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庄家操盘技巧及分析方法(续)
(2007-05-27 22:22:22)| 分类： 实战技术 |
庄家操盘技巧及分析方法(5)
五、掌握主力动向
1.主力选股的依据
2.主力进货的时机
3.主力操作的方式
4.主力轮炒手法分析
5.散户跟随主力的要诀
1.主力选股的依据
主力在市场上的作用大家有目共睹，中国股市的一大特点即是，各种主
力对股价的影响十分明显，然而主力并不是永远站在胜利一方的，许多
时候庄家炒作失误，也会陷入相当被动的局面。所以对于散户投资者来
讲，要识别并正确地跟踪主力，与庄家周旋，方可避免与失败的庄家一
起灭亡的命运。主力机构的操作失误有时是因为操作水平不高，有时是
大势所逼，有时是因为选股不当。
主力选股的依据可以从技术和基本面两方面去理解。在技术上，被选中
的股票必须是有利于炒作的，比如盘子的大小要与操作者本身资金量相
配合，太大的资金炒作太小的股票会感到池水太浅，不能容身，太小的
资金炒作太大的盘子会感到力不从心，推不动盘口。技术上的第二个考
虑是，目前该股的筹码分布情况。所谓筹码分布，既指筹码在不同价格
上的分布，又指筹码在不同投资者手中的分布。从筹码分布状况中可以
看出上方套牢区主要集中在什么部位，在哪一类投资者手中。技术方向
考虑的第三个方向是指目前该股的走势，是否已经初步打底完成，还是
正处于下跌的途中。在这些方面和因素考虑完之后，如果认为技术上该
股适于炒作，那么还要对公司情况作出调查，了解其背景，看看有没有
什么隐藏的利空，或者有没有可供炒作的题材。
从基本面的考虑主要是指大势的考虑。股票不是天天可以炒的，而炒过
一般主力炒作某只股票都应有相应的理由，才能引起散户的跟进，大致
下面这些理由是主力机构乐于接受的。
①有重大利多的股票。
②股本小、筹码少、易于控制的股票。
③公司业绩好的股票。
④可能资产重组的股票。
⑤想象空间大的股票，比如高科技股之类。
2.主力进货的时机
主力进货一般选在下列时机：
①股价在低价区或者有投资价值的时候。
②个股底部构筑完整之时。
③人心极度悲观，严重超跌时。
④恐慌性暴跌或长期下跌之后。
⑤了解到公司有重大利多消息之时。
⑥可能有股权争夺之时。
3.主力操作的方式
主力泛指市场上一股有势力的力量，并不一定具体指某个机构或个人，
因而主力的操作方式在很大程度上要随市势的变化而变化，对中国股市
而言，主力很可能是某个机构或集团，其操作方式也就带有了相当大的
人性色彩。这正是我们的股市投机性强、波动巨大的原因。既然我们参
与了这个市场，就不能忽视这股力量的存在。
主力在市场上的作用主要是：点火、煽动、带动人气，引起股价的波
动。可以说，正是因为主力的存在才使得市场更为活泼。
成交量的变化是推动股价的主要动力，而筹码的锁定程度决定了股价波
动强烈与否。主力如果想要随心所欲地翻云覆雨，首先他必须控制得住
筹码，也就是说他必须透过市场吸收筹码，而且必须与上市公司相协
调，以免上市公司与之作对。当他完全掌握了筹码主动权之后，才能在
阻力不大的情况下操纵股价。
因此，我们在选股时必须特别注意主力的动向及其操作方法，才能精确
判断其做空或做多的企图。
通常主力机构在制定操作计划之后，即在市场中默默吸货，直到能够控
制大局之后，再进行拉升。在吸货期，主力常以散布利空消息或打压的
方式来吓出散户筹码，反复振荡吸货，之后才有可能拉出大阳线，令股
价迅速远离吸货成本区。
在拉升一小段后，主力要进行洗盘操作，使投资者对涨势半信半疑，不
敢坐顺风车，这时市势振荡加剧，令人不安。主力在洗盘时，常故作弱
势状，以诱出信心不坚定者的筹码，令市场平均成本提高。
主力振荡洗盘的方法常常是高出低进，迫使散户抛出，改由另一批看好
后市的人接货。或者，干脆直接向下打压洗盘，顺便赚一些差价。因此
主力在洗盘阶段的目的有两个：一是完成筹码换手，提高平均成本，二
是赚取可观的差价。当洗盘接近完成的时候，股价波动越来越小，短线
客无利可图，筹码自然稳定，很有利于发起另一波攻势。
洗盘完成之后就要拉升，迫使空头加补，这就是我们常说的轧空行情。
这一阶段股价上升猛烈，令人不得不去追涨，这往往就是行情的主升
级。
主力拉升股价的方法包括：散发小道，勾结传媒等，利用大成交量突破
整理区，使技术派人士跟进，或者与上市公司合作，发布利多，号召散
户追高。这时筹码锁定程度很高，股价极容易飞涨。
在主升段的未期，主力开始分批出货，最后的主升段往往是公司利多最
后发布出来的时候，也是主力出最后一批货的时候。日K线形态往往以缺
口向上，十字星或带巨量的高开小阴线表现。
主力出货形成各种各样的头部，依照出货量的多少或者股票盘子大小不
同而不同，有的是M头，有的是头肩顶，有的单日转向。总之，主力出清
手中持股之后便撒手不管，股价自然难以维持。
在我们的股票市场上，影响股价的涨跌的各种因素中，首位的是人为因
素，公司业绩与经济环境都排在之后。因为大户主力握有二项有力武
器，其一是雄厚的资金，其二是内幕及媒体的关系。这两点足以决定了
个股的价格很大程度上可以被操纵。
当然，股市的大趋势是无法被完全操纵的，这就是普通投资者有可能赚
钱的原因。庄家即使成功地控制个股价格，如果失去了大势的配合，一
样会作茧自缚，一败涂地，所以对于散户投资者来讲，唯有提高自己的
专业水平，把握好整个经济环境的变化，才能在市场上赚钱。
4.主力轮炒手法分析
主力作多或作空可以从盘面看出征兆。比如当整个大盘以轮涨的方式出
现时，主力作多心态明显，因为轮作可使市场人气不致于快速消散，且
能抑制空头的打压。在人气聚集的情况下，空头打压不但十分费力，而
且反而易被轧空。轮炒的手法也易于掩护已被炒高的个股顺利出局，因
为轮炒可使指数不因个别股票出货而下跌，使指数保持上扬的势头，这
