前天我提到消费下滑、失业率上升等实体经济的利空，很快便在欧美市场实现了。最新数据显示，美国9月零售销售额下降1.2%，为3年来的最大单月降幅，英国9月失业申请人数则出现连续第8个月增长，在这些不利数据打压下，海外股市再度全线暴跌。A股也难逃跟风大跌的命运，昨日再次逼近1900点关口，距离1802点的今年低点也仅一步之遥。
    现在的问题是，1800点能否阻挡空头的进攻？如果没有新利好，相信在短期内就会失守。但是在这一特殊时刻，管理层一再强调保持资本市场稳定，因此再度救市的可能性不能排除。
    如果管理层真的出手，短期可以再让大家喘口气，但和此前的救市是一个效果，短期可以恢复点人气，中期依然是换批人套牢罢了。无法忍受下跌的投资者被迫出局之后，新进的投资者开始承担在高位 “站岗放哨”的任务，等待在下一个低点认赔出局。
    如果管理层保持沉默，那么接下来的下跌将十分惨烈。从纯技术上看，股指再次回到周线下降通道之中，趋势没有丝毫逆转的迹象，而且有重新开始加速下跌的可能，下一个制造反弹的区域将在1500点到1600点一线。
    可能有人觉得奇怪，救市和不救市的结果好像也差不多，这是什么道理？答案依然是未来的经济预期决定了市场的大趋势，A股到底贵不贵，不需要看其他指标，只要看看H股止跌没有就清楚了，比如中海集运H股即将跌破1港元，步入仙股行列，而其A股昨日的收盘价还有2.9元，显然难言便宜。
    昨日A股的第一高价股贵州茅台在盘中跌破100元，印证了我今年6月的一个观点，即“百元以上的贵州茅台属于伪价值投资”。当时其股价为136元，现在的走势正是一种价值回归，完全不必大惊小怪，而且这种回归还没有结束。
    百万资金操作：空仓观望。
    股票池操作：继续持仓。
    道达邮箱：daoda@263.net本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。 张道达