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高油价时代A股投资策略

(2008-01-10 08:54:41)
标签:

证券/理财

杂谈

     原油价格上涨,牵动全球经济。石油和金融市场的关系也越来越密切。国际原油价格的突然冲高使得全球股市一片黯淡,A股市场也无例外。
 

    油价是能源价格的风向标,作为一种基础性能源产品,原油价格波动必然会对下游产业乃至最终消费领域带来很大影响。从进口看,中国是原油进口大国,油价高,石油进口越多,外汇支出越大。从出口方面看,石油价格越高,下游产品生产成本增加,出口产品竞争力下降,出口受到很大影响。从交通运输看,石油价格越高,成品油价格上升,运输成本增加,推动生产资料及消费品价格走高,严重时可能致引致通货膨胀。在央行发布的2007年第三季度货币政策报告中,也将油价列为加大国内通货膨胀风险的一个因素。因此,居高不下的原油价格一定会推动全社会生产成本上升,最终影响到人们的日常生活。

 

    就目前来看,高油价对我国整体经济影响比较温和,主要是因为成品油价格受国家管制,对能源的倚赖程度还比较低。但是,国内成品油与原油价格倒挂加剧引发的供求矛盾日益突出。国际原油价格的持续上涨必然会推动中国参与国际原油市场的步伐,进行资源能源价格改革,完善国内石油价格形成机制。建立具有国际定价能力的能源期货市场,利用期货等衍生工具规避价格风险,将能更好地保护国家利益,保障金融安全。

 

    当然,国际油价的上扬,并非对所有企业都产生不利影响。作为投资者,我们既需要规避油价上涨带来的风险,也可以从中寻找机会。首先,能源价格的增长使黄金成为一项有吸引力的资产。虽然原油价格的上涨增加了通货膨胀的压力。但是,黄金被认为是可以对冲通货膨胀的资产,它的避险和保值特性必将成为吸引长期投资的主要原因,我们可以期待黄金价格继续它的令人吃惊的长期看好表现。另外,作为能源替代行业,原油价格上涨对煤炭、煤化工等行业就是利好因素。同时,投资者可以关注具有新能源概念的个股,在能源价格持续上涨且资源稀缺的背景下,新能源的发展是大势所趋。

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