主力采用轮炒的方式做多，不但可以维持人气不散，更可以令资金易于
周转而灵活运用，指数因轮炒而呈连续上扬形态，整个大盘的成交值也
因轮炒而不消退，使得投资者的资金不至于离开股市。各种股票在轮炒
中排有不同的次序，从而形成领先大势的股票、跟随大势的股票、落后
大势的股票等等。
轮炒有一项重要的特性，那就是当可以炒作的股票家数越来越少时，即
表示接近多头市场的尾声了，至少，应该有一次大的调整了。
5.散户跟随主力的要诀
市场主力操作股票一般以下列法则为依据：
①市场人气状态决定股价的涨跌。
②供求关系的变化是股价变动的根源。
③股价的操作必须灵活，不能一味做多或做空。
④必须有能力控制筹码。
⑤操作必须理性，对散户心理的了解必须透彻。
市场主力操作股价并不是件轻松的事，因为资金大，又要考虑到散户的
心态，大势走向等等。而散户的行动比主力灵活得多，这就为散户赚钱
创造了条件。散户最佳的选股策略是选择那些主力吸货完成刚刚开始出
货时的卖出。要做到这些，必须注意跟随主力的策略。
散户捕捉主力行踪的方法不外乎两种，其一是从成交量上分析，从走势
上看出主力意图。要做到这一点，必须加强看盘功夫的锻炼，全面掌握
各种技术分析方法。关于如何从盘面看出庄家的行动，说起来是十分丰
富的话题，但无论如何，散户先应该掌握基本的技术分析方法。
散户捕捉主力行踪的另一种方法，是从主力制造的种种市场气氛中看出
主力的真实意图，即从市场气氛与庄股实际走势的反差之中发现问题。
在主力吸货的时候，常常会有种种利空消息出来。
散户平时要加强个股的基本分析及炒作题材分析，借以找出可以被主力
介入的个股。除了多注意关于上市公司的各种报导之外，更须多注意筹
码归向分析，追踪盘面的浮码多少。如果发现浮码日益减少，应密切注
意。
散户介入每只股票之前，必须考虑风险与报酬之比例，必须注意到介入
该股的价位与长期底部的距离，乖离率的大小等因素。散户跟随主力时
选择理想的底部介入才是最佳的最安全的策略。毕竟股价要大涨，必须
要有健全而完整的底部图形，筹码安全性高，将来上升的阻力才会小。
底部结构不理想的个股，很难有好的表现。投资者千万不要忽视一个完
整的底部图形，更不要无视它的威力。嘲弄或不信任完美图形的人，无
异于与市场趋势作对，逆行情而操作是会受到重创的。
几乎所有的坚实的底部，在它的低点或是平台部位都会出现成交量剧减?
木置妫庵窒窒蟊硎韭粞挂丫撸止烧卟辉僭敢馍钡汀?
如果此后，成交量再一路放大且股价收涨，那就表示有一股新的力量介
入，主力进场作多的意图表现无遗，投资者可以大胆跟进，利润远大于
风险。
①判断大势。
②选中好股票。
③不断换股以应付轮炒。
其中，判断大势并不太难，选股才是至胜的重要关键，而应付轮炒则是
使自己资本迅速扩张的好方法。
但是选对股票不一定能赚大钱，如果投资者只知道何时买入而不知道何
时卖出，就会和大多数无知的投资者一样，眼睁睁看着股票大涨，又眼
睁睁看着它跌回去，所有的利润都如过眼烟云，白忙一场。长抱股票未
必是一种高明的操作方法，如果死抱一只毫无希望的股票根本就不可以
赚钱。
当市场的主要趋势发生改变时，投资者必须察觉到这一趋势变化，绝不
可忽视它而盲目乐观，死抱股票。主力的操作也有着阶段性和节奏感，
一旦目标达到，主力会毫不犹豫地出货，这是趋势反转的开始。所以，
散户跟随主力必须要清楚判断主力出货的时机,这才是胜利的最后保证。
在股市中要迅速赚大钱就必须追踪盯紧主力，涨时应重势，而不必考虑
其业绩如何。这是股票操作者应有的基本认识，不能以为垃圾股就不会
成为黑马。事实上，股票业绩的好坏不是静止不变的，垃圾股也可能因
为经营改善而成为绩优股，绩优股也可能因为经营失败成为垃圾股。这
就是股票的魅力所在，一切事情都可能发生，股票炒的是明天而不是今
天。
五、掌握主力动向
1.主力选股的依据
2.主力进货的时机
3.主力操作的方式
4.主力轮炒手法分析
5.散户跟随主力的要诀
1.主力选股的依据
主力在市场上的作用大家有目共睹，中国股市的一大特点即是，各种主
力对股价的影响十分明显，然而主力并不是永远站在胜利一方的，许多
时候庄家炒作失误，也会陷入相当被动的局面。所以对于散户投资者来
讲，要识别并正确地跟踪主力，与庄家周旋，方可避免与失败的庄家一
起灭亡的命运。主力机构的操作失误有时是因为操作水平不高，有时是
大势所逼，有时是因为选股不当。
主力选股的依据可以从技术和基本面两方面去理解。在技术上，被选中
的股票必须是有利于炒作的，比如盘子的大小要与操作者本身资金量相
配合，太大的资金炒作太小的股票会感到池水太浅，不能容身，太小的
资金炒作太大的盘子会感到力不从心，推不动盘口。技术上的第二个考
虑是，目前该股的筹码分布情况。所谓筹码分布，既指筹码在不同价格
上的分布，又指筹码在不同投资者手中的分布。从筹码分布状况中可以
看出上方套牢区主要集中在什么部位，在哪一类投资者手中。技术方向
考虑的第三个方向是指目前该股的走势，是否已经初步打底完成，还是
正处于下跌的途中。在这些方面和因素考虑完之后，如果认为技术上该
股适于炒作，那么还要对公司情况作出调查，了解其背景，看看有没有
什么隐藏的利空，或者有没有可供炒作的题材。
从基本面的考虑主要是指大势的考虑。股票不是天天可以炒的，而炒过
一般主力炒作某只股票都应有相应的理由，才能引起散户的跟进，大致
下面这些理由是主力机构乐于接受的。
①有重大利多的股票。
②股本小、筹码少、易于控制的股票。
③公司业绩好的股票。
④可能资产重组的股票。
⑤想象空间大的股票，比如高科技股之类。
2.主力进货的时机
主力进货一般选在下列时机：
①股价在低价区或者有投资价值的时候。
②个股底部构筑完整之时。
③人心极度悲观，严重超跌时。
④恐慌性暴跌或长期下跌之后。
⑤了解到公司有重大利多消息之时。
⑥可能有股权争夺之时。
3.主力操作的方式
