美国次按风暴已演变为全球金融危机，即便是相对隔离的A股市场也不能幸免。根据专家估算，目前已暴露的损失可能尚未到实际损失的一半，而持续时间仍将有6--8个月。金融机构的信心是最大的阻碍，因大家尚未看到底在何方，更何谈抄底。

中信证券幸运地免过一劫，如果贝尔斯登的危机再晚暴发一个月，中信的十亿美元可能就要打水漂了。这也给我们提个醒，升市不估顶，跌市不抄底，多头不死空头不止，而对诡异的国际金融市场，我们还是小心为上。

机构或基金玩的是别人的钱，实在不行还可以清盘，我们可都是真金白银用的自己的钱，一旦不慎可真没有“TAKE TWO”了。这也是我一直反对买基金的原因之一。

港股估值其实已达到一个相对合理的价位，但在国际资金不断撤退的环境下，低处未算低，这时候考验我们的是忍耐，一忍再忍！忍无可忍的情况下，可以玩点沽轮或熊证过下瘾好了。

A股靠拉高中石油护盘非长久之计，仍看3400点，相信不久就能达到。

小心为上。