巴菲特和赵丹阳的投资取向和文化反差

                  董少鹏 ☎ 红墙论股（证券日报2012年4月21日）

    最近，赤子之心中国成长投资基金的创办人赵丹阳发表了一封公开信，发表了对A股市场向好的看法，人们于是预期他将重返A股市场；随后又有报道说，赵丹阳表示暂无意重返A股市场。为什么会有这样的反差呢？

    笔者认为，赵丹阳对媒体表示暂无意重返A股市场，只是不愿意这个时点表态而已，他回归A股投资是必然的。他公开信中的“随着股市的下跌，泡沫的释放，我们的注意力逐渐回归中国，目前已经寻找到一些可以投资的公司”，已清晰的表明立场。

    他在公开信中简要回顾了在国际市场投资的得失，认为目前新兴市场的机会更大。对印度和中国两大新兴市场做了比较，认为印度市场机会很多，但是汇率下跌达16%，同时公司治理、法律规则等方面存在漏洞。

    当然，投资中国股市也面临公司治理问题，但是赵丹阳更加了解中国文化包括中国的资本文化，从操作上来讲可以更有把握。所以，笔者认为，他所谓的做减法，收缩投资范围，主要是基于文化因素。最近我们在推进新一轮新股发行改革，笔者也多次提到，这项改革其实也是资本市场文化再塑造和更优化的一个过程。中国股市出现的一些问题，都和资本文化不够强大有关。赵丹阳作为一个中国文化背景的投资者，毕竟熟悉中国本土文化，加上他有丰富的投资经验，回归A股更有利。

    赵丹阳作为股神巴菲特的拥趸，对于国际市场的投资却有截然不同的认识。赵丹阳要回归中国市场，同时坚持在印度的投资；而巴菲特在其2012年致投资者公开信中表示，未来95%的支出都会放在美国境内。这个反差说明什么呢？

   笔者认为，巴菲特的爱国主义情节还是很明显的，包括他曾向奥巴马建议向富人多征税等。在美国后金融危机时期，巴菲特作为重磅投资领袖，在维护美国资本市场的价值中枢方面，是在主动担纲，主动引导投资舆论。

·  确定我国“房地产基本面”概念十分重要