主力泛指市场上一股有势力的力量，并不一定具体指某个机构或个人，
因而主力的操作方式在很大程度上要随市势的变化而变化，对中国股市
而言，主力很可能是某个机构或集团，其操作方式也就带有了相当大的
人性色彩。这正是我们的股市投机性强、波动巨大的原因。既然我们参
与了这个市场，就不能忽视这股力量的存在。
主力在市场上的作用主要是：点火、煽动、带动人气，引起股价的波
动。可以说，正是因为主力的存在才使得市场更为活泼。
成交量的变化是推动股价的主要动力，而筹码的锁定程度决定了股价波
动强烈与否。主力如果想要随心所欲地翻云覆雨，首先他必须控制得住
筹码，也就是说他必须透过市场吸收筹码，而且必须与上市公司相协
调，以免上市公司与之作对。当他完全掌握了筹码主动权之后，才能在
阻力不大的情况下操纵股价。
因此，我们在选股时必须特别注意主力的动向及其操作方法，才能精确
判断其做空或做多的企图。
通常主力机构在制定操作计划之后，即在市场中默默吸货，直到能够控
制大局之后，再进行拉升。在吸货期，主力常以散布利空消息或打压的
方式来吓出散户筹码，反复振荡吸货，之后才有可能拉出大阳线，令股
价迅速远离吸货成本区。
在拉升一小段后，主力要进行洗盘操作，使投资者对涨势半信半疑，不
敢坐顺风车，这时市势振荡加剧，令人不安。主力在洗盘时，常故作弱
势状，以诱出信心不坚定者的筹码，令市场平均成本提高。
主力振荡洗盘的方法常常是高出低进，迫使散户抛出，改由另一批看好
后市的人接货。或者，干脆直接向下打压洗盘，顺便赚一些差价。因此
主力在洗盘阶段的目的有两个：一是完成筹码换手，提高平均成本，二
是赚取可观的差价。当洗盘接近完成的时候，股价波动越来越小，短线
客无利可图，筹码自然稳定，很有利于发起另一波攻势。
洗盘完成之后就要拉升，迫使空头加补，这就是我们常说的轧空行情。
这一阶段股价上升猛烈，令人不得不去追涨，这往往就是行情的主升
级。
主力拉升股价的方法包括：散发小道，勾结传媒等，利用大成交量突破
整理区，使技术派人士跟进，或者与上市公司合作，发布利多，号召散
户追高。这时筹码锁定程度很高，股价极容易飞涨。
在主升段的未期，主力开始分批出货，最后的主升段往往是公司利多最
后发布出来的时候，也是主力出最后一批货的时候。日K线形态往往以缺
口向上，十字星或带巨量的高开小阴线表现。
主力出货形成各种各样的头部，依照出货量的多少或者股票盘子大小不
同而不同，有的是M头，有的是头肩顶，有的单日转向。总之，主力出清
手中持股之后便撒手不管，股价自然难以维持。
在我们的股票市场上，影响股价的涨跌的各种因素中，首位的是人为因
素，公司业绩与经济环境都排在之后。因为大户主力握有二项有力武
器，其一是雄厚的资金，其二是内幕及媒体的关系。这两点足以决定了
个股的价格很大程度上可以被操纵。
当然，股市的大趋势是无法被完全操纵的，这就是普通投资者有可能赚
钱的原因。庄家即使成功地控制个股价格，如果失去了大势的配合，一
样会作茧自缚，一败涂地，所以对于散户投资者来讲，唯有提高自己的
专业水平，把握好整个经济环境的变化，才能在市场上赚钱。
4.主力轮炒手法分析
主力作多或作空可以从盘面看出征兆。比如当整个大盘以轮涨的方式出
现时，主力作多心态明显，因为轮作可使市场人气不致于快速消散，且
能抑制空头的打压。在人气聚集的情况下，空头打压不但十分费力，而
且反而易被轧空。轮炒的手法也易于掩护已被炒高的个股顺利出局，因
为轮炒可使指数不因个别股票出货而下跌，使指数保持上扬的势头，这
主力采用轮炒的方式做多，不但可以维持人气不散，更可以令资金易于
周转而灵活运用，指数因轮炒而呈连续上扬形态，整个大盘的成交值也
因轮炒而不消退，使得投资者的资金不至于离开股市。各种股票在轮炒
中排有不同的次序，从而形成领先大势的股票、跟随大势的股票、落后
大势的股票等等。
轮炒有一项重要的特性，那就是当可以炒作的股票家数越来越少时，即
表示接近多头市场的尾声了，至少，应该有一次大的调整了。
5.散户跟随主力的要诀
市场主力操作股票一般以下列法则为依据：
①市场人气状态决定股价的涨跌。
②供求关系的变化是股价变动的根源。
③股价的操作必须灵活，不能一味做多或做空。
④必须有能力控制筹码。
⑤操作必须理性，对散户心理的了解必须透彻。
市场主力操作股价并不是件轻松的事，因为资金大，又要考虑到散户的
心态，大势走向等等。而散户的行动比主力灵活得多，这就为散户赚钱
创造了条件。散户最佳的选股策略是选择那些主力吸货完成刚刚开始出
货时的卖出。要做到这些，必须注意跟随主力的策略。
散户捕捉主力行踪的方法不外乎两种，其一是从成交量上分析，从走势
上看出主力意图。要做到这一点，必须加强看盘功夫的锻炼，全面掌握
各种技术分析方法。关于如何从盘面看出庄家的行动，说起来是十分丰
富的话题，但无论如何，散户先应该掌握基本的技术分析方法。
散户捕捉主力行踪的另一种方法，是从主力制造的种种市场气氛中看出
主力的真实意图，即从市场气氛与庄股实际走势的反差之中发现问题。
在主力吸货的时候，常常会有种种利空消息出来。
散户平时要加强个股的基本分析及炒作题材分析，借以找出可以被主力
介入的个股。除了多注意关于上市公司的各种报导之外，更须多注意筹
码归向分析，追踪盘面的浮码多少。如果发现浮码日益减少，应密切注
意。
散户介入每只股票之前，必须考虑风险与报酬之比例，必须注意到介入
该股的价位与长期底部的距离，乖离率的大小等因素。散户跟随主力时
选择理想的底部介入才是最佳的最安全的策略。毕竟股价要大涨，必须
要有健全而完整的底部图形，筹码安全性高，将来上升的阻力才会小。
底部结构不理想的个股，很难有好的表现。投资者千万不要忽视一个完
整的底部图形，更不要无视它的威力。嘲弄或不信任完美图形的人，无
异于与市场趋势作对，逆行情而操作是会受到重创的。
几乎所有的坚实的底部，在它的低点或是平台部位都会出现成交量剧减?
