美联储前晚终于再挥降息大棒，大幅降息0.75个百分点，将利率水平下调到了零至0.25％这个范围，这也创造了美国的历史记录。

    看来为了度过经济危机，美联储已是不惜代价了，可惜进一步降息的空间已经不大了，如果经济数据还不见好转，很难想象还有什么利好能支撑市场信心。想当年日本为了刺激经济，不惜采取零利率政策，也没有能扭转长期衰退的命运，所以对于A股市场同样期待的降息政策，我们可以作为短期利好，但是实体经济的中长期走势会如何发展，却不是如此简单就可以得出结论的。

    昨晚国务院宣布改善性住房取消二套房贷限制，这对一些神通广大的炒房团算是政策松绑了。从去年下半年的严打炒房，到目前的频出利好托市，管理层对房地产市场的这种态度转变，其实并不意外。从美国本轮危机的发端来看，地产价格的下跌远比股票价格的下跌致命，由于买房有杠杆效应、地产拉动了众多产业、地产与银行的密切联系，一旦地产泡沫破灭，可谓影响巨大，而股票却不具备这些特性，所以就算是暴跌，影响也远不及地产。

    这一新政实施之后，全国房价跌幅可能趋缓，如果这一招能进一步刺激地产业复苏，倒是对拉动中、上游产业有所帮助，宏观经济的调整周期可能将缩短，所以密切关注新政实施后的楼市成交状况，这将是判断股市中线拐点的微观信号之一。

    就市场而言，今日地产股会有些热钱涌入，但是期望值应该打点折扣，近期市场对利好的反应已经明显趋弱，昨日的有色金属收储新闻也没有能激发铜、铝相关公司的股价，与前期在2000点附近的凶猛相比，游资的疲态已经初现。

    百万资金操作：今日计划以5.4元作为威孚高科（000581，收盘价5.70元）的止损位，跌破立即平仓。

    股票池操作：昨日以均价1.473清仓中小板ETF基金（159902，收盘价1.459元）；昨日高抛计划未能成功实施，今日计划在7元上下2％卖出10万股桂冠电力（600236，收盘价6.65元）。

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    道达邮箱：daoda@263.net

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