如果把大盘比作一辆行进中的列车，那么昨日股市这辆列车的震荡也是有点剧烈。估计胆小者受不了震荡，已经提前“下车”；而等其下车后，列车就又开始向前行驶了；不过快要到一个小站点（收盘）的时候又出现了较为剧烈的颠簸。

        这样的走势印证了我在上周末的判断，即多空势均力敌，谁都不能致对手于死地。昨日跌深了就有买盘涌出，涨多了又有卖盘抛出就是最好的佐证。

        昨日收盘，股指在本波反弹行情所形成的上升通道的下轨，这个关键位置放量小涨，至少让多头松了一口气；而本波行情中，最先反弹的地产股在关键时刻单骑救主，其意味还是很值得思量。所以在当前大盘仍处于构筑头肩底形态右肩的过程中，盲目看空，做空在当前还是不可取的。

        联系到A股市场内部以及周边市场存在的诸多不利因素，我甚至认为，当前大盘维持窄幅的震荡行情已殊为不易，已是强者姿态。先说外部环境，受美国经济数据恶劣影响，资金流向美元避险，致使美元上涨，而道指则近三周累计跌幅近5%，恒生指数跌幅也近5%，国际原油也跌近3个月以来的新低。从内部来看，获利盘回吐，高管减持，大小非、大小限减持猛增，而银行股如工行等的再融资也再度启动。可以说，内外的利空因素双重考验着多头。我想，大盘构筑右肩的过程也是对上述压力的消化过程。

        而右肩何时构筑完成则又成进一步值得探讨的话题。我想，有两大契机可以视为研判右肩是否构筑完成的信号吧。一是看即将公布的经济数据是否表明经济实现软着陆，二是看地产业是否依靠刚性需求最终实现行业的继续复苏。而从盘面看，就是需要等到股指放量有效突破左肩压制才确认右肩构筑成功。

        另值一提的是，昨日B股大涨，可能与B股被A股合并传言有关。虽然难以准确预测合并时间，但是在国际板最终将推出的背景下，留着B股似乎也不合适，A、B股合并也是迟早的事。昨日B股也是突破前期平台压制，创出新高，对于持有B股的朋友不妨持股待涨。

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        本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。  （张道达）