今日早盘，两市股指双双小幅高开，而后在5日均线上下维持窄幅震荡整理格局，最低分别探至3613.94点和13263.82点，成交量同比明显萎缩，显示市场谨慎心理较重。之后，伴随着权重股的企稳，沪指强势拉升翻红。从盘面观察，沪深两市仅分别有近300只和200只交易品种出现不同涨幅。不计算ST个股和未股改股，两市5只个股处于涨停价位。权重股方面，除中石化、交通银行、中国人寿等少数个股外，两市前20大权重指标股多数个股上涨。由于管理层表示将稳步推进期指、创业板，今日创投板块名列涨幅前列。近期表现强势的四川板块，出现在跌幅榜前列。

中国证监会副主席姚刚在昨天举行的“第二届中印金融发展高层论坛”上表示，目前，证券投资基金、保险资金、社保年金、QFII等机构投资者持有流通市值的比例接近50%，机构投资者在市场中的作用明显增强。同时，推出股指期货的准备工作也在有序推进过程中。

经央行总行同意，受地震灾害的成都、绵阳、阿坝等四川省6 市州地方法人金融机构5 月20 日暂不提高存款准备金率。据中国人民银行成都分行消息：该行同时决定加大对受灾地区的信贷投入，增加支农再贷款和再贴现，对川内金融机构的再贴现、头寸再贷款等需求，可特事特办，不受限额限制。此项举措旨在增加上述地区有关金融机构的可用资金，从而加大对四川地区的信贷投入，提高抗震救灾自救能力。据悉，对某几个城市的一类金融机构暂缓上调存款准备金率，这在国内尚属首次。

宏观数据上，4月固定资产投资数据公布，4月城镇固定资产投资累计同比增长 25.7%，，略低于市场预期的26.1%，但依然保持稳健。值得注意的是，从固定资产投资的资金来源上看，外资的比重不断降低，而今年以来外商直接投资增速异常高企，这种背离走势昭示今年以来部分外商直接投资并未进入实体投资，可能反映了热钱的流入。至此，4月份的宏观数据基本公布完毕，总体上，消费增长强劲、投资稳健，但出口放缓使得工业增加值放缓。

其他消息面上，中石油董事长称石油特别收益金暂不会调整同时交通银行超百亿限售股今日解禁，这两则消息都将对今日市场走势带来较大压力，投资者需要观察石油石化、电力(煤电联动预期或同时走弱)、银行权重股的走势。

从本周大盘的一波三折的走势看，市场仍处于震荡整理牛皮阶段，没有出现多头盼望的突破走势。目前来看，只要短线不出现大的阴线，市场在进一步蓄势整理之后，仍有望突破向上。主力在权重股与题材题的运作之间互补性极大，即权重带动攻关，题材来带动维持人气。投资建议上，我们依然维持对市场谨慎乐观的观点，在策略上则维持投资者把握股指振幅的策略优于持仓看涨的策略，我们依然建议投资者在控制仓位前提下，或在市场波动中把握高抛低吸的机会，或小幅调整板块配置。随着宏观数据的公布完毕，近期投资者需要将关注点转移至5.20马英九“就职仪式”的相关新闻和风险上，激进的投资者则不妨对两岸三通概念个股进行关注。