本周将发布2009年宏观数据，其中物价指数是市场一个重要的关注点，业界预期通胀率上升情况可能超过市场预期。而华泰联合、国泰君安和广发证券等多家券商的策略周报都明确提出，本周重点关注通胀的主题投资机会。

  通胀预期逐步抬高

  去年11月份，我国CPI指数经过连续下滑后首次转正，达到0.6%。对于本周即将披露的2009年12月份CPI，业内认为可能在1.5%左右，甚至可能达到2%。CPI指数短期的快速回升引发了投资者对通胀因素的关注。

  市场人士表示，历史统计资料显示，CPI指数的运行走势和货币供应量关系密切，一般滞后于货币供应量趋势大约半年左右。由于去年全年我国货币供应量情况（M1）呈现出大幅快速攀升走势，这一情况一直持续到年底；因此可以预见近期通胀回升将逐步体现，市场与通胀相关的主题投资机会也可能增大。

  关注农业食品商业

  由于我国物价指数更多体现食品价格变化，和农产品价格关联度较高。通常情况下，通胀预期上升可能令农业和食品行业受到影响。

  广发证券策略报告表示，长期因素主要是对2010年中国温和通胀的判断，短期事件性因素来自于近期雨雪天气等原因，农产品价格短期内将呈上涨趋势。因此结合未来物价预期指数与CPI正相关性和领先性，建议配置农林牧渔、食品饮料等行业。

  市场人士认为，商业零售也是通胀受益的行业之一，由于商业行业具有销售渠道的优势，在通胀上升过程中，可以因为价格的上涨而获得更多的收益。

  上述行业中例如农产品、好当家、獐子岛、白酒类上市公司及超市等零售个股近期走势稳健，可以关注。

  细分行业也被看好

  国泰君安策略报告则提出了一个较新的视角。他们的逻辑是试图寻找去年产品和股票价格涨幅都相对较小，但在通胀环境下上涨空间较大，同时受管理层政策影响较小的细分行业个股，这些个股在接下来通胀预期升温的氛围中安全性较高且可望获得较大超额收益。

  符合这些条件的细分行业他们首推小品种维生素，包括VB2和VB5。维生素是人和动物不可或缺的一种元素，功能为调节体内物质合成与降解，控制新陈代谢，其上游为石油及农产品等资源产品，下游包括饲料、食品和医药等行业，维生素产品类别丰富，大类的包括VC/VE/VA等等，小类且涉及到上市公司的主要有VB2和VB5。我们国家维生素类上市公司主要包括以下7家，其中东北制药和华北制药主要以生产VC为主，新和成、浙江医药和西南合成以生产VA和VE为主，鑫富药业以VB5为主，广济药业以VB2为主。

  除了小品种维生素以外，他们还建议关注苹果汁这个子行业，投资标的是国投中鲁。

  综合来看，近期股指强势震荡，个股机会层出不穷，短期通胀投资主题带来的机会受到关注，投资者可以密切关注。