中国人民银行副行长胡晓炼23日表示，中国会继续投资美国国债，但同时将高度关注美国国债资产价值的波动。

这应该说都是在我预料之中的，但是呢，我觉得对于外汇储备的使用，中国还是有必要进行一点儿跨越式思维。下面是我去年发表的外汇储备使用的文章！

截至11月，最新的数据表明中国的外汇储备已经接近两万亿元了，并且位全世界第一。而此时又适逢金融危机如火如荼地肆虐周边国家，那么中国的外汇储备到底实际情况是怎么样的呢？我们该如何使用呢？

　　中国外汇储备基础还很弱 实际外汇储备并非世界第一

　　由于中国是外汇严格管制的国家，因此我们的外汇储备其实和别的国家相比是有特殊性的，不能简单拿官方绝对数量来比较。中国的外汇储备是强行将创汇的企业外汇收回，而在企业需要的时候再拿人民币从官方购买，也就是说民间基本是没有外汇储备的。而对比其他国家，其外汇储备是官方收购民间自愿买卖，所以其他国家民间的外汇储备量也是很大的，甚至有的超过官方储备量。而且根据美国和日本的数据来看，他们的实际外汇储备量（“官方+民间”）是远超过中国的。因此，我们没有理由认为我们外汇储备过多或者实力超强。

　　美元从中短期来看依然是世界第一货币 外汇储备还应当以美元资产为主

　　美国虽然在这次经济危机下衰退，但是论经济总量以及国际影响力也依然是短期无法撼动的巨石。全球化已经让美国从布雷顿森林体系开始就劫持了全球经济，这么多年过去了，这其中的关系岂是说打破就打破的。当年美国借着两次世界大战的机会才一举奠定了其全球经济老大的地位，但是现在的世界显然不具备和当时类似的国际政治经济条件，那么可以预见中短期内世界经济仍然是美国来引领。而根据国际经济规律，只要美国经济依然世界第一，那么美元就依然是世界第一货币。而我国如果想在未来持续发展也就必须顺应局势和美国进行货币兑换以及贸易。所以，即使危机来临，那么我国外汇储备握有的美元资产也会和美国站在一条战线共同进退，这样会相对安全许多。这也是为什么各国都愿意持有美元资产的原因。有数据表明，即使在金融危机动荡的现在，很多国家依然在大力买入美国国债以及其他美元资产，因为他们坚信身处世界经济第一位的美国资产要比其他国家资产更安全。所以，虽然前期美元的一再贬值使得我们外汇储备损失异常巨大，但是持有美国国债以及美元资产也确实是在如此的经济局势下我们不得不做的选择。

　　外汇储备可以多元化投资 危机中要把握机会合理配置资产

　　其实除了以美国国债投资为主外，我们还可以考虑动用外汇储备买入其他一些资产。

　　■美元现金。因为这次美国次贷危机曾经一度使债券市场流动性停滞，这对于一国的外汇储备来说是个相当危险的事情。试想，如果突然需要外汇储备来抵御热钱快速出境，而美国国债恰逢此时流动性出现问题的话，那对国家经济实体的打击是巨大的。因为中国的资产迟早是要逐步对外开放的，所以这种情形我们不能不防。

　　■黄金资产。有数据显示中国的黄金储备在央行储备的比例数远远落后于美、德、意等国家。面对着象征财富的黄金储备，中国可以趁此机会联络其他对现行国际货币体系不满的国家一起“讨伐”美国，逼其用黄金储备来兑换我们的外汇储备；此外最近欧洲为了补充银行资本金被迫减持黄金，这也给了中国大量吃进黄金的机会。

　　■转型国债。美国国债今后分为两种。一种是美元计价，另一种是以人民币计价。这样我们在投资美国国债的时候可以按照比例进行汇兑损失的对冲。但是此项投资需要计算好国家居民储蓄与国民经济正常运行的关系，其比例要估算好，不可因为一味对冲汇率损失却影响了本国的经济建设。

　　■大肆收购美国在华资产以及美国优质企业资产。有数据显示，外资在我国的GDP份额中占到了一多半，这使得我们GDP的“纯净度”一直被日本等国家所诟病。但是，随着这次金融危机的逐渐深入，中国可以趁此机会低价收购美国在华资产并逐渐将其国有化，一点儿一点儿将外资驱逐出去。前期我们已经吸收了先进的企业管理方法和技术资源，现在到了我们“趁人之危”把当初的合作方买回来的时候了。而对于美国海外优质资产，例如：能源、资源类等，企业也要加大收购和谈判力度，争取以低廉的价格“抢”到。

　　总之，中国要摈弃以前常存在心里的外汇储备世界第一的光环，脚踏实地地在这次危机中合理配置资产。既要把握住资产价格大幅下跌的低价收购契机，也要把握住如何与美国积极谈判而争取更多的有利于我国外汇储备使用的方案，并最终在这次经济危机中“渔翁得利”！

具体到盘面上，如果我们大幅度买国债，会给美国以信心，美国经济转好对我国经济也会有很大的好处，因此这项举措长远看来，最起码对全球经济还是有一定良性作用的，自然对A股也会有一些良性刺激！至于美国国债无收益或者负收益，那就按照我上面所说的，用外汇储备布局以上几个板块做个对冲即可。

今天盘面上来说，众均线依然多头排列，量能从中期来看也依然良好，MACD阳柱继续呈现逐级放大中，KDJ也是多头排列，所以综合看来，我真的找不到任何看空的理由。即使明天有回调，只要不破趋势就依然坚定看多！

板块上来说，航天军工表现很好，所以这里我简单分析一下军工行业。虽然近年来我国国防费用平均增长率在15％左右，但是与发达国家的军费投入占GDP的比重相比，我国依然处于“保守”国家之列，因此未来军费支出我们依然有着巨大的潜力。此外我国的在军事装备上的投入依然落后于发达国家8％左右，所以一些聪明的投资者可以考虑关注军事装备类上市公司。而且军工类是典型的抗周期性行业，从历史各个阶段来说，我们发现越是经济危机，反而政府的军事投入还会有膨胀的趋势，主要是随时防备由于经济危机所导致的国内政局的不稳定或是国与国之间的摩擦。对于咱们中国来说，我们周边存在着很多的不确定性，例如钓鱼岛、南沙诸岛、台湾等，所以我国更有必要在经济相对稳健的基础上大幅增加军费开支。我们预测未来几年中中国的军费开支增速依然可以保持15％以上。

最后根据白皮书相关的内容以及整体军事基本面的分析，我们认为军事信息化以及装备升级化会成为近年来军事发展的主要目标，大家尽可能多关注与这两个分支中有关联的上市公司；此外对于一些军工企业的资产注入和重组也值得大家去做一些结构性的建仓布局，但是不要拿长线。