本周大盘冲高回落，已窄幅震荡为主，周五在招商银行A+H股350亿巨额配股影响下出现一波快速回落，随后即被拉起，成交量较上周有所缩小。板块方面，受“宽带中国”影响的科技股以及文化传媒表现相对抢眼，创业板在市场资金紧张的情况的再拾升势，蓝筹相对低迷。

  基本面：周四汇丰公布8月PMI初值为50.1，创4个月以来新高，重返50荣枯线之上，显示中小企业经济活动明显恢复，也表明政府稳增长措施初现成效，经济见底回升的迹象进一步明显。

  资金面：在银行间市场各档回购利率仍然高企，隔夜回购利率接近4%，远高于上半年的平均水平的情况下，本周净投放资金规模达到720亿元，投放量创下自2013年6月15日以来的新高，已缓解短期市场流动性。

  因受美国QE逐步推出的影响，外围新兴市场剧烈波动，但A股却表现了明显的抗跌性，个人认为和8.16事件对空方的震动不无关系，不管真正的导演是谁？可以说正是时候。汇丰的PMI初值的公布给市场也是来了一剂镇定剂，下周招商银行的巨额配股市场正式启动，从周五公布方案后的市场表现来看，多空还是旗鼓相当的，所以个人判断下周市场继续窄幅震荡的概率偏大，面对个股的精彩，可以把握结构性机会。