前期说到，白银下跌空间已经打开，随后白银再创近期新低，几乎都在笔者的预计之中，九月份，比较耀眼的就是中国A股一路上涨，逼空上涨，与白银下跌形成鲜明对比，那么A股是牛市来临了么？白银会一路跌到底么？我们慢慢分析！

      数据方面， ETF资金正在回流股市，黄金投资情绪正在恶化。今年9月为止，全球14大主要黄金ETF持仓量累计减少42.2万盎 司。截至9月4日，这14大主要黄金ETF的持仓量共计5510万盎司，较8月底的5550万盎司下滑。相比去年的大规模清算，今年为止黄 金ETF持仓流动总体稳定，但近期却再次出现外流趋势，暗示投资者正将资金从黄金ETF中撤出，以投资风险资产。如果未来美股继续走高，那么黄金ETF持 仓外流情况可能进一步恶化，从而令金价承压。

      同时美元指数再创新高，初现牛市曙光，这将对白银是个重大利空，由于美国市场一级承销商对于首次加息时间的预期为2015年三季度，他们对预期利率的中位数为2015年底达到0.75%，2016年底达到2.13%。同时，美联储在6月份的声明中预测，联邦基金利率到2015年底将达到1.00%、2016年底达到2.5%。市场与美联储都预计明年会加息，也就意味着未来美元牛市的基础，同时意味着金银继续下跌之路，因此，从中长期来看，金银长期下跌没有悬念，

     不过，近期金银即将反弹，将是我们再次高位做空的机会，同时有消息面的配合，预计会有一定幅度的反弹，主要影响原因有苏格兰即将举行的独立公投结果，预计将利多金银，同时伴随乌克兰东部停火已经名存实亡，消息面上必将对行情造成一定影响，亚欧银预计高度在3860-3880一带，注意反弹空间，多单的注意获利止盈，空单的注意高位加仓。