卖地收入减少而推迟基建投资的话,全国的固定资产投资都将受到负面影响,最终工业企业很可能因为终端需求的下降而开始去库存,导致经济出现较快的下滑,这是第二大潜在风险。