从另一个角度来说，这句话也告诉我们，价值1元钱的东西有可能会跌到4毛钱。

    再延伸开来讲，如果你以1元钱或者8毛钱的价格买入了价值1元钱的东西，那么这个东西跌到了4毛钱，如果是股票投资，假设你是重仓甚至满仓买入，那么你的这笔投资将度过一段地狱之旅般的时光，这段时光或长或短不怎么能确定，在4毛钱的时候，你只能眼睁睁地看着这么好的价格而无能为力，或者只能鼓动亲朋好友去买，随着价值回归，假设它的价格回升并涨到1块2，于是你的投资收获是20%的收益以及一段地狱之旅的时光，而你的亲朋好友的收获则是200%的收益。

    价值的数值是无法明文标示的，每个投资标的价值，在各个投资者的心中各有一本帐，我们假设真正的价值是各个理性投资者的估值的平均值，那么你的估值与这个真正价值之间会存在一个差值，如果真正价值为7毛的标的，你估值为1元，那么8毛或1元的价格买入就属于高于价值买入了。

    另外，价值也不是静态的，会随着时间推移而动态变化。如果一年的地域之旅后，标的的价值由1元变为2元，那么这段地域之旅过得还比较值，但如果不幸的是标的公司经营出了问题，价值由1元变为5毛，那么这笔投资将成为你的投资生涯中很是令人难忘的一笔。

    

    看来，估值是要保守些的好，一般情况下不要太容易重仓或满仓，耐心一些，加仓慢一些不见得收益就差。

    危即机，巴菲特的一生都在等待不定时的危机的到来，我们不妨也耐心等待市场极度恐慌、对利空过度反应等极端状态出现时才下重手买入，此时的状况往往是出乎你的意外又意外甚至乎不敢想象的，价格也许好到你狂喜得想要砸锅卖铁甚至想要把自己卖了来筹集资金买入，而一般状态下的买入还是尽量控制住仓位。

    等待，确实是个好事情，虽然不容易做到，因为慢即快，所以值得等待。

    股神说，安全边际是投资成功的基石，格雷厄姆占的比重确实是85%。