[推荐]谈风险容忍度和风险偏好

谈风险容忍度和风险偏好

风险容忍度和风险偏好都是银行为自己承受风险的能力设定的边界．这两个概念经常在一起使用。根据COSO(The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway   Commission)的定义．风险偏好是银行决策层综合考虑多种风险因素后作出的一种更高层次的承诺．而风险容忍度是考虑到风险状况的不断变化．而为每一个具体的风险因素设定的量化的可接受水平。银行根据统一确定风险偏好．针对不同业务特点设定相应的容忍度水平．明确风险的最低限度和不能超过的最高限度．并据此设置风险预警线以及相应的对策安排。通常我们理解的风险容忍度只是对风险最高水平的边界限制．而事实上．银行是经营风险的金融企业．必须主动承担一定的风险．以获取足够的资本回报．所以还需要设置最低风险的容忍度．以防止银行为保证安全而过于保守。

总的讲．风险偏好是银行对风险的基本态度，包括银行愿意承担何种风险．最多承担多少风险．以何种方式承担这些风险．是否准备承担新的风险．以及为了增加每一分盈利愿意多承担多少风险等等。风险偏好是战略性的．通常以定性描述为主。而风险容忍度是风险偏好的具体体现．是对风险偏好的进一步量化和细化。风险容忍度涵盖了信用风险、市场风险．操作风险、流动性风险等所有风险类别．通常包括一整套关键的控制指标．如目标资本覆盖率、VaR置信度、最低资本充足率、最低准入标准、授信集中度等。图一2描述了商业银行的战略目标、风险偏好和风险容忍度之间的关系：

1．银行的任何一种战略都是为实现既定的收益目标而设计的．不同战略具有不同的风险。董事会必须选择与战略目标相一致的风险偏好。如果风险偏好与战略目标不符合．则应对风险偏好进行必要的调整和修正。

    2．风险偏好和风险容忍度是银行的风险管理体系中两个不同层次的要素。风险偏好代表了股东对资本安全性的基本要求．它同时也是银行战略目标的一个重要决定因素．在风险管理体系中居于宏观的主导地位。相对而言．风险容忍度更为具体和量化．表现为银行在不同业务板块和不同控制维度上的总体边界．如资产不良率、授信准人标准．集中度控制比率等。

    3．由于所处的层次不同．风险偏好和风险容忍度的设定方法也存在区别。风险偏好由于在风险管理体系中的层次更高．所以通常从战略角度出发．采取“自上而下”的设定方法：而风险容忍度更接近于业务单元．与实际风险特征联系紧密．通常采用“自下而上”和“自上而下”相结合的方式加以设定。

4．在风险容忍度框架下．银行可以根据不同业务单元的风险特征．设定更为具体的风险限额。这些限额有的基于风险敞口．有的基于经济资本．但最终都必须与风险容忍度保持一致。在设定风险容忍度时．还要考虑各业务单元的风险叠加效应．以避免出现风险总量汇聚后突破容忍度的情况。

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