2016年，A股运行了一个下跌走势，目前看，下跌走势并未走完，目前还是在运行途中，期间虽然总趋势是下跌，但是还会有些冲高行情，如果要想在2017年炒股的朋友，尽量短线快进快出，切勿中长线持有，过山车是小事，盈利便亏损，那是更叫人遗憾的事情。

      影响股市后市运行的有整体经济面的因素，有估计环境，对于中国这样一个政策市，当然少不了政策因素，2017年全球政治经济环球运行似乎越来越不稳定，那么这将从大环境上制约了股市上行高度，下行空间却很容易打开，如果进场不好，那么2017年做股票将很受折磨。

    首先，美国是第一个全球范围内开始连续紧缩的国家，也拉开了全球由宽松向紧缩演进的进程，那么势必开始陆续收缩全球的流动性，这个不仅对中国股市有影响，更加对全球都是有影响的，目前看看美元指数突破100之后的的连续上涨，以及人民币陆续贬值可见一斑，如果说2016年前是宽松的国际环境的话，那么从2017年将陆续感受到紧缩带来的变化，随着利率的持续升高，以及流动性的收缩，对于股票打压越来越明显，随着量变到质变的过程，全球性股市都会由涨转跌的转变，当然中国向来跟涨不跟跌，这次继续跟跌也不会奇怪。

     2016年全球主要发是达国家股市基本上都是上涨的，美国的三大股指更是创出了历史新高，目前全球股市的这一轮的上涨，并未是由经济发展导致股市的上涨，而是有宽松的货币政策以及通胀预期引起的，因此随着货币紧缩的进一步加剧以及经济进一步恶化，更是由于目前处于高位的原因，未来全球性股市震荡下跌也是大概率事件，中国本应该也是在2016年跟随全球性股市上涨的，但是目前该涨的时候都涨不起来，那么后面更加恶劣的环境下，股市更加快速和大幅的下跌也就顺理成章了。

        而2017年的全球黑天鹅事件相对于2016年有过之而无不及的，3月底前，英国政府将启动《里斯本条约》第50条，并正式向欧盟提交退出申请。会不会引发更大不确定性没人敢确定。 3月15日，荷兰议会选举。在这次选举中，反伊斯兰教的自由党有可能成为荷兰议会中最大政党。该党领袖怀尔德斯希望在荷兰复制英国脱欧的胜利。在此背景下，难免会引起更大经济牵连。4月23日-5月7日，法国大选，法国大选或比美国大选更凶险，一旦法国民粹主义领导人赢得大选，将增加法国脱欧的可能性。反对党目前一直领先。曾一度极不被看好的勒庞由极度落后反转为遥遥领先，她主张退出欧元区、重新启用法郎、设立贸易保护措施、重启对欧盟各项条约谈判的勒庞，这个被称为“法国最危险的女人”，或将在上台后启动脱欧公投。9月，德国大选。这些都将持续为2017年的金融市场带来不稳定因素。同时1月20日特朗普上台后，势必加重中国与美国的贸易纠纷，一旦美国对中国实施更加苛刻的贸易保护行动，那么至少对我国的出口造成很大影响，因为我们对美国主要出口中低端产品，而中低端产品美国可以很容易找到替代者，而美国对中国主要出口中高端和农产品，而这些却很难被替代，所以一旦出现贸易战，那么中国受的损失将远远大于美国受到的损失，而如此也将对股市造成严重打击，因此2017年中国的整体外部环境不是越来越好，而是越来越差了，这个作为股票投资者势必要有心理准备。

      我们大家都知道中国是一个政策市，当然目前对股市影响非常大的一个政策就是注册制的实施，而前期由于股灾影响，注册制被推迟，虽然被推迟，但这已经是股改的方向和目标了，也是经济发展所需要的，因此注册制实施是一定的只是实施时间早晚的问题，注册制要想开通，那么最好的时机就是股市整体是在低位的时候，那个时候股市处于低位，即使下跌空间也不大了，因为股市估值较低，也不会引发资金的恐慌，而如果是在高位的话，那么一旦大量股票发行引发股市下跌那么注册制势必要背黑锅，这个管理层也是非常清楚点，所以，在股市运行在低位而且股指相对低位的时候，新进入的股票与已经存在的股票估值相差非常小，那么在下跌的空间和动力都会不大的，所以造成了现在新上市的股票经常是几十个板的上涨，就是因为已经存在的股票与新上市的估值差距较大造成的，未来注册制实施后波动很小，有上涨的也有下跌的，那个时候基本上说明股市股指就很合理了，这个时候市场也会很理性了。

          由于美国第一个开始紧缩货币，而中国的m2也远远高于美国，未来继续宽松的流动性，在有效需求不足的前提下，势必要引发恶性通货膨胀，那个时候将会引发非常大的问题，所以未来中国货币政策宽松的概率越来越小，而实施积极的财政政策与稳健的货币政策概率越来越大，也就意味着，未来货币降低存款准备金与降息的概率越来越小，而提高存款准备金与降息的概率越来越大，所以未来货币宽松空间也越来越小。那么未来流动性引发的股市上涨的可能也基本上排除了。

      由于股市在2015年的小牛市在大跌以后使管理层历历在目，所以短期内未来大牛市的概率基本上排除，真正的大牛市基本上会在注册制实施以后，一方面是政策变更引发的市场预期向好，另一方面真正注册制以后，垃圾股将受到抛弃，而真正的成长股，价值股将会崛起，而这一次牛市的形成，将会属于真正的价值推动的牛市，虽然遥远，但是值得期待，不过短期内，还是观望为妙！