8月3日早盘瞬间见3478点之后，12个交易日股指下跌717点/20.6%，悲观派立马抛出了1600点论！盲目乐观派毫不示弱，坚持4000点、5000点的观点。

以下5点，多方如何解释：

1、全球宏观经济背景处于复苏预期与CPI屡创新低的矛盾之中，各国政府泛印钞票，衰竭形式的救援方式，妄想再现高增长，在美元危机与大宗商品领先暴涨的背景之下，这等于在玩火；

2、没有上市公司业绩支撑，2009年修复性幅的上涨。3478点时沪市最高市盈率32倍，深市最高市盈率倍67.5，如果要涨到5000点，市盈率将创50年来全球之最；

3、上半年从1900点上涨3200点，完全有市场自身要求，3200点之上，我们称情绪化的上涨。大小非低成本的减持，已经完全被乐观情绪所掩盖，A股市场还有10万亿市值的大小非将要流入市场，两者之间的成本差额是5至20倍。每一位投资者先摸摸口袋，再摸摸脑袋，为谁拉高？

4、央行微调与流动性开始略有萎缩，3200点之上的套牢盘有多少？你们自己打开看看！

5、新股发行加快，创业板即将开板，这些都将分流市场资金。

6124点，美梦做到了一万点。5000点，你们醒醒吧！

悲观派的1600点、1800点，或许会有一天能见到，美元结算体系必须出现崩溃，否则，完全缺少依据。

1、只要美元指数继续保持弱势格局，全球流动性难以真正紧缩，各国政府泛印钞票还将继续进行。

2、创业板开板和股指期货开通之前，一个相对稳定，适度活跃，估值适中或者略有偏高的市场，这符合管理层的要求。

3、技术面并不支持股指大幅下跌，别说1600点，只要美元结算体系不出现崩溃，半年内，见2000点的概率只有10%。

2009-05-28日，笔者在《 后B浪时代三大猜想》中对去年11月份半年前的观点，作出适当的调整。

高度：由2900→3330点区域，调高至3200-3600点区域。时间：往后延续，8-9月见峰值的概率较大，之后大震荡。

一旦对中期走势作出研判，观点不会轻易改变。

6月20日在知钱俱乐部，也再次强调了B浪反弹和今年的高点极限位就是3600点区域，今年下半年最低点估计就是回抽2400点区域年线位。

3600点，今年下半年的高点极限位，2400点，今年下半年的低点极限位。

老观点，从2008年底部精准预测本轮行情至今，初衷不改，2019年之前，10年内不谈牛市，不会创6124点新高。9月中下旬开始，四至五篇专题博文，从美元指数与流动性、大宗商品与上市公司业绩、30年大周期拐点论、月线MACD、年线金叉无效等技术面综合研判大盘中长期走势。

大盘及板块分析在周日。

模拟基金未操作。

声明：博文中对大势研判，纯属个人观点，不对任何人构成操作指导之意，据此操作，赢亏自负。

下半年高低点极限位2400-3600