1年期央票利率超定存25个基点 加息箭在弦上

昨日，央行在公开市场发行的20亿元1年期央票参考收益率为3.4982%，较上期上涨9.63个基点。这是继上周9.31个基点之后，1年期央票发行利率再次跳升。现在，1年期央票发行利率高出1年期定存利率近25个基点，达到24.82个基点。这被市场各方看作是未来加息一次的依据。

【点评】1年期央票发行利率的连续上调，几乎所有的市场人士都认为就是加息的前兆，在央行的调节下，现在市场资金紧张的情况已经趋于缓和，实际上即便加息对市场也不会造成多大影响。

上半年A股总市值缩水9032亿元

今年以来，上证综指表现相对抗跌，而中小板和创业板指数股则遭遇了“滑铁卢”，大小盘股的估值差距收窄，上演了一场“另类”的风格转换。剔除今年以来首发上市的新股后，上半年A股总市值累计缩水约9032亿元，其中中小板和创业板合计缩水7286亿元，占比高达80.68%。

【点评】尽管紧缩预期依旧不改，但估值已然很低的大盘股所获得的支撑渐强，而估值高企的中小板和创业板，在“去高估值化”要求主导下，总市值大幅缩水在所难免。

经济增长降温美元反弹 大宗商品隐现二次探底

23日开始，大宗商品出现了又一波跳水行情。截至美国27日收盘，标普GSCI大宗商品价格指数连续第四个交易日下跌，收挫0.3%，报642.82点，创下自今年1月底以来的五个月新低。该指数覆盖了24种主要大宗商品类别。原油无疑是这一轮下跌的主力，受IEA日前紧急宣布抛售战略石油储备影响，国际油价在过去几个交易日累计下跌超过5%。

【点评】近期大宗商品价格再度大幅走低，主要原因是全球经济增长前景变坏，特别是欧债危机和美国等主要经济体的不确定性。另一方面，美元的再度走强也对商品价格形成压制。大宗商品价格的大跌令通胀预期有所降温，对石油、黄金、农业等相关板块会产生一定的影响。

创业板发行价从百元回归个位 首现9元/股

从最高发行价110元到最低发行价9元，创业板用了6个月时间。6月27日，冠昊生物、东宝生物和飞力达同日开始网上申购，而东宝生物的9元发行价更是一扫创业板发行价历史成为新低。

【点评】9元的发行价虽然较低，但创业板发行价格大幅下降则标志着其理性的回归，更加符合当前的资本市场特性，对创业板指利好。

191家公司上半年获重要股东增持45.76亿元

虽然今年以来大盘累计下跌1.74%，但截至昨日，A股市场今年以来仍有191家上市公司获重要股东增持。这些公司的股东合计增持33197.46万股，增仓参考市值高达457595.63万元。

【点评】业绩预喜、估值偏低可能是重要股东增持时的考虑的原因，大股东的增持利好后期大盘走势。

国内成品油价格悄然松动 供应紧张担忧缓解

正当夏季用油用电高峰将至、国内成品油市场面临供应紧张的当口，两大利好同时现身，为市场维稳注入强心剂：先是国际能源署宣布将释放6000万吨战略石油储备，导致国际油价应声下跌；紧接着，财政部又宣布自2011年7月1日起，我国将大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，其中柴油、航空煤油将以零关税进口。

【点评】成品油价格下降，会带动煤、天然气价格下降，也会降低上游成本压力，导致CPI上行压力下降。近期PTA、PVC、LLDPE等期货品种都创出或接近前期新低，前期成本支撑的优势已荡然无存，这将对化工板块产生短期利空影响。原油价格下跌，也会对煤炭板块形成压制。另外，对于生物能源概念也是一大利空，玉米等农产品价格也会受影响。

雨水高温压制建筑钢需求 启动静待保障房进展

6月份，国内钢价打破了4月份以来的持续盘整局面，出现大幅下跌，市场消费淡季特征尽显。月初，市场价格尚一度小幅走高。但由于雨水天气影响终端需求释放，进入中旬后，华东上海、杭州市场率先大幅下跌，带动华南、北方、西部等市场相继呈阶梯下跌走势。

【点评】三季度国内保障房建设或将迎来开工潮，对建筑钢市需求将形成提振作用。7月份将迎来高温酷暑季节，终端需求释放仍面临减弱，短期钢铁板块或依旧低迷。

财政部发改委选定8城市开展节能减排综合示范

日前，财政部、国家发展改革委印发了《关于开展节能减排财政政策综合示范工作的通知》，决定“十二五”期间，在部分城市开展节能减排财政政策综合示范，并选定了北京市等8个城市作为首批示范城市，明确以地方政府为责任主体，以城市为平台，加大各项节能减排财政政策整合力度。

【点评】通知要求，加快体制机制创新，积极推进经济结构调整和发展方式转变，促进实现“十二五”节能减排目标，利好节能减排概念股。

通信设备出口成为电子信息产业出口亮点

工信部昨日发布最新数据显示，二季度以来，全国电子信息产业生产和出口增速均出现连续回落。但值得注意的是，通信设备出口成为拉动全行业出口增长的主要力量，前5月通信设备出口464亿美元，同比增长35.3%。

【点评】通信设备相关产品出口的大幅增长，利好通信设备和电子器件等相关板块。

土地出让金计提水利建设资金细则将出台

财政部官员透露，土地出让金计提农田水利建设资金具体措施近期出台。国家将积极加大一般性转移支付的力度，尽量减少、压缩专项转移支付，采取五大举措严控代编预算过大的规模，中央财政将加大对西部基础设施建设倾斜力度。

【点评】基础设施的水利建设受到政策的支持，利好水利建设板块。

环保十二五科技发展规划出炉

环保部近日印发《国家环境保护“十二五”科技发展规划》。该规划通过依托重大专项建立产业化平台、支持关键技术、装备和产品研发与环境服务业支撑技术研究等多项措施，加强战略性新兴环保产业的科技支撑。

【点评】环保“十二五”科技发展规划的出炉，将对具有相关技术优势的环保上市企业带来利好影响。

中央财政继续支持实施金太阳示范工程

财政部、科技部、国家能源局日前联合发布通知，要求根据市场形势和产业发展状况，做好2011年金太阳示范工作。通知明确，采用晶体硅组件的示范项目补助标准为9元/瓦，采用非晶硅薄膜组件的为8元/瓦。独立光伏发电项目的补助标准另行确定。

【点评】中央财政继续支持实施金太阳示范工程，将对太阳能、新材料、新能源等板块产生利好影响。

两融余额环比增3.1亿7728万融资做多中信证券

据深沪交易所最新公布的数据，截至6月27日，两市融资融券余额共计264.319亿元，较上一交易日的261.21亿元增加了3.109亿元，增幅1.19%。其中，深市98.070亿元，沪市166.249亿元。27日，中信证券(13.14,0.03,0.23%)以7728万元位居两市融资买入额之首。

【点评】券商股融资买入居首，显示出该板块表现或将引领市场风向标。农业银行当日被最大融券卖出134万股，也反映了近期银行板块的走势。

美股：道指攀升1.21% 纳指收高1.53%

美东时间6月28日16:00(北京时间6月29日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨145.13点，收于12,188.69点，涨幅1.21%；纳斯达克综合指数上涨41.03点，收于2,729.31点，涨幅1.53%；标准普尔500指数上涨16.75点，收于1,296.67点，涨幅1.29%。

【点评】美股延续了本周上涨态势，市场猜测欧盟可能会采取措施解决希腊债务危机问题，美国房地产价格出现8个月以来的首次攀升，使美股受到推动，利好A股市场。