上周大盘截止到周五之前基本处于盘整向下，且低点不断下移，成交量无明显萎缩，不过礼拜五中午开盘前资管新规的发布，经媒体大量报道后，下午开盘金融股绝地反击，直到收盘。周末细读了一下资产新规，领悟到的意思是，在坚持去杠杆政策方向不动摇的情况下，对新老业务采取过渡划断的方式，给予市场缓冲期。

      周末的疫苗事件人人自危，根乱了，除了连根拔起，还需要把周围坏了的土壤给挖起来。是否对涉事企业强制启动退市？是否对相关责任人进行严重的刑事处罚？是否处于高额罚金？是否对相关监管层进行严重的刑事和行政处罚？需要决心！

     说说大盘，先关注两个数据，据WIND数据截止到7月7日，两市破净个股为235支，占两市个股比例为6.6%，前面三次底部的破净率是10%左右。另外两融余额截止到礼拜五是8961亿，2016年3月和2017年1月数据基本在8400多亿到8600亿左右。在我的印象里，每次两融余额到8500亿左右是具有反弹要求的。就目前看，还有差距。

     技术上，经常说的趋势决定仓位，目前是下跌趋势，所以选择左侧交易时，需要寻找低点，第二句是结构决定买点，所以如果做大点的反弹，至少需要日线的结构性底背离。目前为止，没有出现，另外回顾之前的重要性低点大概率是急跌瞬时形成，只有右侧交易的低点是通过缓慢磨得方式，完成均线收紧到再次发散。这里大概率不会是熊市的最低点。

    目前很多朋友问到的一个问题，什么时候牛市来？2005到2007年的牛市我基本没有经历，官方给了几个原因，股权分置改革是提得比较多的，不过最大的推动力应该是贸易顺差结汇带来的超额流动性，2004年的贸易顺差才300亿美元左右，2005年1000亿美元，2006年1700亿美元，2007年达到2600亿美元，钱是越来越多。2009年小牛市归功于4万亿。2014年8月左右，大盘经历过几年下跌后完成了技术上的向上选择，10月15日融资融券业务正式开通，带动了大盘火箭式的发射，总结前三次，牛市发生的原因只有一个估值够低以后钱推动。钱从哪里来？有没有钱来？有朋友问我房地产的钱会来吗？之前的涨不少资金去了房产，目前3到5年的锁定期，况且据相关数据只要把全国5%的房产变现，很有可能会造成通货膨胀，所以在去杠杆的大背景下，从房产引流资金不是很现实，目前融资融券还在，如果要形成牛市所需的资金，大概率会出现在去杠杆的后期并伴随着货币政策大的转变。

      不过也别太悲观，形成估值底的日子已经不遥远，起码就目前来看，机会已经大于风险，需要的只是风口，阳光总在风雨后！市场永远是对的。