木置妫庵窒窒蟊硎韭粞挂丫撸止烧卟辉僭敢馍钡汀?
如果此后，成交量再一路放大且股价收涨，那就表示有一股新的力量介
入，主力进场作多的意图表现无遗，投资者可以大胆跟进，利润远大于
风险。
①判断大势。
②选中好股票。
③不断换股以应付轮炒。
其中，判断大势并不太难，选股才是至胜的重要关键，而应付轮炒则是
使自己资本迅速扩张的好方法。
但是选对股票不一定能赚大钱，如果投资者只知道何时买入而不知道何
时卖出，就会和大多数无知的投资者一样，眼睁睁看着股票大涨，又眼
睁睁看着它跌回去，所有的利润都如过眼烟云，白忙一场。长抱股票未
必是一种高明的操作方法，如果死抱一只毫无希望的股票根本就不可以
赚钱。
当市场的主要趋势发生改变时，投资者必须察觉到这一趋势变化，绝不
可忽视它而盲目乐观，死抱股票。主力的操作也有着阶段性和节奏感，
一旦目标达到，主力会毫不犹豫地出货，这是趋势反转的开始。所以，
散户跟随主力必须要清楚判断主力出货的时机,这才是胜利的最后保证。
在股市中要迅速赚大钱就必须追踪盯紧主力，涨时应重势，而不必考虑
其业绩如何。这是股票操作者应有的基本认识，不能以为垃圾股就不会
成为黑马。事实上，股票业绩的好坏不是静止不变的，垃圾股也可能因
为经营改善而成为绩优股，绩优股也可能因为经营失败成为垃圾股。这
就是股票的魅力所在，一切事情都可能发生，股票炒的是明天而不是今
天。
庄家操盘技巧及分析方法(6)
六、了解个股特性
1.选择市场性优异的股票
2.选择波动幅度大的股票
3.选择有潜力的低价股
4.新上市的公司股票应特别注意
5.选择强势产业的股票
1.选择市场性优异的股票
中国股市的一个特点，是每只股票都有其波动的某种特性，即常说的股
性，我们说某只股票股性好，往往是指它活跃，大势升时它升得多，大
势跌时它乐意去炒它，于是其股性也就越来越活跃。所谓股性不好的股
票，往往是指股价呆滞，它们只会随大市作小幅波动，炒作这种股票常
常赚不到什么钱。
每种股票都有习性，这种习性是在长期的炒作中形成的，是由于大众对
它的看法趋于一致造成的，一般难于突变。但股性也不会永远不变，有
时通过机构长时间的努力，或者由于经济环境大的改变，可能会改变一
些股票的股性。
几乎所有的热门指标股，都有良好的市场性，这些股票锁定性好，易大
起大落，投资者高度认同这些股票，一有风吹草动即大胆跟风，往往造
成股价疯涨。大众认同程度越高，其市场属性越好，而这些股票往往有
主力介入，在其中推波逐浪，甚至有些股票的主力每隔一段时间总要折
腾一番，似乎是吃定了这只股票。而主力对于长期以来介入较多的股票
的市场性很熟悉，常常选择同一只股票多次介入，这正是形成个股独特
股性的重要原因之一。
股本结构这个因素是个股的重要属性之一，多年来股本小的个股往往较
容易成为主力炒作的目标，很多主力介入操作的重要参考就是股本的大
小。小型股容易控制筹码，轻、薄、短、小的股票具备拉升容易的特
点，十分利于操作。
冷门股有时也成为有惊人表现的个股，其实，这种冷门股从前大多也有
过突然爆发的经历，也就是说，它的股性就是喜欢突然拉升。冷门黑马
股大多流通筹码很少，股本小，所以这类股票一旦打底发动攻击时，其
升幅常常十分可观。
股票的市场性是长期形成的，每只股票就象是一副面孔，我们可以在生
活中认识并记住成百上千个朋友的面孔，并一一了解他们的性格，那么
也有可能全面了解每一只股票的特点。到了一定的程度之后，每只股票
对你来说就象是一个朋友，你完全了解他的性格，那么，遇到一定的情
况的时候，你也就能估计他会有什么反映。这对于预测个股态势是十分
有利的。当然，这不是一天两天的功夫，就象是不能在一日之内有几百
个朋友并一一都了解他们一样。你需要付出时间和精力，分别去与这些
股票打交道，一一了解他们的性格。
同样的，当你全面了解个股的特性之后，再有某只股票个性出现变化，
那么你很快就能认出来，并记出他的这些变化。这种情形完全就象某个
朋友的性格发生了变化一样，那当然不是一两天的事情。
因此，选择股票时先要考虑的就是市场属性，落后大势的弱势股不要去
碰它，而热门的指标股是首选目标，某些冷门股经过了长期的盘整，有
可能突然爆发，那也可以考虑。
2.选择波动幅度大的股票
既然每只股票的特性不同，自然有的波动大，有的波动小，波动大的股
票最适合短线炒手进出。当一支原本平静无波，股性死寂的股票突然连
对于目前大多数的投资者来讲，参与股市只是为了谋取短期差价，相信
股民中真正打算长抓股票等待分红的人并不多，正是由于我们投资者队
伍的这种短期性，使得波动幅度大的股票成为我们首选投资目标。但
是，波幅大意味着风险大，如何低买高卖成为最关键的内容。不论如
何，如果一只股票长期波幅太小，那么还是少碰它为妙，股性虽然会有
变化，但决不是一朝一夕可以变化的，不如等它真正活跃起来之后再选
择它。
3.选择有潜力的低价股
股票价格低，这本身就是一个优势，低价格往往意味着低风险。某只股
之所以价格低，那说明关于该股的种种不利因素多已被大众所了解，而
股票市场上有一个大特点就是，大家已经知道的事情往往对市场不再发
生作用，正如大家已经知道的好消息公布出来也无法再令市场上升。所
以，如果某只股票价格很低，那一定是因为一些众所周知的原因，而且
大家都已经接受了这种现状。然而这些现状不会一成不变，总有差公司
会变好。
同时，低价的特性使得炒作成本下降，容易引起主力的关注，容易控制
筹码。由于比例的效应，低价股上涨时获利的比率更为大，获利空间与
想象空间均更广阔。再加上群众基础好等原因，常常会使低价股成为大
黑马。
当然，并非低价就一定好，有些上市公司积弱多年，毫无翻身机会，甚
至亏损累累，这种公司最好还是不碰为妙。所以说，我们平日要关注
4.新上市的公司股票应特别注意
今年以来，新股上市节奏越来越快，新股票越来越多，于是投资者已经
变得麻木，对新股视而不见。这种情况的出现，反而为我们提供了很好
的机会。
新股中也有好有坏，但总的来说，他们有一个共同的优势，那就是上方
无套牢盘。一般新股上市时，原始股东都是获利的，只要他们愿意抛
出，都可以赚钱。同时交易从上市的一天开始，没有什么复杂的历史。
这种特性使得机构主力很容易掌握筹码的分布情况，也容易集中吸货，
从而完全控制该股筹码。
尤其是那种上市之后曾跌破发行价的新股，更是十分难得的炒作对象。
在发行价之下，常有大机构大量吸货，日后必有不俗表现。这种股票筹
码高度集中，机构主力爱做多高价格都可以。
今年的市场上，新股被疯狂炒作的例子举不胜举，最后到了几乎是逢新
必炒的地步，这充分证明，当主力机构在市场上再难找到炒作对象的时
候，新股就成为最好的选择。新股的炒作可以当成纯粹的数字游戏来
玩，完全可以不理会其业绩的实质。只要主力有勇气有实力接走所有低
