今日备受各方关注的10月份经济数据将出炉。实际上，由于担心过高的CPI数据导致货币紧缩，近几日大盘显得萎靡不振。

        不过，我认为在CPI上涨成大概率事件的情况下，目前再去担心的实际意义不大。在经济增长过程中，伴随适度的通胀也是允许的。因此，看数据更为关键的是要看经济是否也保持增长态势，比如说要看国内生产总值、出口数据等。只要经济保持增长，通胀在可控的范围内，作为经济晴雨表的股市也会保持上扬态势。

        即使关注CPI，我认为针对股市的影响而言需要辩证看待。一方面，CPI走高会引发货币紧缩预期，从而制造出市场短期的波动；但另一方面，由于当前仍然处于负利率时代，CPI处于通胀初期，从中长期来看，各路资金仍然是在为战胜CPI速度而寻找投资的渠道，比较各类渠道后，最终资本市场仍然是资金的最佳选择之一。正所谓CPI其实也是一把双刃剑。

        值得注意的是，近期传言中的货币紧缩最终在昨晚得到证实。昨日晚间，央行宣布调高银行存款准备金率0.5个百分点。就该消息对市场的影响而言，我认为市场此前已有预期，且已部分消化紧缩压力，因此今日市场应该不会有什么大的变化，市场依然会延续原有的趋势运行，也不会对各路资金与CPI赛跑的决心造成影响。

        真要引起注意的，我倒觉得，大家在炒股时，顺便瞟一眼美元指数的走势，如果构筑中期底部成功，A股或许才会出现阶段性调整吧。

        百万资金操作：无操作计划。

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        本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。  （张道达）