什么才是大级别题材？答：五个共振！

原创 彭道富 股市的逻辑 2023-02-06 16:15 发表于广东

人和人不一样。

有人是百亿级别的富翁，有人是一亿级别的，还有人是千万级别的。有人名垂青史，彪炳史册，有人过眼云烟，沧海一粟。

这就是级别的差异。

股票和股票也有级别之差，比如有的是长达十几年的牛股，而有的在ST和退市的边缘徘徊。

而股票背后其所属的赛道、行业、题材，也有级别。有的是朝阳行业，有的行将朽木。

正是因为有级别的存在，我们才需要有战略思维，而不仅仅是见招拆招、疲于应付。

今天，就跟大家聊聊题材的级别。

无论是主题投资，还是情绪投资，都很看重题材的级别。那么，什么是大级别的题材，什么是小级别的题材？或者说，用什么来衡量级别？

我的答案是：五个共振。

哪五个？

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第一个共振：一级和二级共振

我们已经上市的股票交易，叫二级。风投投入的，还没有IPO的，那种叫一级。如果有一个题材，不但二级市场在讨论，在炒作，一级市场同时也在热议和追捧，这就叫一二级共振。一旦出现这种情况，那么妥妥的，这个题材的级别就比较大。最典型的是当年的互联网+。二级市场热很常见，二级市场几乎每周都有几个热点，但一级市场相对比较严肃，不可能每周都有几个热点。一级市场对基本面挖掘的比较早，往往是一级市场热了很久，二级市场才跟着炒。但，如果有一个题材比较新，一二级同步在追捧，那这个题材就是大级别的。

第二个共振：中美共振

中美两个国家，代表最大的发达国家和最大的发展中国家，一个技术先进，一个应用先进和场景多，中美的新生事物，基本上就可以代表全球。如果一个题材，美国在追着炒，中国也在追着炒，那么这种题材比A股单独热炒要高级很多。以前，都是美国先炒一个题材，三个月或者半年后A股跟进，A股比美股慢一段时间。但随着互联网发达和信息发达，特别是随着大家对中美联动逻辑的认可，这个时间差在缩小。甚至出现同步炒作。这种情况，一般都是大级别题材才可以做到。

第三个共振: 机构、游资与散户的共振

一般而言，投资主体之间有歧视链，公募看不起私募，私募看不起游资，大家一起看不起散户。为什么？因为上一个主体觉得下一个主体不讲价值，不讲基本面，在瞎炒。我们经常看到，一个题材如果只有散户和游资在折腾，往往无法持续，因为缺乏机构的认可度，没有超级资金进来。但，大家想过没有，如果一天题材，公募、游资和散户都认可，都去炒作，会是什么壮观的场景？我曾经记得，当时炒作芯片的时候是这样，炒猪肉的时候是这样，炒OLED的时候是这样，炒作碳中和的时候、炒锂电池的时候，都是这样。结果，这些题材的生命力和持续性最强。所以，我们只要发现一个题材，能够统帅不同的投资主体，那么这个题材就可以赋予大级别的定性。

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第四个共振：时间共振、周期共振

所谓时间周期共振，就是题材来的时间是市场低点，是人心思涨的时候，这就是好的共振。如果题材来的时候是市场高点，比如5000点，就是不好的共振。比如去年元旦左右，市场跌出很大的空间，人心思涨，那个时候来一个信创题材，就是恰如其时。

所以，我们看题材不仅仅要看内容，还要看来的是不是时候，是不是同时符合周期规律。

第五个共振：政策共振

政策共振就是政策支持，而且政策不断出台，符合国家导向。有的题材是瞎炒，政策会打击，炒作炒作容易夭折。而有的题材，政策不断给予背书。这种题材，往往会是大级别。这些年，政策共振的题材有：一带一路、新能源、碳中和、自主可控，等等。

以上五个共振，就是我思考级别的维度。需要说明的是，很难有一个人题材同时具有五个共振。常见的情况是，某个题材只具有其中的几个共振。这种情况下，就需要灵活定性和取舍。

以上五个共振中，我最在乎的，我认为首先应该思考的是第三个和第四个。

有没有一种情况，以上五个共振同时来临？有！我印象当中是2012年以后的互联网。还有就是2006年后那段时间的房地产。所以，那是超级的题材。