位抛盘，以后的股价就只是一个数字而已了。
另外，由于股票上市的承销商制度，使得新股上市之初的表现直接关系
到承销商和上市公司的面子，所以即使大市不利，券商也要尽力护盘维
持形象。这样护盘的结果往往是手上股票越来越多，最后变成不得不做
庄炒作一番了。
5.选择强势产业的股票
强势产业的股票常常是领导大市的主角，尤其是行业中的老大，往往具
有指标作用，因此，选股必须选择强势产业的领头股，这样往往能领先
大市获利。通常，在某项多头行情中的领头股，到大市趋势反转之后，
便成为抗跌的好股票。
投资者应该了解整个国家的经济形势与产业政策，哪些行业是目前的经
济循环中的强势产业，哪些是夕阳产业，应该做到心中有数。对于国家
产业政策扶持的上市公司来讲，经营上的阻力小一些，获利能力会大一
些。另外，在全世界的产业发展趋势中，也可以看出哪些行业是有前途
的，哪些行业是面临难境的。一个炒股高手不能对世界经济潮流一无所
知，也不能毫不关心国内经济动态，所有这些，其实都是炒股的基本
功，这些看起来零碎的没用的知识，到了你决定投资方向的时候，往往
能起到意外的作用。
投资者应有买股票就是买未来的前景的观念，所以对于前景看好的尖端
产业应具备长远的眼光，对于高科技的，高附加值的产业，尤其要加以
注意。
投资者应经常去审视各类产业股票的表现形态，将有助于摆脱目前弱势
的产业的股票，换入强势产业的股票，你会发现某一行业的股票常常有
某种连动性，如果某产业的龙头股表现疲弱，则往往会波动其他该行业
的股票。
同样的，如果某一行业的几种指标股呈强劲起势，则将带动其他同类个
股。掌握产业动向，是投资者不可忽略的选股要诀，假如你想在股市中
创造佳绩，那么决不能忘记那些强势产业的股票。
六、了解个股特性
1.选择市场性优异的股票
2.选择波动幅度大的股票
3.选择有潜力的低价股
4.新上市的公司股票应特别注意
5.选择强势产业的股票
1.选择市场性优异的股票
中国股市的一个特点，是每只股票都有其波动的某种特性，即常说的股
性，我们说某只股票股性好，往往是指它活跃，大势升时它升得多，大
势跌时它乐意去炒它，于是其股性也就越来越活跃。所谓股性不好的股
票，往往是指股价呆滞，它们只会随大市作小幅波动，炒作这种股票常
常赚不到什么钱。
每种股票都有习性，这种习性是在长期的炒作中形成的，是由于大众对
它的看法趋于一致造成的，一般难于突变。但股性也不会永远不变，有
时通过机构长时间的努力，或者由于经济环境大的改变，可能会改变一
些股票的股性。
几乎所有的热门指标股，都有良好的市场性，这些股票锁定性好，易大
起大落，投资者高度认同这些股票，一有风吹草动即大胆跟风，往往造
成股价疯涨。大众认同程度越高，其市场属性越好，而这些股票往往有
主力介入，在其中推波逐浪，甚至有些股票的主力每隔一段时间总要折
腾一番，似乎是吃定了这只股票。而主力对于长期以来介入较多的股票
的市场性很熟悉，常常选择同一只股票多次介入，这正是形成个股独特
股性的重要原因之一。
股本结构这个因素是个股的重要属性之一，多年来股本小的个股往往较
容易成为主力炒作的目标，很多主力介入操作的重要参考就是股本的大
小。小型股容易控制筹码，轻、薄、短、小的股票具备拉升容易的特
点，十分利于操作。
冷门股有时也成为有惊人表现的个股，其实，这种冷门股从前大多也有
过突然爆发的经历，也就是说，它的股性就是喜欢突然拉升。冷门黑马
股大多流通筹码很少，股本小，所以这类股票一旦打底发动攻击时，其
升幅常常十分可观。
股票的市场性是长期形成的，每只股票就象是一副面孔，我们可以在生
活中认识并记住成百上千个朋友的面孔，并一一了解他们的性格，那么
也有可能全面了解每一只股票的特点。到了一定的程度之后，每只股票
对你来说就象是一个朋友，你完全了解他的性格，那么，遇到一定的情
况的时候，你也就能估计他会有什么反映。这对于预测个股态势是十分
有利的。当然，这不是一天两天的功夫，就象是不能在一日之内有几百
个朋友并一一都了解他们一样。你需要付出时间和精力，分别去与这些
股票打交道，一一了解他们的性格。
同样的，当你全面了解个股的特性之后，再有某只股票个性出现变化，
那么你很快就能认出来，并记出他的这些变化。这种情形完全就象某个
朋友的性格发生了变化一样，那当然不是一两天的事情。
因此，选择股票时先要考虑的就是市场属性，落后大势的弱势股不要去
碰它，而热门的指标股是首选目标，某些冷门股经过了长期的盘整，有
可能突然爆发，那也可以考虑。
2.选择波动幅度大的股票
既然每只股票的特性不同，自然有的波动大，有的波动小，波动大的股
票最适合短线炒手进出。当一支原本平静无波，股性死寂的股票突然连
对于目前大多数的投资者来讲，参与股市只是为了谋取短期差价，相信
股民中真正打算长抓股票等待分红的人并不多，正是由于我们投资者队
伍的这种短期性，使得波动幅度大的股票成为我们首选投资目标。但
是，波幅大意味着风险大，如何低买高卖成为最关键的内容。不论如
何，如果一只股票长期波幅太小，那么还是少碰它为妙，股性虽然会有
变化，但决不是一朝一夕可以变化的，不如等它真正活跃起来之后再选
择它。
3.选择有潜力的低价股
股票价格低，这本身就是一个优势，低价格往往意味着低风险。某只股
之所以价格低，那说明关于该股的种种不利因素多已被大众所了解，而
股票市场上有一个大特点就是，大家已经知道的事情往往对市场不再发
生作用，正如大家已经知道的好消息公布出来也无法再令市场上升。所
以，如果某只股票价格很低，那一定是因为一些众所周知的原因，而且
大家都已经接受了这种现状。然而这些现状不会一成不变，总有差公司
会变好。
同时，低价的特性使得炒作成本下降，容易引起主力的关注，容易控制
筹码。由于比例的效应，低价股上涨时获利的比率更为大，获利空间与
想象空间均更广阔。再加上群众基础好等原因，常常会使低价股成为大
黑马。
当然，并非低价就一定好，有些上市公司积弱多年，毫无翻身机会，甚
至亏损累累，这种公司最好还是不碰为妙。所以说，我们平日要关注
4.新上市的公司股票应特别注意
今年以来，新股上市节奏越来越快，新股票越来越多，于是投资者已经
变得麻木，对新股视而不见。这种情况的出现，反而为我们提供了很好
的机会。
新股中也有好有坏，但总的来说，他们有一个共同的优势，那就是上方
无套牢盘。一般新股上市时，原始股东都是获利的，只要他们愿意抛
出，都可以赚钱。同时交易从上市的一天开始，没有什么复杂的历史。
这种特性使得机构主力很容易掌握筹码的分布情况，也容易集中吸货，
从而完全控制该股筹码。
尤其是那种上市之后曾跌破发行价的新股，更是十分难得的炒作对象。
在发行价之下，常有大机构大量吸货，日后必有不俗表现。这种股票筹
