行情进行到今天，自7.20启动至今已经过了27个交易日，时间过去了一个多月。这样的行情估计最乐观的行情预测当时也没想到行情走到今天，而且依然强劲。行情从3900点至今天接近5200点，进行了1200多点的行情，这1200多点来的如此之快，来的如此之突然，来的如此让人措手不及，这都让市场迷惑，让投资者迷惑，甚至很多不该迷惑的人都陷入了迷惑。这个周末，我在家什么事没干，就是看盘、思索，把整个来龙去脉的思路整理了一遍，终于理出了头绪，感觉茅塞顿开，不吐不快。下面我就将这些胡思乱想整理成文字：

    说这些事还得从5.30说起，5.30的“半夜鸡叫”相信每个投资者都记得清清楚楚，明明白白，这个政策的出台成功失败暂且抛开不论，旦就其造成的影响就足我们将其铭记。那么，在这个过程当中谁是最大受益者谁又是最大受害者？谁又是这件事情的主导？我想都需要我们一一解开！

    首先说受益者，受益者最大最直接的两个主体：一、基金；二、国有企业蓝筹个股以及还未上市的国有大企业。这波行情他们是最大的受益者，基金可以说在这波行情中根毛没掉，反而赚了个盆满钵满。以往，银行流出的储蓄资金大部分是直接流入股市的。当下，流入股市的资金不再直接流入股市，而是大部分流入了公募基金。公募基金有了资金后盾，那么其大买特买国有蓝筹，蓝筹能不涨吗？公募基金有了资金后盾，其能不财大气粗成为市场的主导吗？

    还记得吗？在5.30之前，各大国有银行以及央行对储蓄流入股市极其担心，这导致央行频频呼吁老百姓要冷静，频频使用各种办法留住银行资金，后来发现根本无济于事，后来就有了5.30的半夜鸡叫。我相信央行因素是半夜鸡叫出台的主要原因之一。那么现在呢？当前基金开户数节节攀升，好像并没有听到央行提示什么风险了。这就对了，因为大家统统拿出自己的钱去买基金了，基金的最大代理机构是谁？银行啊！那么光累累总总的各种费用银行就从中赚了不少，银行无非把资金从这个口袋挪到了另一个口袋，而且还赚了相关的费用。得了利益谁还说话呢？所以，银行再也不怎么提储蓄资金外流的危害了，因为已经没有危害了，配合国家政策建立大资本市场这是银行系统的责任啊，当然这种责任首先要在保证自己利益的情况下。

    对于国有企业来说，基金通过募集资金把国有股价炒高，让国有资产升值，从而达到发展国有企业，解决国家难题，其当然乐意。而且，炒高国有蓝筹股，也完全符合主流一直唱的“价值投资理念”，也符合国家的利益，对于即将上市的国有企业来说更可以卖个好价钱。这种对国家、对企业有利的事情所有的政策当然都会支持。

    说白了，基金就是这波行情的主导者，是这场大戏的导演，演员是蓝筹股，制片人当然就是国家政策了。因此，这波行情的上演，完全是国家主力机构所为，所以这波行情与散户无关，所以个人投资者当然也就赚不到钱，这就是这波行情的主要做多层面。

    再说5.30以来的受损者。5.30以来受损失最大的当然要属散户，但要知道受损失的绝不止散户！那还有谁？私募基金！私募基金是这波除了散户受损最大之外最受伤的群体之一。可以这么说，至今大部分私募依然踏空，这就是为什么大盘履创新高而许多个股却纹丝不动的原因。

    当前，踏空者不光有散户，最大的踏空者其实应该是私募基金。私募基金的踏空直接导致了个股在这轮行情中基本没有跑赢大盘，说白了就是缺少庄家的个股哪里会有行情呢？你还记得吗？从7.20以来，当大盘蓝筹上涨的时候，很多个股都在跌，行情成了大盘蓝筹的独角戏。当大盘蓝筹频频逼空之时，个股却频频走空，而当大盘蓝筹在8.15、8.16、8.17调整的三天，却是个股表现最抢眼的几天。这么鲜明的对比已经说明，私募、公募在公开PK，在唱对台戏。这也是当前无论市场、还是媒体看空、看多两个阵营势不两立的根本背景。

