转机何时出现？

　　昨天幸亏是打一枪换了个地方，否则又会被空方的炸弹炸得血肉横飞了，看着中石油和中石化表演的“双熊记”，我惊叹于隐藏在其背后的巨大杀伤力，而平安、浦发同样是跌得惨不忍睹，上周四短暂反弹带来的转机又变得渺茫起来。

　　上周末国务院开会布置了08年的九项工作，很遗憾，其中没有对资本市场提及一个字。当市场关心的各种问题得不到积极的回应的时候，昨天的暴跌也在意料之中了。

　　市场跌到何处才是底？回答这个问题现在的确很难，随着股指不断下跌，市场认识到未来随着大小非解禁，大盘重演2001年国有股改革，估值体系全面崩裂，市场将有可能推倒重来。

　　大小非问题的确有些麻烦，大股东们支付了对价，管理层没有理由阻止他们抛售股票；而管理层能控制的就是上市公司再融资、红筹股回归和创业板推出，而上市公司再融资和红筹股回归似乎与央企息息相关，要叫停也不容易；只有创业板理论上比较容易处理，完全可以采取推迟的手段，但是周末的消息面表明，创业板的推进丝毫没有减缓。

　　因此市场只有用自己的方式表达，比如砸破增发价，现在这种现象已经很普遍，而一旦大规模跌破发行价的现象出现，管理层可能才会表现得积极。

　　百万资金操作：昨日以均价7.87元清仓马钢股份（600808，收盘价7.3元），以均价9.16元清仓南京熊猫（600775，收盘价9.87元）。

　　本手记不构成任何操作建议，入市风险自担

　　股票池操作：继续持仓。（张道达）