码高度集中，机构主力爱做多高价格都可以。
今年的市场上，新股被疯狂炒作的例子举不胜举，最后到了几乎是逢新
必炒的地步，这充分证明，当主力机构在市场上再难找到炒作对象的时
候，新股就成为最好的选择。新股的炒作可以当成纯粹的数字游戏来
玩，完全可以不理会其业绩的实质。只要主力有勇气有实力接走所有低
位抛盘，以后的股价就只是一个数字而已了。
另外，由于股票上市的承销商制度，使得新股上市之初的表现直接关系
到承销商和上市公司的面子，所以即使大市不利，券商也要尽力护盘维
持形象。这样护盘的结果往往是手上股票越来越多，最后变成不得不做
庄炒作一番了。
5.选择强势产业的股票
强势产业的股票常常是领导大市的主角，尤其是行业中的老大，往往具
有指标作用，因此，选股必须选择强势产业的领头股，这样往往能领先
大市获利。通常，在某项多头行情中的领头股，到大市趋势反转之后，
便成为抗跌的好股票。
投资者应该了解整个国家的经济形势与产业政策，哪些行业是目前的经
济循环中的强势产业，哪些是夕阳产业，应该做到心中有数。对于国家
产业政策扶持的上市公司来讲，经营上的阻力小一些，获利能力会大一
些。另外，在全世界的产业发展趋势中，也可以看出哪些行业是有前途
的，哪些行业是面临难境的。一个炒股高手不能对世界经济潮流一无所
知，也不能毫不关心国内经济动态，所有这些，其实都是炒股的基本
功，这些看起来零碎的没用的知识，到了你决定投资方向的时候，往往
能起到意外的作用。
投资者应有买股票就是买未来的前景的观念，所以对于前景看好的尖端
产业应具备长远的眼光，对于高科技的，高附加值的产业，尤其要加以
注意。
投资者应经常去审视各类产业股票的表现形态，将有助于摆脱目前弱势
的产业的股票，换入强势产业的股票，你会发现某一行业的股票常常有
某种连动性，如果某产业的龙头股表现疲弱，则往往会波动其他该行业
的股票。
同样的，如果某一行业的几种指标股呈强劲起势，则将带动其他同类个
股。掌握产业动向，是投资者不可忽略的选股要诀，假如你想在股市中
创造佳绩，那么决不能忘记那些强势产业的股票。
七、分析炒作题材
1.常被利用的炒作题材
2.分析炒作题材
3.轮炒的策略
1.常被利用的炒作题材
所谓炒作题材，说穿了就是以炒作一只股票为借口，用以激发市场人
气。有些题材具有实质的内容，有些题材则纯粹是空穴来风，甚至是刻
意散布的谣言。
市场上题材变化万千，总的来说有以下几类：
①经营业绩改善或有望改善
②拥有庞大土地资产可以升值
③国家产业政策扶持
④合资合作或股权转让
⑤增资配股或送股分红
⑥控股或收购
所有的炒作题材大都逃不出上述几类，在主力机构的挖掘和夸大之下，
这些题材显得具有无穷的能量，激起了人们的购买欲望。事实上，这些
题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的，许多具体情况
有待具体分析，决不能一概而论。但市场的特点是，只要有题材，就有
人乐于去挖掘和接受，题材的真实作用反而被忽视了。
现在我们来分别看看上述炒作题材的意义。
①经营业绩改善或可望改善
从根本上来讲，业绩是股市的根本所在，所有所谓利好的预期最终都会
反映到上市公司的业绩上来，因此，经营业绩改善或可望改善又比已经
改善更有吸引力，因为人们更重视上市公司的未来。这一类题材每到上
市公司公布业绩报告期间便显得尤其活跃。业绩的改善可以是因为宏观
经济的改善，也可以是因为微观经营水平的改善。在股市中，业绩是硬
道理，而每年的业绩时限是一定的，所以这些题材每到业绩报告出完之
后就暂告一段落，吹牛皮的要破产，真材实料的才能被市场接受。
②拥有庞大土地资产可望升值
这个题材极具想象力，似乎因为该公司拥有一些宝贵的土地就身价万千
了。土地本身是一种特殊的资产，土地的价值是难以估量的，特别是一
些地处大城市繁华地段的上市公司，更可能因为拥有一片土地而脱胎换
骨。关于这一类题材，投资者其实只要多花一些功夫，认真查阅上市公
司年报和上市公告书，招股说明书等等，均可以事先发现。可惜真正愿
意花时间去做这些工作的人并不多。同时，拥有土地资产并不一定会升
值，即使升值了也不一定会立即表现出效益，所以，最终还是要看有没
有人来挖掘并宣传这个题材，看有没有让升值的土地表现出效益的契
机。
③国家产业政策扶持
国家从经济全局的眼光来考虑，必定会对某些产业进行扶持，给予优惠
政策，其中，最关键的是优惠的税收政策和优惠的贷款支持。处于这些
政策扶持行业的上市公司从中可以得到很大的好处，其业绩改善自然就
有了保证。目前国家重点扶持的产业偏重于基础性产业，能源、交通、
化工、通讯、高科技等等均是扶持对象。这些受扶持的行业往往同时也
正是有市场有效益的行业，投资者选股时应该偏重于这些行业的上市公
司，投资回报的可靠性将大为增加。
④合资合作或股权转让
合资合作或股权转让这件事本身，多数对上市公司有一定的好处，但这
一行为的好处到底有多少，则要具体分析。有一段时间，市场上流行合
资概念，只要是有合作项目的，哪怕还在谈判的初级阶段，也被疯炒一
番，这充分说明市场人气的作用巨大。分析合资题材，要全面考虑合资
伙伴的经济实力和市场能量，分清有利的真合资和纯粹为造题材而吹捧
的假合资，分清合资项目的真正前景是好是坏。我们可以看到，有许多
所谓合资项目并没有给上市公司带来多少好处。
⑤增资配股或分红送股
增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东
一个增加投资的权利。然而，在牛市中，这种优先投资的权利往往显得
非常重要，并具有了一定价值。因为牛市中人们预期股价会上升，可以
优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配股题材的个股在牛市
中大加追捧，企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。
分红送股是上市公司给股东的真正回报，在这种回报真正出现之前，往
往会出现抢权现象，因为预期牛市中会填权，所以，增资配股或者分红
送股之所以成为一种炒作题材，是因为人们的牛市预期。一旦市势逆
转，人们预期熊市到来，则送股也好、配股也好，都不能激起人们的购
买欲望。
⑥控股或收购
这是股市中最有吸引力的题材之一，因为它给投资者无限的想象空间。
不过在我们的股市中，真正意义上的控股或收购尚未发生。所以目前，
控股和收购只是一种纯粹的炒作题材，并无实际意义。
2.分析炒作题材
分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持
该题材的存在。对于真正炒股高手来说，根本不需要整天去打听什么消