    大家还记得吗？5.30之前，一级市场的申购资金基本在接近一万个亿左右，虽然频频不停的增加，但每次增加也不过几百亿而已。但5.30之后，再发行新股，你突然发现一级市场的资金突然变成了2万多亿，那么这一万亿资金哪里来的？这不是区区几百亿，而是凭空在短时间内多了一万亿啊！一万亿什么概念，中国国民生产总值一年不过二十一万亿，在区区几十天的时间怎么可能在一级市场突然多出接近一万亿的资金？这批资金必然有出处，但我之前也只是狐疑，并没有确切的判断是来自于哪里。现在可以判断，这批资金来自于私募资金以及市场上散落的大户。有人肯定问，你怎么这么肯定，不会是公募基金吗？对，公募基金肯定有一部分资金在里面，但这部分资金是一直都在里面，从没有出来过，你让公募资金突然吐出这么多资金去一级市场是不可能的，而且最重要的是那一段时间基金都在拼命的用资金去买二级市场的股票。再者说了，如果是公募资金那么公募也不可能控制当前的二级市场行情了。因此，可以排除是公募资金，也就基本可以确认是私募基金了。中国私募基金有一万多个亿，这部分资金不在二级市场去了哪里？在当前牛市行情下是不可能退出市场的，因此定然去了一级市场（前一阶段曾经部分去了权证市场造就了，造就了世界奇迹的中国权证市场，这是题外话，暂且不提。）。看到了吧，最近再上市的新股，上市第一天统统是几倍于招股价，这皆为私募所为，所以最近传出了国家将对一级市场调控的消息，这是希望将这批资金赶入二级市场。市场不可能只有公募基金一个人唱独角戏啊，否则唱来唱去不就也唱出泡沫了吗，到时候就不能再说结构性泡沫了。

    当前，是私募与公募正在角力和PK的当口。私募希望公募把行情的温度降一降，放一放，希望更低位的建仓，不要忘了在大盘6.20下跌以来媒体的声音一度唱空至3000点以下甚至2500点，结果以失败而告终。当下的私募不再希望唱空到3000以下，只要公募把手放一放放到4500左右，他们已经不能奢望在放到4000左右了。但，公募却不给其这样的机会，频频逼空，逼得私募已经退无可退。距离奥运越来越近了，角力的每一方都不想也不会放弃这个绝好的获利机会，但都不想在这个关键时刻放手。公募不想放手当前己方把握主动的大好局面，私募不想在5000点以上建仓而压缩了自己的获利空间。现在的状况是，公募频频使出杀手锏，一波一波的拉起大盘蓝筹股，但随着拉升上行的空间也越来越小，今天大盘蓝筹使出了一直没有动的两张牌，中信银行与交通银行，所以今天在开盘时九一的局面迅速被六四、四六、最终最低达到了三七而取代。这都是公募与私募在市场上较力的结果。对于公募来说，当前虽然牌越打越少了，但其资金来源依然充沛，基金开户数依然在快速增长，这就是他们为什么敢这样的咄咄逼人的根本所在。现在，部分私募已经开始抗不住了，陆续逐渐入场，但私募仍然不敢重仓前行，唯恐被公募套在5000多点的高位，一旦公募套住私募那么以后的行情私募将以公募所马首是瞻了，这是私募所不愿意看到的。但问题是，如果银行储蓄流入基金的速度越来越快，那么行情将很快会见到6000点，谁又愿意在6000点建仓呢？这是个绝对的矛盾问题，这是私募心中最怕的东西，但却正在默默的发生。如果私募依然再等，可能等来的就是错过一大截行情了，所以很多私募开始行动，开始入场。还记得吗？前一阶段很多个股也有快速拉升，但都没有持续拉升。为什么？那是因为主力私募入场的程度不深，他们都在打短线，个股怎么可能快速拉升呢？这是决然不可能的！但随着行情的深入，公募基金步步逼空，私募已经开始坐不住了，下场的迹象开始明显，这也是我相信个股行情逐渐到来的主要原因。

    对于私募来说，每一次大盘调整下跌应该都是他们大幅建仓的时候，这样的机会如果公募不给，机会会越来越来越少。客观点说，假如公募继续逼空到6000点，到时候私募如果还没有建好仓的话，那么极有可能让大部分私募错过这波牛市非常重要的一段，这是可怕的。看看最近一段时间大盘蓝筹业绩的增长，这种增长可能到下半年会更快，08年是中国向世界展示的一年，那一年可能是气势磅礴的，谁愿意错过这样的行情呢？因此，对于代表空头的私募来说，已经逐渐开始入场；作为公募的基金，最好也能给对方一点机会，游戏大家一起玩嘛，一家玩的游戏最终只能自娱自乐，也没什么意思不是，得理要饶人啊！

    私募PK公募，到底行情如何演绎，各位看官还是需要密切关注，大家都是游戏中人，谁不想让自己站在胜利得一方呢？但愿望归愿望，理性还要归理性，何去何从，仍然看自己得造化了！

    以上是我解读3900点以来的行情秘密第一篇《私募PK公募》，我会在后面包括国家政策层面等等再阐述些内容。