http://s15/mw690/001q1xb4gy6QAEAnIp84e&690  你还相信吗？" TITLE="券商板块即将暴涨   你还相信吗？" />

去年是券商在过去5年里最疯狂，最靓丽的一次上涨，但是很多人在券商这次暴涨之后开始看空券商，基本的理由来自于券商的涨幅太大，但是看空券商的人通常都没有好好的研究券商的盈利以及业绩体系，所以他们不了解券商，不知道为什么券商上涨，甚至不知道券商应该值多少钱？近期券商回调了接近3个月之后，很多人都开始不相信券商还会出现暴涨了。比如今天早上我在券商接近全绿的时候发了一张券商板块的图片，很多人都在说券商下午还要继续下跌，但是事实是下午的时候国金证券一度冲击涨停。这意味着券商已经开始具备了再度暴涨的基础了，但是你还相信吗？

券商目前来说很多都上涨了3-4倍了。最差的可能在回调之后也上涨了接近一倍了，但是我们回头来看看券商去年的业绩，去年的业绩券商基本上涨幅都在一倍以上，比较强悍的比如光大证券暴增了近10倍。这意味着券商的生存境况出现了很大的改变，这种改变源自于两个方面。

其一、市场的改变

市场真的已经在改变了，在2014年5月的时候，我第一次推出股票池的时候，当时就选择了国金证券和长江证券，那时候券商还没有开始正式的启动，但是那个时候的股市也没有启动，从融资余额的不断上升，我们清晰的知道券商的两融开始不断的推动着市场上涨，大家试想一下，现在的两融余额大约是1.2万亿，这个钱基本上就是无形中多出来的多头资金。这是市场的原动力。而对于券商而言，这1.2万亿至少每年可以收到毛利率8%的利息。也就是960亿的利息。这仅仅是根据现在的融资余额计算的，我们再刨去目前的银行一年期5.25%的利息，那么336亿的纯利润，这是比较粗浅的计算，也就是说两融至少目前可以给券商带来每年336亿的纯利润，这还是所有的钱都不是自有资金。对于现在券商整个行业的千亿利润来说两融贡献了35%左右是轻轻松松。

再者就是市场的改变使得成交量不断的放大，现在两市的成交均量在5000亿左右，但是大家可能不知道，2007年最疯狂的时候，两市的成交量也不错才3000亿。这说明了什么？市场的钱比起07年的时候根本不是一个量级，成倍数级的上升，而券商基本上35%的收入都是来自于经纪业务，成交量的上升直接导致的就是券商的经纪业务出现爆发。这使得券商在去年的经纪业务基本上都是出现成倍的上涨。很多人会说现在券商的佣金不能和以前比了，但是大家是否发现融资融券的佣金比普通的高了很多呢？

最后就是IPO以及自营业务。券商的ipo一直以来都是投行的重点业务之后，前几年券商基本上都储备了很多的项目，而马上到来的注册制就是给了券商的投行项目一个释放的机会。现在的发行速度其实已经比之前两年的速度快了很多了，这种高速的发行，使得券商的承销以及投行利润不断的提高。自营也是如此，以前券商的自营根本不怎么赚钱，但是我们注意一下海通和光大这两个自营比较大的券商，去年的业绩都出现爆发式的增长。为什么？行情起来了，股票都涨了，自营盘其实很好赚钱的。

二、格局出现了变化

其实对于券商而言，如果仅仅是市场产生了变化，并不能是的券商出现多大的改变，但是现在是互联网时代了，也是真正的金融时代了，券商的格局正在不断的从原来的做商慢慢变成了现在的行商了。所谓的坐商就是以前的靠营业部不断的拉客户，占一城则开一方户。到现在主动的在网上找到有需求的群体，以服务为中心，我不知道多少人体验过互联网券商，我是体验过，确实比以前的业务方便了很多，虽然还需要跑一下营业厅，但是最起码我去的时候仅仅是为了某一件事儿，且可以快速的办理。这就是真正的线上线下的打通。

券商的格局的改变也体现在业务的多元化，很多的券商现在都有自己的基金公司，有自己的私募渠道，有自己的理财产品发行通道，还有自己的做市业务，做市商的业务越来越多的时候将会给券商带来巨大的利润，比如现在新三板以及个股期权的做市商业务，以往客户亏得钱，是亏给了市场，因为市场里有撮合交易。但是未来不一样了，一些高风险的品种都是做市商制度，客户亏得钱就是亏给了券商。也就是说未来券商在做市商业务中，不仅仅可以收取经纪费用还可以额外的多一块头寸收入。这是真正的格局的改变。

从现在最近来看，券商已经出现了太多的利空，两融开始常规检查了。投行业务出现了关停现象了，银行可能开放券商牌照了，券商二月份业绩下滑了。这些消息都出现了，但是券商的基本业务并没有改变，我们也看到了互联网金融的牌照发放了，两融受到肯定了。当现在券商最后一道的利空也就是混业经营放开的时候，我觉得券商现在已经没有什么利空了，利空出尽之后的券商才是无畏的。所以在这里宣继游大胆的预言，在2015年里券商一定还会出现暴涨，甚至近期就会出现不小的涨幅。后面还会出现的情况一定可以实现的就是：1、中国将会出现万亿市值的券商。 2、市场将会出现百元以上互联网券商  3、券商未来业绩将会出现50%以上行业增长。

券商的改变意味着市场的基础在改变，从熊市到牛市，这样的改变你相信吗？如果你相信，那么券商还会暴涨你相信吗？

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