息，一切都在盘面上清楚反应了出来。因为这里有一个观点，即：某个
题材到底能给盘面造成多大的影响，那不决定于题材的情况，而决定于
盘面当时的处境。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是指
目前供求关系的状态。比如说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火
呢？不一定。那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正
值风高物燥，林中干茸遍地，则星星之火可以燎原，如果正是春暖花
开，细风绵绵，就算你花上一盒火柴也点不起一堆火。市场也是这样，
市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反
映常常因时而异。说到这里，你大概已经初步明白了这个市场的微妙之
处。可以想象，在漫漫熊市之中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼
的土地呢，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢。
只要懂得了题材与市场的这种关系，你就等于已经站到了市场之上，置
身事外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，你也就可
以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无
疑问是一个强势市场，一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市
场，则一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资
者自己去挖掘炒作题材。
所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。
3.轮炒的策略
轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是
指市场上不同的板块分成一二三几个层次，按顺序分别分批炒作的现
象。轮炒可以是市场主力安排的，也可能是市场自发形成的。
大盘中股票太多，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起
上攻时，投资者的注意力被分散了，不容易形成强烈的攻势。所以，出
现了轮炒的现象。轮炒的本质是把大盘分割成许多自我体系的部分，然
后便于集中力量来炒作一批股票。另外，当一批股票走弱的时候，可以
有另一批股票来代替前者支撑局面，用以维持市场人气。
轮炒往往依照先一线绩优股再二级股再三级低价股的顺序进行，这是因
为在行情发动之初，人们对后市还有疑虑，一般不敢买入那些业绩没有
保证的个股，而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批
投资者的首选。当一线股的价格炒高之后，二级股随后跟上，因为他们
业绩也不差，既然一线已经价格很高了，那么后来的投资者只有选择这
些股票了。接下来，市场气氛趋于越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，
于是三线股作为最投机的品种被炒作。这种炒作常常失去理性，成为纯
粹的投机游戏。
当一二三线股轮炒一遍之后，一般来讲市势就告一段落，回落调整以等
待上升的时机。这是轮炒的普遍规律，当市场上可炒的股票越来越少的
时候，市势也就差不多到尽头了。
但也有另一种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三
线股的时候，一二线股又在调整，当三级股炒完了之后，也许一线股已
经调整得相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股
所以，当三线股炒完之后，我们应该留意一线股的走势，看调整是否已
经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市势可能长
期向好，可以开始一轮新炒作。
1.常被利用的炒作题材
2.分析炒作题材
3.轮炒的策略
1.常被利用的炒作题材
所谓炒作题材，说穿了就是以炒作一只股票为借口，用以激发市场人
气。有些题材具有实质的内容，有些题材则纯粹是空穴来风，甚至是刻
意散布的谣言。
市场上题材变化万千，总的来说有以下几类：
①经营业绩改善或有望改善
②拥有庞大土地资产可以升值
③国家产业政策扶持
④合资合作或股权转让
⑤增资配股或送股分红
⑥控股或收购
所有的炒作题材大都逃不出上述几类，在主力机构的挖掘和夸大之下，
这些题材显得具有无穷的能量，激起了人们的购买欲望。事实上，这些
题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的，许多具体情况
有待具体分析，决不能一概而论。但市场的特点是，只要有题材，就有
人乐于去挖掘和接受，题材的真实作用反而被忽视了。
现在我们来分别看看上述炒作题材的意义。
①经营业绩改善或可望改善
从根本上来讲，业绩是股市的根本所在，所有所谓利好的预期最终都会
反映到上市公司的业绩上来，因此，经营业绩改善或可望改善又比已经
改善更有吸引力，因为人们更重视上市公司的未来。这一类题材每到上
市公司公布业绩报告期间便显得尤其活跃。业绩的改善可以是因为宏观
经济的改善，也可以是因为微观经营水平的改善。在股市中，业绩是硬
道理，而每年的业绩时限是一定的，所以这些题材每到业绩报告出完之
后就暂告一段落，吹牛皮的要破产，真材实料的才能被市场接受。
②拥有庞大土地资产可望升值
这个题材极具想象力，似乎因为该公司拥有一些宝贵的土地就身价万千
了。土地本身是一种特殊的资产，土地的价值是难以估量的，特别是一
些地处大城市繁华地段的上市公司，更可能因为拥有一片土地而脱胎换
骨。关于这一类题材，投资者其实只要多花一些功夫，认真查阅上市公
司年报和上市公告书，招股说明书等等，均可以事先发现。可惜真正愿
意花时间去做这些工作的人并不多。同时，拥有土地资产并不一定会升
值，即使升值了也不一定会立即表现出效益，所以，最终还是要看有没
有人来挖掘并宣传这个题材，看有没有让升值的土地表现出效益的契
机。
③国家产业政策扶持
国家从经济全局的眼光来考虑，必定会对某些产业进行扶持，给予优惠
政策，其中，最关键的是优惠的税收政策和优惠的贷款支持。处于这些
