美国参议院投票通过涉华汇率议案

美国东部时间 10 月 11 日晚间 ( 北京时间 10 月 12 日早间 ) 消息，美国参议院投票通过涉华汇率议案，该议案力图以中国人为压低本币币值为由施加制裁，议案将送至众议院表决。这一议案名为“ 2011 年货币汇率监督改革法案”，要求美国政府调查中国是否存在故意压低人民币币值的行为，以决定是否惩罚所谓中国操纵汇率的行为。议案在民主党主导的参议院以 63 票支持， 35 票反对，最终获通过。

【点评】这项提案“相当危险”，此举可能会在中美之间引爆贸易战。若此议案最终通过，势必冲击中国对外贸易，利空 A 股。

央行公开市场发力 净投放能否延续 12 周

截至本周末， 10 月前两周公开市场到期资金高达 2870 亿元，因此 1 年期央票、 28 天正回购放量发行， 7 天正回购也在暂停一周后重新启动。随着央票需求的上升，央行利用公开市场调节流动性的力度大增，也正因如此，业界对于能否实现 12 连投 ( 连续净投放资金，国庆假期不计在内 ) 存在分歧。

【点评】“由于央行没有推出进一步的紧缩措施，再加上公开市场连续注入流动性，资金面一步步好转，导致二级市场利率持续下行，缓解了一级市场的发行压力。”一家国有商业银行的交易员称，目前市场央票是供小于求，因此机构对央票的需求正在上升，价稳量增也在情理之中。若央行能够连续净投放， A 股资金面压力将减小。

商务部：农产品价格连涨 7 周

商务部昨日发布数据显示，上周商务部重点监测的食用农产品价格小幅上涨，为连续第七周上涨，其中蔬菜价格上涨较为明显，辣椒、青椒的涨幅超一成。生产资料价格则继续回落，钢价连续七周出现回落。

【点评】各大分析机构普遍认为， 9 月份 CPI 同比涨幅很难有明显回落，预计仍维持在 6% 以上的高位，部分机构甚至预测 9 月 CPI 可能高过 8 月。利空 A 股。

产业资本增持不敌减持 股市趋势反转仍需等待

9 月份被增持的上市公司中，扣除长江电力，其他公司总计增持市值大约 6 亿元，与 9 月份 101 家上市公司遭减持合计市值达到 41.2 亿元相比，增持依然是“毛毛雨”。

【点评】产业资本增持与股价上涨并不存在着直接的逻辑关系，因为增持可能是因为大股东感觉股价被低估，也可能是为了定向增发造势。

876 家上市公司三季报预披露七成报喜

数据显示，截至 10 月 11 日，两市共有 876 家上市公司披露了前三季度业绩预告，其中“报喜”家数 666 家，包括预告同比预增的 245 家，扭亏 40 家，续盈的 119 家，略增的 262 家。其中有 150 家上市公司预测的最高利润增幅超过了 100% ， 346 家上市公司预计增幅超过 50% 。

【点评】尽管整体来看，预喜的上市公司依旧占据相当比例，已预告业绩的公司整体业绩实现了前三季度业绩同比上升，但具体分析可以发现，可比公司整体单季度业绩增速有明显下滑态势，尤其是房地产、有色金属等行业在二季度单季业绩环比上升的情况下，第三季度内出现较为明显回落。

市场不给力 上市券商三季度业绩大降成定局

根据 WIND 资讯数据统计，剔除去年 9 、 10 月上市的兴业证券、山西证券以及今年 8 月上市的国海证券和方正证券，按照月度母公司经营数据计算，今年 3 季度 13 家上市券商合计实现净利润 23.38 亿元，同比下降 67% 。

【点评】东北证券认为，市场将会出现恢复性的上涨。相对于其他行业来说，券商股的业绩与股票市场的走势高度相关。只要市场翻转，券商股的业绩将急剧提高。

新能源车规划有望年内出台

去年 8 月就遭曝光的新能源汽车产业规划或将于年内正式出台。昨日，国家工信部装备司司长张相木在成都举行的第二届全球汽车论坛上透露，新能源汽车产业规划已经报送国务院，年底出台的希望很大。

【点评】新能源车规划有望年内出台，利好汽车板块，利好锂电池等相关概念股。

估值安全性不断提升 医药股或有冬季攻势

随着板块个股的调整，医药板块估值安全性不断提升。在大盘不断向下的过程中，防御策略被投资者逐步关注，而医药板块本身所具备的防御性正好迎合这一点。因此医药板块逐步获得机构关注。券商建议随着三季报的到来，应关注其中业绩超预期的个股。

【点评】中投证券指出， 9 月大盘和医药板块都出现了较大幅度调整，其中中投医药指数下跌 12.99% ，弱于上证综指 -8.11% 的表现。经过连续调整，医药板块整体估值水平已经跌破 25 倍，逼近 2008 年 11 月水平，成长性确定的个股投资价值逐步凸显。

全球做空仓位创 5 年新高 债券之王称正抄底中国股票

　当全球经济滑落时，利用恐惧赚钱也许是一个好办法。比如鲍尔森通过做空次级债，一年狂进 50 亿美元。但如果绝大多数人都做空，情况又会变得如何？目前，尽管全球股市市值已蒸发 11 万亿美元，但全球做空仓位仍创下 5 年来新高，其中看跌中国股票仓位为 4 年来最高。

【点评】资金近期仍连续流出新兴市场，这至少还会持续 1~2 个月。只要流出没彻底结束，很难判断新兴市场股市已见底。但随着全球做空仓位攀升至 5 年来新高，这也暗示市场可能过度悲观。

道指收跌 0.15% 纳指上扬 0.66%

美东时间 10 月 11 日 16:00( 北京时间 10 月 12 日 04:00) ，道琼斯工业平均指数下跌 16.88 点，收于 11,416.30 点，跌幅 0.15% ；纳斯达克综合指数上涨 16.98 点，收于 2,583.03 点，涨幅 0.66% ；标准普尔 500 指数上涨 0.65 点，收于 1,195.54 点，涨幅 0.05% 。

【点评】周二美国股市收盘涨跌不一，盘面较为波动。投资者们正在等待第三财季业绩公布期的到来，同时密切关注欧洲金融稳定机制 (EFSF) 扩容最后一站投票的进展。对 A 股影响偏中性。