证监会在舆论压力下有点坐不住了，昨晚放话安抚目前悲观而脆弱的市场，表示将严格审核上市公司再融资申请，同时中国联通澄清融资传闻，再加上隔夜美股1.53%的反弹，促使早晨上证指数大幅高开100多点。但是弱市毕竟是弱市，只要有较大的反弹，就会有大量资金趁机出逃。最终，在周边市场纷纷反弹的情况下，我们这边确是“风景这边独绿”，收盘时上证指数反而下跌了18个点，报收于4174点，跌幅0.43%，成交量和昨日基本持平。这充分说明，在市场下跌趋势十分明显的时候，盲目的进场抄底将面临一定的风险。

 

    其实证监会的讲话并不能理解为实质性的利好，因为严格审核并不一定就意味着否定上市公司的再融资申请。决定目前市场状况的仍然是资金和信心问题，以及市场整体估值中枢的下移。这主要还是受准全流通及上市公司业绩不确定性的影响。指望一个所谓的讲话就能扭转目前的调整趋势，未免有点一厢情愿了。

 

    导致今天高开低走的另一个原因，我想应该是很多资金借反弹出货而去申购中国铁建了。作为京沪高铁的最大受益者，该股被很多机构和个人投资者看好。在大牛市中，由于资金供给充足，即使有巨量申购资金参与新股申购，仍很难对股指造成实质性压力。但目前沪综指已经连续下跌，并已跌破年线，扩容压力笼罩市场，此时大盘股发行，恐将导致市场资金面短期内雪上加霜。

    我认为，蓝筹股的未来扩容预期增大，机构提前调仓，难免导致对其他部分基金重仓股的挤出效应。综合多家券商研究员预测，中国铁建上市定价区间或在10元至12元之间，按最高预测价格14元计算，相对于发行价涨幅为54％左右。鉴于该股基本面良好，建议积极申购。

 

    值得注意的是，新基金发行这一股市调节器已经逐渐失去其原有的“魅力”，在其作为政策信号被反复使用后，市场开始出现“审美疲劳”。在上周五新批两只股票基金的消息刺激下，昨日市场并没有出现预测中的大幅反弹。与此同时，悲观的基金经理也越来越多，而从今年1月以来，一些基金公司人士已提出牛市可能终结的悲观论点。昨天，在新基金发行救市政策出台后，市场仍继续下跌，多位基金经理表示，市场还有下跌空间。在目前机构出现较大分歧的情况下，市场很难就此重拾升势，最多只能是超跌反弹而已。

 

 

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