政策扶持行业的上市公司从中可以得到很大的好处，其业绩改善自然就
有了保证。目前国家重点扶持的产业偏重于基础性产业，能源、交通、
化工、通讯、高科技等等均是扶持对象。这些受扶持的行业往往同时也
正是有市场有效益的行业，投资者选股时应该偏重于这些行业的上市公
司，投资回报的可靠性将大为增加。
④合资合作或股权转让
合资合作或股权转让这件事本身，多数对上市公司有一定的好处，但这
一行为的好处到底有多少，则要具体分析。有一段时间，市场上流行合
资概念，只要是有合作项目的，哪怕还在谈判的初级阶段，也被疯炒一
番，这充分说明市场人气的作用巨大。分析合资题材，要全面考虑合资
伙伴的经济实力和市场能量，分清有利的真合资和纯粹为造题材而吹捧
的假合资，分清合资项目的真正前景是好是坏。我们可以看到，有许多
所谓合资项目并没有给上市公司带来多少好处。
⑤增资配股或分红送股
增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东
一个增加投资的权利。然而，在牛市中，这种优先投资的权利往往显得
非常重要，并具有了一定价值。因为牛市中人们预期股价会上升，可以
优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配股题材的个股在牛市
中大加追捧，企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。
分红送股是上市公司给股东的真正回报，在这种回报真正出现之前，往
往会出现抢权现象，因为预期牛市中会填权，所以，增资配股或者分红
送股之所以成为一种炒作题材，是因为人们的牛市预期。一旦市势逆
转，人们预期熊市到来，则送股也好、配股也好，都不能激起人们的购
买欲望。
⑥控股或收购
这是股市中最有吸引力的题材之一，因为它给投资者无限的想象空间。
不过在我们的股市中，真正意义上的控股或收购尚未发生。所以目前，
控股和收购只是一种纯粹的炒作题材，并无实际意义。
2.分析炒作题材
分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持
该题材的存在。对于真正炒股高手来说，根本不需要整天去打听什么消
息，一切都在盘面上清楚反应了出来。因为这里有一个观点，即：某个
题材到底能给盘面造成多大的影响，那不决定于题材的情况，而决定于
盘面当时的处境。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是指
目前供求关系的状态。比如说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火
呢？不一定。那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正
值风高物燥，林中干茸遍地，则星星之火可以燎原，如果正是春暖花
开，细风绵绵，就算你花上一盒火柴也点不起一堆火。市场也是这样，
市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反
映常常因时而异。说到这里，你大概已经初步明白了这个市场的微妙之
处。可以想象，在漫漫熊市之中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼
的土地呢，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢。
只要懂得了题材与市场的这种关系，你就等于已经站到了市场之上，置
身事外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，你也就可
以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无
疑问是一个强势市场，一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市
场，则一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资
者自己去挖掘炒作题材。
所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。
3.轮炒的策略
轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是
指市场上不同的板块分成一二三几个层次，按顺序分别分批炒作的现
象。轮炒可以是市场主力安排的，也可能是市场自发形成的。
大盘中股票太多，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起
上攻时，投资者的注意力被分散了，不容易形成强烈的攻势。所以，出
现了轮炒的现象。轮炒的本质是把大盘分割成许多自我体系的部分，然
后便于集中力量来炒作一批股票。另外，当一批股票走弱的时候，可以
有另一批股票来代替前者支撑局面，用以维持市场人气。
轮炒往往依照先一线绩优股再二级股再三级低价股的顺序进行，这是因
为在行情发动之初，人们对后市还有疑虑，一般不敢买入那些业绩没有
保证的个股，而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批
投资者的首选。当一线股的价格炒高之后，二级股随后跟上，因为他们
业绩也不差，既然一线已经价格很高了，那么后来的投资者只有选择这
些股票了。接下来，市场气氛趋于越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，
于是三线股作为最投机的品种被炒作。这种炒作常常失去理性，成为纯
粹的投机游戏。
当一二三线股轮炒一遍之后，一般来讲市势就告一段落，回落调整以等
待上升的时机。这是轮炒的普遍规律，当市场上可炒的股票越来越少的
时候，市势也就差不多到尽头了。
但也有另一种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三
线股的时候，一二线股又在调整，当三级股炒完了之后，也许一线股已
经调整得相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股
所以，当三线股炒完之后，我们应该留意一线股的走势，看调整是否已
经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市势可能长
期向好，可以开始一轮新炒作。
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