补充说明一点：在熊市里，确定性是最重要的。如果对企业业绩增长的不能高确定地判断会增长3年，那么风险是很大的。比如企业产品可能只是1年内的提价，而之后是否还提价不能确定，或者很可能之后产品价格开始回落，那么导致的结果极有可能是业绩增长的时候市场估值却在降低，两者相抵导致股价不涨，到了市场走出熊市、估值水平开始回升的时候，企业产品价格却降价了，企业业绩下降了，两者又相抵股价不涨，而最糟糕的是如果产品价格下降的时候估值水平不变甚至下降，那么股价就下跌了。

而牛市里，1-2年或者2-3个季度甚至只是1个季度的业绩增长，都有很大概率带来较大的股价涨升。当然，熊市里的局部牛市也可考虑，不过不确定性也相对高了些，尽量做一段行情就收手，除非能预期是高确定性的3年以上的业绩增长。

所以，老股民一般知道，牛市里讲成长故事，熊市里注重确定性。