美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的周度持仓报告显示，在近一周内，对冲基金等大型机构投资者连续第二周削减黄金净多仓位，目前该仓位已降低至今年6月份以来的最低水平。不过，在该期报告出台后，美联储于18日出乎市场意料地维持量化宽松规模不变，也使得金银等大宗商品随后上演了“过山车”行情，先大涨再大跌。

从伯南克讲话中可以看出，对经济增长前景变得更悲观，所以需要更宽松的货币条件抵消经济自主增长动能的恶化。美联储本次没有削减QE，影响市场对未来美国货币政策走势的预期，意味着美联储9月份举动将导致美联储前瞻性指引失败，未来市场判断美联储政策走向困难加大，从而金融市场不确定性加大将降低市场的风险偏好。9月20日，市场涨势迅速结束表明投资者正在考虑下一步该如何行动，而不是急于入市。

而美联储削减QE只是时间问题，10月份和12月份依旧是重要的时间窗口，但是由于9月份美联储与市场沟通失败，这可能导致后市一旦真正削减QE，那么市场受到的冲击更大。9月20日，堪萨斯联储主席乔治明确表示反对维持QE，而路易斯联储主席布拉德表示10月份视经济情况有可能宣布削减QE，美联储内部分歧也较大。　
　  美国债务上限和财政问题，长期以来，美国共和党和民主党针对债务上限问题一直争论不休。尽管两党都认为需要降低赤字和削减债务从而避免屡屡突破债务上限，但对于究竟削减哪一项财政支出却无法达成一致性意见，目前僵局的关键还是在于如何减少政府开支。尽管最终会达成上调债务上限的协议，但是谈判双方也都在不断试探对方底线，这将导致问题解决的过程一定会颇费周折，市场波动会加剧。

综合来看：目前美联储并未如期宣布减少购债，那么十月份与12月份都是时机，因此及时白银上涨，空间也是有限的，中期继续看空白银，但是美国债务上限即将到期，市场避险情绪或将继续升温，因此短期还将演绎震荡行情，可以两端操作。

技术面上，目前海西银天图上看，继续呈现三角形走势，目前并未形成有效突破，演绎天图级别整理走势，继续呈现破位下跌之势，小时图目前已经突破下跌趋势线，又继续向上之势，伦敦金小时图看，仍然处于三角形整理形态，mcd继续向上，短线还有进一步上涨空间。今日白银关注上方4375-4360一带压力，下方关注4270和4235附近支撑；伦敦金上方关注上方在1329附近压力，下方关注1321附近支撑。

今日操作思路：稳健的可以考虑，海西银可以选择在4350-4365区间空，止损50点，止盈看4300、4280、4260；伦敦金可以在1328-1330一带继续空，5美金止损，止盈看1320、1315；以上建议仅供参考。