文/中道咨询

一、明确投资理念与投资原则：投资有协同，持有有分红，退出有溢价

1、投资有协同

战略协同：符合集团战略，对集团长远发展有利；不符合战略的不投资

业务协同：与集团主营或主投业务保持一致，没有产业关联度的不投资

短期与长期协同：既要考虑当期收益，同时也要考虑长期发展，建议投资及资产配置保当期收益与长期发展结合（建议比例60:40或70:30）

2、持有有分红

在选择购买和持有企业的股权时，优先选择愿意分红的企业。

3、退出有溢价

要想实现退出有溢价，从而获取投资收益，就需要投资优质企业：资源能力丰富，经济效益和社会效益好，管理水平高，管理团队能力强。因此在投资前需要进行充分论证，包括对企业的资源能力、收入利润、管理水平、管理团队等，以及对可能获得的投资回报率进行测算等等，必要时征求相关领域专家意见。

二、优化投资决策管控体系，提高投资决策效率

在企业长期股权投资管控体系方面，建议集团应对合资合作企业（包括基金、股权投资等合资合作企业）充分授权，对于全资成员企业实行集分权结合，集团重点控制重大金额投资。

三、优化组织体系，建立健全投资职能

1、投资决策职能（董事会）

负责集团直接产业投资及成员企业报集团审批的项目的立项审批；负责集团直接投资项目和成员企业报集团审批项目进行决策。

2、投资审议职能（专题会、投资管理委员会；总办会、党委会）

专题会、投资管理委员会职能

负责集团直接投资及成员企业报集团审批的项目的立项评审，为集团董事会决策提供专业意见；负责集团直接投资及成员企业报集团审批项目评审，为集团董事会决策提供专业意见。

总办会、党委会职能

负责集团直接产业投资及成员企业报集团审批的项目的立项审议，为集团董事会决策提供意见；负责集团直接投资及成员企业报集团审批项目的审议，为集团董事会决策提供意见。

3、投资发展部职能

负责集团所属行业的政治、经济、技术等因素进行研究和跟踪，对市场重大变化和竞争对手的状况进行分析，并提出建议；负责新产业的行业状况研究、市场趋势研究、市场竞争研究，发现投资价值和投资机会，并提出建议；负责集团专项行业研究工作，为集团重大投资项目和战略制定提供依据；负责和行业协会、行业资讯研究机构及行业相关管理机构的联络，开发及维护行业管理政策信息，保持信息咨询渠道畅通；负责建立和维护集团产业行业信息共享系统。

四、优化制度流程体系，规范投资管理

建立健全《立项专业评价制度》、《项目审批专业评审制度》、投后评价和项目审计制度》、《投资风险管控制度》等制度和《投资项目审批流程》、《成员单位报集团审批流程》、《集团直接投资审批流程》等流程。

五、加强投资能力体系建设

1、行业研究能力：重点研究集团重点投资行业的行业；广泛应用外部行业研究信息源，建立外部信息共享通道；建立内部行业研究信息共享系统，促进行业研究信息的组织内共享；加强内部行研力量建设，通过引入专业行业研究人才，快速提升行业研究能力。

2、项目筛选能力：明确集团投资理念，形成集团及企业投资业务的指导思想；充分理解集团战略思路及企业战略布局，通过多种措施增强对投资战略的认识；依照投资目的和投资策略，设定明确的项目筛选标准；建立广泛的项目信息网络，拓展项目信息获取渠道。

3、项目调研能力：加强项目前期调研和企业走访，形成系统的《调研报告》 ；完善尽职调查规范性，加强调查过程文件记录。

4、项目决策能力：建立健全评审制度，明确对评审材料和内容的要求；规范化评价决策，完善评价模板工具；提升评价决策人员能力，增强对投资项目的认识和判断能力，加强深入评价决策举措。

5、整合管理能力：逐步建立整合管理体系，形成整合操作手册；完善外派经营管理团队制度建设，明确团队组建要求；加强人员储备培养和外部合作与引进，建立长效培训机制。

6、资源利用能力：投资并购人员专业能力提升，通过多种途径增强投资团队的力量；建立外部资源库，搭建必要的合作伙伴关系、建立投资战略合作伙伴。