烤鸭价已包含“品牌价”，全聚德冲刺“操纵红线”
我注意到所谓“2005年全聚德品牌价值是106.34亿元，作为流通股1.41亿股的小盘股，每股含品牌价值就有75元”的说法。我的看法是，其品牌价值不是单独存在的，而是已经体现在每一只烤鸭的售价里。提出按照品牌价定股价的说法，只是为了炒作。
2007年上半年，针对新的市场情况，中国证监会进一步制定了内幕交易和市场操纵的认定标准。《内幕交易认定办法》对内幕人的认定做了细化，补充了内幕人、内幕信息的范围，对当然内幕人、法定内幕人、规定内幕人和其他途径获取内幕信息者的举证责任进行了合理划分。《市场操纵认定办法》将一些典型的操纵手法，如虚假申报、抢先交易、蛊惑交易、特定交易、尾市交易操纵等行为纳入了认定范围。证监会并且在2007年9月组织了有关内幕交易和市场操纵案件调查及认定的专题培训。但同时，对于内幕交易和市场操纵等违法行为的稽查“雷声”不够大，“雨点”也很小。
已经查出的杭萧钢构、广发证券内幕交易案，主要从信息泄漏方面进行定性和查出，目前对于价格操纵的案件鲜有查处。而在现实中，内幕交易与价格操纵往往是密切相关的，是唇齿相依的。我们经常听到的股评都是某某股票即将拉出几个涨停、目标位多少多少钱等等，有不少都应验了。并且，所谓基金在季度末尾、年度末尾做市值一说已成“公开的潜规则”。这不是股价操纵是什么？
从前期行情看，中国船舶、中国国航、长江电力、吉林敖东、辽宁成大、中国石油、两面针等等，都有明显的股价操纵动作，我确信从交易所后台数据可以看得清清楚楚。但从目前看，受到查处的只是少数。
最近的两个典型案例已经出现，关键是违法机构、违法人员能否受到稽查和审判。一个是中国石油，另一个就是全聚德。
中国石油高价开盘，套住部分投资者后，不少人从发行价过高的层面发表了议论。这固然有道理，但另一方面，二级市场价格操纵也是很重要的。在中国石油开盘当天，那么高的价格是否通过对敲形成？其后几天有没有价格操纵行为？如果二级市场稽查监管严格一些，即使一级市场定价高了，庄家也难以自如地制造圈套。并且，如果二级市场稽查监管严格一些，必然反制一级市场的发行泡沫。希望监管机构调阅中国石油的历史交易记录，找出蛛丝马迹，并且进一步查处价格操纵者。
全聚德凭借知名度很高的烤鸭和奥运会题材，不断创造价格传奇。自2007年12月10日以来，9个交易日（其间因股价异动和市场传闻两次停牌）7次涨停，比发行价上涨了6倍之多。在全聚德1月4日公布的异常交易波动公告中，公司表示，除了在2007年12月28日《关于近期股票交易异常波动的公告》中披露的事项以外，全聚德及控股股东北京首都旅游集团有限责任公司不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。
不管全聚德2007年每股收益是0.41 元，还是考虑到奥运因素，2008年的每股收益可以达到0.7 元，但都不足以支撑当前的股价（当然，像全聚德这样的业绩不支持股价的股票还有的是）。我注意到所谓“2005年全聚德品牌价值是106.34亿元，作为流通股1.41亿股的小盘股，每股含品牌价值就有75元”的说法。我的看法是，其品牌价值不是单独存在的，而是已经体现在每一只烤鸭的售价里。倒是由于其盘子偏小，便利了炒家的运作。如果全聚德不再随后的资本运作上给与配合的话，目前的股价不能维系。而如果未来全聚德较快地进行相应的资产重组活动，则其信息披露就存在问题。
那么，全聚德目前价格由谁推高？其中有没有内幕交易？能否认定它的股价被操纵？都亟待管理层予以回答。立即稽查全聚德二级市场价格操纵嫌疑，对于维护市场公平，稳定市场预期，遏制过度投机，保护普通投资者利益，具有极其重要的意义。
我以为，监管既要“技术监管”，要依赖证据，也需要“常识监管”，掌握趋势。全聚德并无特别重大的利润增长空间，短期内没有其他大宗优质资产注入的计划——即使有，其信息披露也是违法的，其目前肆无忌惮地连拉涨停板就应当予以警示。像全聚德如此违反常理，暴拉股价，监管者早应出面表态。至少，监管者可以约请全聚德高管谈话，可以约请主要大宗买卖机构（个人）谈话，以示警示。还要把这样的动作公之于众，提示公众注意。令人遗憾的是，大众无从知道管理层的态度。一些小报小刊说什么是私募基金在操纵。不管是谁，监管者应当调阅后台交易数据，找找蛛丝马迹！
为了鼓励社会资金进入资本市场，监管层对很多股价操纵行为予以了宽容，这恐怕是一个难以否认的现实。因为，一般而言，通过对敲方式进行价格操纵的动作都可以在交易所数据后台看得清清楚楚。否则，当年上海证券交易所的工作人员赵瑜纲也就不能凭借自己的工作便利，写出有关基金机构操纵价格的报告来。
在中央进一步明确鼓励发展资本市场、鼓励社会资金参与股市投资的大背景下，在上市公司实行股权分置改革之后，上市公司与投资机构合谋进行股价操纵、内幕交易的冲动得到激发，手段也更加多样。尽管隐蔽性强，但并非无迹可循。但是，由于监管力量不足，有关法规的操作性差，尚难以对众多股价操纵案进行全面稽查、审判。
立即对全聚德、中国石油股价异常表现立案调查，则可以通过抓典型的办法，遏制过度炒作行为，打击违法犯罪，稳定市场秩序，引导合理预期，为市场长远发展创造条件。
一个缺乏法制的市场，必然会随时出现疯狂。而行政性调控不仅不能从根本上遏制投机，反而还会背负道德的包袱。依法治市，如果短期内不能全面铺开，抓典型是很好的办法。
全聚德能够在何时进行立案？我们期待监管层的行动！
加载中，请稍候......
加载中…