The Federal Reserve Board of Governors (中央管理委员会)

The Federal Open Market Committee (联邦开放市场委员会)

The Federal Reserve Banks (地区性储备银行)

The member banks (成员银行，是一般的私人银行)

由国会组建的12个地区性储备银行的组织形式更像一个私营公司，实行股份制。其成员银行拥有它所在地区的地区性储备银行的，不可买卖和转让的，一定的股份。12个地区性储备银行的行长(叫Governor)由成员银行选出。他们一般是经济学家，也常常是中央管理委员会推荐给成员银行的人选。地区性储备银行是中央管理委员会在各地区的下属机构，负责执行中央管理委员会制定的货币政策。

联邦开放市场委员会是一个按造中央管理委员会的指示，执行开放市场操作，也就是买卖政府债券(REPO)以调节货币总量的技术部门。它不参与货币利率政策的制定。

7个由总统提名，国会批准的成员组成了制定货币利率政策，对国家经济命脉至关重要的中央管理委员会。目前的成员是Ben Bernanke(主席)，Donald Kohn（副主席），Frederic Mishkin，Kevin Warsh，Randall Kroszner等。这些成员和地区性储备银行的行长们与华尔街的公司有着千丝万缕的联系。

政府赋予中央管理委员会有规定银行贷款储备金率，隔夜拆借利率，和窗口贴现率，以及通过买卖政府债券(REPO)以调节在市场里流通的货币总量的权力，所以它可以通过调节对经济活动极其重要的利率和其它手段，以达到控制经济成长，或通胀，或通缩的目的。这种半官方半私人，而且经济政策制定过程不十分透明的的央行系统可以造成覆败，对人民也不公平(有机会让那些可以控制FED的大银行赚得盆满钹满)，这是为什么美联储机制被有些著名的经济学家骂的原因。

不过随着时代的发展，群众的眼睛更雪亮，监督FED行为的学者也更多了。芝加哥大学经济学家，诺贝尔奖得主Milton Friedman被问到当今美国最大的经济问题时，他回答说“当务之急是废除美联储机制”。诺贝尔奖得主发话，美联储自然不敢掉以轻心。美联储主席伯南克曾经道歉过“我要对Milton Friedman和Anna Schwartz讲，关于1929年的大萧条，你们是对的，我们犯错了，对不起。因为你们的批评，我们不会再犯同样的错误了”。

所以，在一定程度上(或者很大程度上?)，央行是由那些大银行家(巨人)控制的(FED的主要成员是经济学家和金融企业家，而非工业家，农场主或BILL GATES)。了解这一点，我们就要学会猜测他们的心理，站在巨人的肩膀上。站得高才望得远，在股市才会赚钱(中国其实也一样)。