3 月期央票停发释放降存准信号

29 日，央行暂停在公开市场发行 3 月期央票，这是时隔 6 个月再次停发。市场普遍将此视为再次下调存款准备金率的信号。据公开数据推算，本周公开市场到期资金量为 130 亿元，央行于周二发行了 1 年期央票 40 亿元，并暂停了正回购操作，因此，本周央行通过公开市场投放资金量为 90 亿元，结束了此前连续四周的净回笼。  

【点评】 在通胀压力减缓的情况下，明年央行稳健的货币政策可能会更趋于稳中偏宽松。同样，政策重心从‘控通胀’转变为‘稳增长’，也意味着央行在调控时会考虑到给予银行相对宽松的流动性，以支持实体经济的发展，存款准备金率下调的可能性非常大，只是时机问题。

今年社保基金总收入预计达 2.35 万亿元

　   人力资源和社会保障部部长尹蔚民在 29 日召开的全国人力资源和社会保障工作会议上说，预计全年 5 项社会保险基金总收入 2.35 万亿元，比上年增长 24.7% ；总支出 1.8 万亿元，增长 21.5% 。  

【点评】尹蔚民还提到，明年将深入研究社会保险基金投资运营、保值增值问题，加强企业年金市场监管。明年是否能够实现为股市注入新鲜血液还是未知。

前三季消费对 GDP 贡献率 47.9% 明年促消费再加力

12 月 28 日，国家发改委主任张平受国务院委托，向全国人大常委会作关于加快转变经济发展方式工作进展情况的报告时介绍说，今年前三季度内需对经济增长贡献率达到 101% ，其中最终消费的贡献率由去年同期的 32.7% 提高到 47.9% 。张平表示，国家通过不断扩大国内需求，有效应对了国际金融危机的冲击，增强了经济的内生动力和抗冲击能力。

【点评】在国务院下一步加快转变经济发展方式的 6 项重点工作中，扩大内需位居首位，其重点则是扩大消费。明年消费行业将是值得重点关注的板块。

2011 年三分之二省份预计 GDP 超万亿 中西部提速

数据显示，今年前三季度地区生产总值达到 2 万亿元以上的省份有 5 个。广东、江苏、山东地区生产总值分别为 36953.15 亿元、 35113 亿元和 33030.95 亿元，均突破 3 万亿元大关，继续稳居前三。预计今年广东将成为国内首个地区生产总值迈入 5 万亿元大关的省份，山东也将迈入 4 万亿大关。 4 万亿以上的省份将达到 3 个。今年区域经济的最大亮点，还在于“ 2 万亿俱乐部”和“万亿俱乐部”的大扩容。除台湾省和香港、澳门两个特别行政区之外的 31 个省级行政区，已有三分之二以上迈过了地区生产总值万亿元的门槛。

【点评】经济总量上了一定规模之后，发展的余地就增大了，包括承接产业转移，结构调整等，而当地也可以在更大范围整合资源，地区发展也赢得更多优势。经济规模扩大，有更多的财政和资本推动产业结构上台阶。

航天产业进入发展关键期 辐射效应巨大

日前《 2011 年中国的航天》白皮书的发布，再次明确了一个趋势——“十二五”中国航天产业发展将提速。“航天产业代表了科技和工业发展的最前沿，在科技、军事、政治、经济、公益方面发挥着重要作用。”一位机构研究员说。近年全球航天产业均保持了快速发展势头。 2010 年全球航天工业经济总规模达到 2765 亿美元，较 5 年前增长 40% （其中卫星产业占 68% ）。

【点评】“十二五”是我国航天事业发展的关键期，相关产业将保持加速发展态势。

存量资金难当大任 萧条市道观望为宜

纵观周四市场，有两大特点值得关注：一是全天成交量只有 720 亿元，再创地量。本周一、周二、周三沪指成交额仅有 360 亿元、 370 亿元、 400 亿元，而周四仅 360 亿元，持续地量水平。  

【点评】一般来说，在市场行情不佳的时候，节前成交都非常清淡。而且今年外围市场也非常动荡，欧债美债危机轮番上演，估计周五的成交也会相当冷清。因此在没有成交放大的配合下，即使出现反弹，基本上应该也只是存量资金推动的弱势反弹。

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